مراكز المالية الكبرى في آسيا تفرض لوائح على العملات المستقرة، وتشكل البنوك جوهر الإطارات التنظيمية

قضت المراكز المالية الكبرى في آسيا العام الماضي في فعل شيء لم يفعله سوى معظم أنحاء العالم: تمرير قوانين فعليّة للعملات المستقرة. لقد انتقلت هونغ كونغ واليابان وسنغافورة من المناقشة إلى التشريع، وتشترك الإطارات التي بنتها في سمة واحدة لا لبس فيها: البنوك ليست مشاركين اختياريين. إنها البنية التحتية.

انتقلت هونغ كونغ بأسرع وتيرة من الإطار إلى منتج قابل للتطبيق. دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، وبحلول أبريل 2026، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ أول شهادتين لمشغلي العملات المستقرة، منحتا لـ HSBC وAnchorpoint Financial. بحلول أغسطس 2026، تم إطلاق أول عملة مستقرة مُنظمة مقومة بالدولار الهونغ كونغي، HKDAP، في النسخة التجريبية، مع كون ستاندرد تشارترد الموزع المصرفي لها. وتلقت المدينة 36 طلبًا للعملات المستقرة بحلول 30 سبتمبر 2025، مما يشير إلى أن الطلب من المشغلين كان حقيقيًا وفوريًا بمجرد فتح مسار قانوني.

دخلت التعديلات اليابانية على قانون خدمات الدفع حيز التنفيذ في 3 أغسطس 2026، وصنفت رسميًا العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية كأدوات دفع إلكترونية. وتقيد القانون إصدار هذه العملات للبنوك وشركات الوصاية المرخصة. وألغت الوكالة اليابانية للخدمات المالية الحد الأقصى البالغ 1 مليون ين لكل معاملة، أي ما يعادل حوالي 6,276 دولارًا، في 24 أغسطس 2026، لبعض المشغلين المرخصين. كما بدأ قسم العملات المشفرة والعملات المستقرة المخصص داخل الوكالة اليابانية للخدمات المالية عمله في 7 أغسطس 2026.

دخل إطار المؤسسة النقدية السنغافورية للعملة المستقرة أحادية العملة حيز التنفيذ الكامل في 1 يوليو 2026، مُرسيًا القواعد المتعلقة بإدارة الاحتياطيات وحقوق الاسترداد ومعايير الحوكمة للمُصدرين العاملين في المدينة-state.

في يونيو 2026، وقعت أكبر ثلاث بنوك ضخمة في اليابان اتفاقية تطوير مشتركة من خلال منصة Progmat بهدف تحقيق معاملات بين الشركات بقيمة تريليون ين ياباني، ما يعادل حوالي 6.28 مليار دولار، بحلول عام 2028. تم تصميم منصة Progmat لجعل الأصول المُرمَّزة، بما في ذلك العملات المستقرة، متوافقة مع البنية التحتية المالية الحالية في اليابان.

رفع الحد الأقصى لكل معاملة في اليابان ذو صلة خاصة بحالات الاستخدام B2B. إن إزالة السقف الذي كان يبلغ حوالي 6,276 دولارًا لكل معاملة يجعل المنتج قابلاً للتطبيق في حالات استخدام B2B الفعلية بدلاً من المدفوعات الدقيقة للمستهلكين.

العبء الامتثالي الذي تفرضه هذه الأطر ضخم. متطلبات إدارة الاحتياطيات، وسياسات السداد الصارمة، وقواعد أهلية المصدر التي تستبعد فعليًا غير المصارف تخلق حواجز عالية أمام الدخول.