عالم إدارة الأصول يخوض موجة شراء تجعل السنوات السابقة تبدو كأنها مجرد تصفح. ووصل حجم عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية في هذا القطاع إلى 53.8 مليار دولار حتى أواخر أغسطس 2026، وفقًا لبيانات Dealogic، وهو أعلى مستوى منذ بدء الشركة تتبع هذه الأرقام في عام 1995.
المنطق الذي يدفع هذه الصفقات بسيط: اكبر أو تُترك خلفًا. إن ضغط الرسوم الناتج عن صعود الاستثمار السلبي، وضرورة توسيع الوصول الجغرافي، وطلب منصات متعددة فئات الأصول، كلها عوامل تدفع الشركات نحو التكامل بوتيرة لم تشهدها الصناعة من قبل.
الصفقات التي تقود الأرقام
تُشكّل عدة معاملات ضخمة حجر الأساس في المجموع القياسي.
وافقت Victory Capital على شراء First Eagle بقيمة 7 مليارات دولار، وهي صفقة ستجمع بين الشركتين في مدير يشرف على ما يقارب 571 مليار دولار من الأصول.
في وقت سابق من هذا العام، تعاونت Trian Fund Management وGeneral Catalyst في صفقة نقدية بقيمة 8 مليارات دولار لاستحواذ خاص على Janus Henderson.
اكتسب فانغارد Altruist، منصة إدارة الثروة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
كانت الأنشطة العابرة للحدود متساوية في العدوانية. فقد أنفق مشترو الولايات المتحدة لأصول أوروبية ومديرو الثروات أكثر من 14 مليار دولار منذ بداية العام، وهو معدل قياسي آخر وفقًا لتتبع Dealogic. وتميّز الاستحواذ المعلق من قبل Nuveen على Schroders كأحد أكبر المعاملات العابرة للحدود هذا العام.
البناء على رقم قياسي لعام 2025
لم تأتِ حماسة هذا العام من فراغ. في عام 2025، أكمل مديرو الأصول الأمريكيون 378 صفقة بقيمة إجمالية قدرها 38 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف الرقم في العام السابق وأعلى حجم سنوي للصفقات منذ عام 1980. وقد تميز موجة عام 2025 بعمليات استحواذ على منصات أكبر وصفقات قائمة على القدرات، خاصة في مجال التكنولوجيا والاستثمارات البديلة. وكان كلاً من شركات رأس المال الخاص والمشترين الاستراتيجيين نشطين.
لماذا يصبح الحجم أكثر أهمية من أي وقت مضى
لقد تغيرت اقتصاديات إدارة الأصول بشكل جوهري على مدار العقد الماضي. وقد انخفضت الرسوم المتوسطة على الصناديق المدارة لسنوات مع تدفق المستثمرين على صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار القابلة للتداول التي تفرض رسومًا جزئية فقط مما جمعه المديرون النشطون تاريخيًا.
تلعب الجغرافيا أيضًا دورًا. فبحجم معاملات عابرة للحدود يبلغ 14 مليار دولار من المشترين الأمريكيين إلى أوروبا وحدها، اختر السوق بوضوح الاستحواذ على الشركات بدلاً من بناء فرق محلية وبنية تحتية تنظيمية من الصفر.
التكنولوجيا هي مُسرّع آخر. إن استحواذ المنصات مثل Altruist يعكس اعترافًا أوسع بأن إدارة الثروات تصبح عملًا تكنولوجيًا بقدر ما هي عمل مالي.
بقيمة 53.8 مليار دولار حتى أواخر أغسطس، يمكن أن يتجاوز المجموع السنوي بأريحية أي رقم قياسي سابق إذا استمر نشاط الصفقات حتى نهاية العام.