ازدهار مراكز البيانات في أستراليا يشكل مخاطر تضخمية على بنك أستراليا

يتسارع بناء مراكز البيانات في أستراليا لدرجة أنه قد يعيد تشكيل سياسة البلاد النقدية بشكل منفرد. حذرت بلومنبرغ إيكونوميكس من أن الإنفاق الرأسمالي على مرافق البيانات قد يتجاوز 2% من الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا في السنة المالية 2026-2027، وهو تركيز للاستثمار كافٍ لضغط قدرات البناء، وسحب العمالة الماهرة، وزيادة الطلب على الطاقة في آنٍ واحد.

مصرف أستراليا الاحتياطي يجد نفسه الآن في موقف غير معتاد: يكافح التضخم الناتج ليس عن فائض المستهلكين أو صدمات السلع، بل عن متطلبات البنية التحتية المادية البحتة للذكاء الاصطناعي.

الخط الإنتاجي ضخم. تتراوح التقديرات للاستثمار في مراكز البيانات على مدار العقد القادم بين 111 مليار دولار أسترالي و155 مليار دولار أسترالي، مع تركيز الغالبية في نيو ساوث ويلز وفيكتوريا. وقد أشار بيان بنك أستراليا للبنوك في أغسطس 2026 بشأن السياسة النقدية إلى أن الاستثمار التجاري سيزداد بنسبة 10.4% على أساس سنوي خلال الربع المنتهي في مارس 2026، مع تحديد إنفاق مراكز البيانات كعامل دافع رئيسي. وحذّر جيمس ماكنتيير من بلومنبرغ إيكونوميكس من أن هذا النوع من توزيع رأس المال المركّز يعرض قدرة الاقتصاد من جانب العرض لخطر الإغراق.

كانت أستراليا تعاني بالفعل من أزمة في إمدادات السكن موثقة جيدًا قبل وصول موجة مراكز البيانات. والآن، تتنافس هاتان القطاعان مباشرة على نفس حصة محدودة من موارد البناء. وقد أقرّ رئيس الاقتصاديين في بنك أستراليا، سارة هنتر، بالضغط المتزايد على سوق العمل الناتج عن هذا الارتفاع في الطلب.

يبلغ معدل النقد الحالي للبنك الأسترالي 4.35%. وقد أشار المسؤولون إلى أن هذا المعدل قد يحتاج إلى البقاء عند مستويات مرتفعة لفترة أطول مما كان سيحدث خلاف ذلك، وذلك تحديدًا بسبب ضغوط التضخم الناتجة عن موجة بناء مراكز البيانات.

يتوقع مشغل سوق الطاقة الأسترالي أن طلب مراكز البيانات على الكهرباء يمكن أن يتضاعف ثلاثة أضعاف بحلول عام 2030. دون استثمارات جديدة كبيرة في توليد الطاقة المتجددة، قد يواجه الأستراليون زيادة بنسبة 26% في أسعار الكهرباء.

يشير تحليل ماكنتاير إلى أن مسار سعر النقد سيظل أعلى لفترة أطول مما تتوقعه النماذج الاقتصادية القياسية، بالضبط لأن هذه النماذج لا تلتقط بالكامل الصدمة من جانب العرض الناتجة عن بناء فئة جديدة تمامًا من البنية التحتية الصناعية بسرعة هائلة.

اعترفت بيانية بنك أستراليا في أغسطس بكل من الاحتمالات الإيجابية الناتجة عن استثمارات مراكز البيانات والمخاطر السلبية المرتبطة بقدرة السوق المحلية والمعدات المستوردة.