AWS تقود نمو أمازون في الربع الثاني، وتأثيرات ذلك على البنية التحتية للعملات المشفرة

قدمت أمازون لأصحاب المساهمين نتائج ربع سنوية ثانية لعام 2026 قوية بشكل مفاجئ، ويجب على أسواق التشفير الانتباه. أبلغت عملاقة التجارة الإلكترونية والسحابة عن إيرادات بلغت 200.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 20% على أساس سنوي، لكن ما سرق الأضواء كان خدمة أمازون ويب (AWS) — حيث سجلت أسرع نمو لها في 18 ربعًا ودفع جزءًا كبيرًا من موجة الارتفاع في السوق. الأرقام الرئيسية: - الإيرادات الإجمالية: 200.6 مليار دولار (+20% على أساس سنوي). - إيرادات AWS: 42.2 مليار دولار (+36.7% على أساس سنوي). - الدخل التشغيلي (للمجموعة بأكملها): 27.5 مليار دولار (+43%). - هامش تشغيل AWS: 39% (ارتفع بمقدار 650 نقطة أساس على أساس سنوي). - إيرادات أمريكا الشمالية: 116.2 مليار دولار (+16%). - الإيرادات الدولية (محايدة من حيث العملة): 42.2 مليار دولار (+15%). - المخزون غير المنجز لـ AWS: 496 مليار دولار؛ معدل التشغيل السنوي: 169 مليار دولار. - إيرادات الإعلانات: 19.8 مليار دولار (+26%). - توسيع متاجر البقالة: متاحة الآن في 2,300 مدينة أمريكية. لماذا احتفل المستثمرون: نمو AWS بنسبة 36.7% — وتوسع هامش الربح إلى 39% — تجاوز التوقعات وكان الموضوع المهيمن في مؤتمر الأرباح. خلص الرئيس التنفيذي أندى جاسي إلى ذلك بوضوح: "AWS في ازدهار". ركز المحللون والمستثمرون على هذا التسارع كإشارة إلى أن وحدة السحابة التابعة لأمازون عادت لقيادة أرباح ونمو غير مسبوقين للشركة. كما كشفت AWS عن مخزون غير منجز ضخم ومعدل تشغيل سنوي قدره 169 مليار دولار — أرقام تؤكد حجم وثبات أعمالها. خلال المؤتمر، اقترح جاسي أن AWS "يمكن أن تصبح بسهولة عملًا يحقق إيرادات سنوية تريليونية لنا في الوقت المناسب"، وهي توقعات تبرز مدى أهمية السحابة الاستراتيجية لمستقبل أمازون. ملاحظات أخرى حول الأعمال: - تجاوزت أنشطة الذكاء الاصطناعي والرقائق كل منها معدل تشغيل سنوي قدره 25 مليار دولار، مما يعكس الطلب المتزايد على البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التوليدي. - تستمر الإعلانات في اكتساب زخم، مما يضيف محرك نمو رئيسي آخر. - رفعت أمازون مصروفاتها الرأسمالية السنوية إلى 220 مليار دولار (من 200 مليار دولار)، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة بسبب الطلب المتزايد على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. - حذرت الإدارة من قيود الطاقة: تتوقع أمازون أنها لن "تتمكن من توفير طاقة كافية لتلبية جميع الطلبات التي لدينا في عام 2026"، وقد تمتد هذه النقص إلى عام 2027. التوجيه وردود الفعل في السوق: تتوقع أمازون لإيرادات الربع الثالث بين 197 مليار و202 مليار دولار، وهو ما يقل قليلاً عن بعض توقعات المحللين — جزئيًا بسبب تغيير يوم Prime Day إلى الربع الثاني هذا العام، وتأثير سلبي متوقع بحوالي 80 نقطة أساس على نمو الإيرادات بسبب أسعار صرف العملات. وعلى الرغم من ذلك، ارتفع سهم AMZN بأكثر من 10% خلال التداولات بعد إغلاق السوق، حيث تجاهل المستثمرون ضغوط التكاليف قصيرة الأجل وركّزوا مرة أخرى على قصة نمو AWS. ما يعنيه ذلك للتشفير: يتعلق طلب السحابة واتجاهات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بنظام التشفير بعدة طرق: - تعتمد البورصات ووكلاء الحفظ والعديد من خدمات DeFi وNFT على مزودي السحابة مثل AWS للحفاظ على التشغيل المستمر والتوسع. يشير النمو القوي لـ AWS وتوسع هامش الربح إلى استمرار الاستثمار في البنية التحتية التي تدعم هذه الخدمات. - يمكن أن يؤثر ارتفاع المصروفات الرأسمالية وتكاليف رقائق الذاكرة الناتجة عن طلب حوسبة الذكاء الاصطناعي على ديناميكيات العرض والأسعار المتعلقة بالمناجمين والمُصادقين في التشفير الذين يعتمدون على رقائق متخصصة. - إذا اتجهت AWS نحو تقديم خدمات أكثر تحسينًا للذكاء الاصطناعي وصداقة للبلوك تشين، فقد تجد مشاريع التشفير طرقًا أسرع للتوسع والامتثال. الخلاصة: كان تجاوز أمازون للربع الثاني مدفوعًا بعودة AWS القوية التي أظهرت تسارعًا نادرًا ومستدامًا. النتائج — قوة الإيرادات، توسع الهوامش، المخزون الضخم، وارتفاع المصروفات الرأسمالية — جعلت المستثمرين يراهنون على أن النمو القائم على السحابة سيحدد الفصل التالي لأمازون. بالنسبة للمشاركين في مجال التشفير، ستُشكّل نفس الاتجاهات — حجم السحابة، طلب حوسبة الذكاء الاصطناعي، والإنفاق الأعلى على البنية التحتية — كيفية عمل ونمو منصات الأصول الرقمية في الأشهر والسنوات القادمة.