في 4 نوفمبر 2026، ألباكركي وبورتلاند — أعلنت ARRAY Technologies (رمز ناسداك: ARRY، المختصرة "ARRAY")، مزود حلول التوازن الهيكلي للطاقة الشمسية على مستوى المرافق (SBOS)، وShoals Technologies Group, Inc. (رمز ناسداك: SHLS، المختصرة "Shoals")، مزود حلول التوازن الكهربائي للطاقة الشمسية وتخزين الطاقة بالبطاريات على مستوى المرافق (EBOS)، اليوم عن توقيعهما اتفاقية نهائية للدمج من خلال دمج بالأسهم.
أفادت الشركتان أن هذه الصفقة ستُنشئ منصة متكاملة للبنية التحتية للطاقة، تجمع بين حلول متكاملة ورائدة في السوق مثل الأنظمة الأساسية، والمتابعين، ودعائم الزوايا الثابتة، والبنية التحتية الكهربائية، وإدارة الكابلات، وأنظمة نقل الطاقة.
وفقًا لاتفاقية الدمج، ستكون ARRAY الجهة القانونية المُستحوذة في المعاملة وستصبح الشركة الأم للشركة المدمجة. سيحصل مساهمو Shoals على نسبة ثابتة قدرها 1.6931 سهمًا من أسهم ARRAY مقابل كل سهم واحد من أسهم Shoals يمتلكونه. بعد إتمام المعاملة، من المتوقع أن يمتلك مساهمو Shoals حوالي 65٪ من الأسهم الأساسية المتداولة (64.5٪ بعد التخفيف الكامل)، بينما من المتوقع أن يمتلك مساهمو ARRAY الباقي البالغ حوالي 35٪ من الأسهم الأساسية المتداولة (35.5٪ بعد التخفيف الكامل). باستثناء حالات الاسترداد الإجباري، لا تتوقع ARRAY الحاجة إلى إعادة تمويل أو استرداد أي من ديونها أو أوراقها المفضلة غير المدفوعة.
بعد الدمج، ستقدم الشركة خدماتها لعملاء الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة بالبطاريات من خلال تصميم موحد، وتنسيق المشتريات، ودعم ضمان متكامل يغطي حلول SBOS وEBOS، وستزيد تدريجيًا من درجة التكامل في المستقبل لتقليل تكاليف التركيب، وتبسيط تنفيذ المشاريع، وتقليل احتياجات الصيانة على المدى الطويل.
قال بريندان موس، الرئيس التنفيذي لشركة Shoals: "اليوم يمثل علامة فارقة لشركة Shoals وARRAY والعملاء الذين نخدمهم. من خلال دمج شركتين متكاملتين بشكل عالٍ وذوات فرق عمل ذات خبرة، نقوم ببناء منصة ذات قدرات أوسع، وعلاقات عملاء أعمق، وقاعدة نمو طويلة الأجل أقوى. نحن واثقون أن الشركة المدمجة ستكون أكثر قدرة على خدمة العملاء، وتقديم حلول مبتكرة ومتكاملة، وتحقيق تآزر ذي معنى، والبحث عن فرص للتوسع في سلسلة قيمة الطاقة الشمسية وسوق مراكز البيانات وغيرها."
قال كيفن هوستلر، الرئيس التنفيذي لـ ARRAY: "هذه الصفقة تقدم فرصة جذابة لإنشاء قيمة كبيرة للعملاء على كلا الجانبين، حيث تجمع بين مزايانا المتكاملة. على الرغم من أن أنظمة الهيكل وأنظمة الكهرباء يجب أن تعمل بشكل متناسق وسلس في الموقع، إلا أنها تاريخيًا كانت تُصمم وتُشترى عبر قنوات مختلفة. سيغير هذا الدمج هذا الوضع. نتوقع أن يوفر الدمج بين الطرفين منصة مميزة ومتكاملة تقنيًا وقابلة للتفاعل، مما يبسط تنفيذ المشاريع، ويعزز الجدوى الاقتصادية للمشاريع، ويعجل بابتكار العملاء."
الاستراتيجية والمنطق المالي
أفادت الشركتان أن دمج ARRAY مع Shoals من المتوقع أن يُنشئ منصة أقوى وأكثر تنوعًا، تتميز بحجم أكبر، وانتشار عالمي أوسع، وقاعدة عملاء أشمل، بالإضافة إلى فوائد مالية وتشغيلية ملحوظة، مما يعزز قيمة المساهمين. من المتوقع أن تحقق الشركة المدمجة:
- خدمة العملاء بشكل أكثر فعالية من خلال تصميم موحد، وتنسيق المشتريات، ودعم ضمان متكامل يغطي منتجات الشركة المدمجة. تخطط الشركة لتقديم مرونة أكبر وخيارات حزمة أكثر للعملاء في مجالات الأنظمة الأساسية، والمتتبعات، والبنية التحتية الكهربائية، وحلول إدارة الكابلات، بما في ذلك براغي الأعمدة الأرضية الأفضل أداءً في صناعة الطاقة الشمسية، والمتتبعات أحادية المحور، وحلول التوصيل بالتيار المستمر، ودعائم إدارة الكابلات.
- من خلال تعزيز تكامل المنتجات، وتبسيط تنفيذ المشاريع، وتقليل تكاليف التركيب، وتقليل متطلبات الصيانة على المدى الطويل، يتم رفع قيمة العملاء. وتقول الشركتان إن حلول SBOS وEBOS تتمتع بتكامل عالٍ في مشاريع الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة بالبطاريات. وبعد دمج فئتي المنتجات المتكاملة هذه، تتوقع الشركة المدمجة تقديم حلول أكثر تكاملًا، مع تقليل تعقيد الواجهات، وزيادة إنتاج الطاقة والموثوقية، وتبسيط التركيب، وخفض التكلفة الإجمالية للملكية للعملاء.
- بناء محرك ابتكار أقوى. أفادت الشركتان أن ARRAY وShoals تمتلكان عقودًا من الخبرة التقنية والتشغيلية في الهندسة وابتكار المنتجات وتصميم المشاريع وتسليم العملاء، تغطي أكثر من 250 جيجاواط من المشاريع. ومن المتوقع أن تعزز هذه القاعدة التقنية الأعمق تطوير المنتجات وتحسين التوافقية ودعم إطلاق حلول متكاملة مبتكرة في أسواق الطاقة الشمسية والتخزين الطاقي والبنية التحتية الكهربائية المجاورة.
- احصل على وفورات تكاليف كبيرة. من المتوقع أن تحقق الشركة المدمجة وفورات كبيرة في النفقات الإدارية والنفقات الأخرى. من المتوقع أن تُولد وفورات التكاليف في السنة الأولى حوالي 20 مليون دولار إضافية على أساس معدل التشغيل المعدل لـ EBITDA.
- استغلال فرص البيع المتقاطع لدفع نمو الإيرادات الإضافية. أشارت الشركتان إلى أن حوالي 20% فقط من المشاريع التي تخدمها ARRAY وShoals في عامي 2025 و2026 استخدمت منتجات كلا الشركتين معًا، مما يبرز فرصًا كبيرة للبيع المتقاطع. تخطط الشركة المدمجة لتسريع التبني الأوسع عبر قاعدة العملاء الموسعة، من خلال الاستفادة من علاقات العملاء المشتركة ومزيج المنتجات التكميلي و الميزات الجغرافية. ومن المتوقع أن تحقق تآزر البيع المتقاطع في السنة الأولى حوالي 15 مليون دولار من زيادة معدل التشغيل المعدل لـ EBITDA.
- تعزيز قدرة إنشاء النقد. من المتوقع أن تستفيد الشركة المدمجة من خصم ضريبي بقيمة حوالي 1.6 مليار دولار أمريكي من Shoals وخسارة تشغيلية صافية بقيمة 237 مليون دولار أمريكي، والتي من المتوقع أن تقلل من الدخل الخاضع للضريبة وتحدد العبء الضريبي النقدي للشركة المدمجة على مدار السنوات القادمة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تقلل عملية السداد الإجباري للأسهم المفضلة من التوزيعات النقدية بنحو 100 مليون دولار أمريكي على مدار الخمس سنوات القادمة.
- تعزيز قيمة المساهمين من خلال الحجم الأكبر والمرونة المالية المحسّنة. أفادت الشركتان أن الشركة المدمجة من المتوقع أن تستفيد من الحجم الأكبر، وقاعدة إيرادات أكثر تنوعًا، وميزانية عمومية أقوى. ومن المتوقع أن تعزز هذه السمات المرونة المالية، مما يمكّن الشركة من الاستثمار في فرص النمو الداخلية والخارجية، والتوسع بانضباط عبر الزمن إلى فئات منتجات جديدة. وفقًا للحسابات التحضيرية للصفقة، من المتوقع أن تكون نسبة الدين الصافي إلى الـEBITDA المعدل للشركة المدمجة عند نهاية عام 2026 عند 2.6 ضعف، ومن المتوقع أن تنخفض إلى أقل من ضعفين بحلول نهاية عام 2027.
الإدارة والحوكمة والاسم
بعد إتمام الصفقة، سيصبح براندون موس، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Shoals، الرئيس التنفيذي للشركة المدمجة؛ وسيصبح كيفن هوستلر، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة ARRAY، مستشارًا خاصًا. وسيصبح براد فورث، رئيس مجلس الإدارة الحالي لشركة ARRAY وShoals، رئيسًا لمجلس إدارة الشركة المدمجة.
من المتوقع أن يتكون مجلس إدارة الشركة المدمجة من 10 أعضاء، بما في ذلك 4 أعضاء مستقلين من مجلس إدارة Shoals الحالي و4 أعضاء مستقلين من مجلس إدارة ARRAY الحالي، بالإضافة إلى براد فورث وبراندون موس.
قال براد فورث: "كان لي شرف العمل كرئيس لمجلس إدارة كل من ARRAY وShoals في نفس الوقت، حيث شهدت عن قرب المنتجات المتكاملة للشركتين، والفرق المتميزة، والالتزام المشترك تجاه العملاء. وبعد دمج ARRAY وShoals، من المتوقع أن يتحقق قيمة أعلى للعملاء والمساهمين والموظفين. كما أود أن أشكر كيفين على قيادته وإسهاماته الهامة لـ ARRAY، وعلى الرؤى القيمة التي قدمها خلال انتقاله إلى منصب المستشار الخاص. وأتطلع إلى مواصلة العمل مع براندون، الذي يمتلك قيادة مثبتة، وخبرة عميقة في الصناعة، ورؤية استراتيجية ستقود الشركة المدمجة إلى مرحلة النمو التالية."
تخطط الشركة المدمجة لإعلان اسم الشركة ورمز السهم الجديدين خلال الأشهر القادمة ليعكسا توسع نطاق منتجاتها وخدماتها وفرصها الاستراتيجية.
الأسهم الممتازة ARRAY وقائمة الميزانية العمومية
بالإضافة إلى هذا الدمج، وقّعت ARRAY اتفاقية خطاب مع حاملي أسهمها المفضلة الدائمة من السلسلة A. وتشمل البنود المنصوص عليها في هذه الاتفاقية:
- يُعدّ بشراء 317.5 مليون دولار أمريكي من الأسهم المفضلة، على النحو التالي: (1) 161.3 مليون دولار أمريكي تُشترى بسعر 93% من أولوية التصفية، ويتم إتمامها خلال 90 يومًا بعد إغلاق الاندماج ("الشراء الأولي")؛ (2) 156.3 مليون دولار أمريكي إضافية تُشترى بسعر 96% من أولوية التصفية، ويمكن دفعها على أقصى تقدير على ثلاث دفعات، لا تقل كل منها عن 52 مليون دولار أمريكي، وتُدفع على التوالي قبل مرور سنة وسنتين وثلاث سنوات على الشراء الأولي.
- يمكن اختيار استرداد باقي الأسهم المفضلة التي تتجاوز جزء الاسترداد الإجباري بسعر يعادل 96% من الأولوية التصفوية، بشرط أن يتم هذا الاسترداد خلال 48 شهرًا بعد إغلاق الاندماج؛ وبعد ذلك، يتم تحديد سعر استرداد المتبقي وفقًا للشروط المحددة في شهادة الأسهم المفضلة الأصلية، أي 100% من الأولوية التصفوية.
- خفض الحد الأدنى للسحب لكل عملية من 200 مليون دولار إلى 50 مليون دولار.
أفادت الشركتان أنه بعد إتمام السحب الأولي، من المتوقع أن يكون حق الأولوية في التصفية للأسهم المفضلة غير المدفوعة حوالي 348.7 مليون دولار أمريكي؛ وبافتراض إتمام السحب الأولي قبل 31 مارس 2027، فمن المتوقع أن تكون الأرباح الموزعة ذات الصلة لعام 2027 حوالي 25 مليون دولار أمريكي.
أشارت ARRAY وShoals إلى أن هذه الترتيبات ستُبسّط هيكل رأس المال للشركة المدمجة، وتعزز التدفق النقدي الحر من خلال تقليل توزيعات الأسهم المفضلة المستقبلية، وتدعم الأهداف الاستراتيجية طويلة الأجل للعملية المدمجة.
توقعات مالية توجيهية أولية
بناءً على الطلبات الجارية وحالة التشغيل الحالية وعوامل أخرى، تتوقع الشركة المدمجة، على أساس أولي وتوجيهي، أن إيراداتها المُعدّة لعام 2027 بأكمله ستتراوح بين 2.2 مليار دولار و2.4 مليار دولار، وأن إيبيدا المعدل ستتراوح بين 410 ملايين دولار و480 مليون دولار، بما في ذلك التأثيرات التكاملية المتوقعة في السنة الأولى. كما تتوقع الشركة المدمجة ألا تدفع ضرائب نقدية كبيرة في عام 2027.
من المتوقع أن تحقق الشركتان أكثر من 100 مليون دولار أمريكي من التأثيرات التآزرية المعدلة لـ EBITDA سنويًا خلال الثلاث سنوات التالية لإتمام الصفقة، بفعل عوامل مثل تحسين كفاءة نفقات الإدارة، وتحسين نفقات المبيعات، ومكاسب المشتريات، وتحسين العمليات، ونمو الإيرادات.
أفادت الشركتان أن تفاصيل إضافية بشأن الميزانية العمومية التقديرية للشركة المدمجة حتى 31 ديسمبر 2026 وعناصر مالية أخرى سيتم الكشف عنها في المواد الوكالية المرتبطة بهذه المعاملة، والتي من المتوقع تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بحلول نهاية العام.
بعد إتمام الصفقة، تخطط الشركة المدمجة لمتابعة نهج حذر في تخصيص رأس المال، مع إعطاء الأولوية للاستثمار في النمو الداخلي والابتكار، وخفض الرافعة المالية وتعزيز المرونة المالية، مع المضي قدمًا بشكل انتقائي في عمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي تكمل قدراتها وتدعم خلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين.
الجدول الزمني والموافقة
أفادت الشركتان أن أعضاء مجلس إدارة ARRAY وShoals المشاركين في التصويت وافقوا بالإجماع على الصفقة. ولم يشارك براد فورث في نظر مجلس الإدارة في الصفقة أو التصويت عليها.
من المتوقع أن تكتمل الصفقة في الربع الأول من عام 2027، شريطة الحصول على موافقة مساهمي ARRAY وShoals، والحصول على التصاريح التنظيمية المطلوبة، وحصول أسهم الشركة المدمجة على إذن بالlisted في ناسداك، بالإضافة إلى تلبية شروط الإغلاق المعتادة الأخرى.
أداء الربع الثالث لعام 2026
كما كشفت ARRAY وShoals اليوم عن نتائج الربع الثالث من عام 2026 من خلال بيانات صحفية منفصلة. يمكن الاطلاع على بيانات الصحف ذات الصلة في قسم علاقات المستثمرين على المواقع الإلكترونية لكل من الشركتين.
المكالمة الهاتفية والمواد التكميلية
ستعقد الشركتان اجتماعًا هاتفياً مشتركًا وبثًا مباشرًا عبر الإنترنت في 4 نوفمبر الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي (7:00 صباحًا بالتوقيت المركزي) لمناقشة هذه الصفقة. في سياق إعلان الصفقة، ألغت ARRAY وShoals اجتماعهما الهاتفية المخطط مسبقًا لعرض النتائج الفصلية.
يمكن للمستثمرين والأطراف المعنية الأخرى مشاهدة البث المباشر من خلال قسم علاقات المستثمرين في المواقع الرسمية للشركتين والموقع الجديد المخصص للدمج www.PoweringForwardTogether.com. سيتم توفير تسجيل للحدث قريبًا بعد انتهائه.
مستشار
في ما يتعلق بـ Shoals، تُعتبر Jefferies LLC المستشار المالي الحصري، وLatham & Watkins LLP المستشار القانوني، وJoele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher المستشار الاستراتيجي للاتصالات.
فيما يتعلق بـ ARRAY، تُعتبر JPMorgan Securities LLC المستشار المالي، وJones Day المستشار القانوني، وEdelman Smithfield المستشار الاستراتيجي للاتصالات. بالإضافة إلى ذلك، تُعتبر Lazard المستشار المالي للجنة الخاصة لـ ARRAY. وتساعد Goldman Sachs & Co. LLC ARRAY في تقديم الدعم فيما يتعلق ببعض الترتيبات المالية المرتبطة بهذه الصفقة.
حول التصريحات التنبؤية وغيرها من التوضيحات
تشير المقالة الصحفية إلى أن النص يحتوي على بيانات توقعية تتعلق بالعوائد المتوقعة، ووقت إتمام الصفقة، والتأثيرات التآزرية، وترتيبات هيكل رأس المال، وشفاء الأسهم المفضلة، والأداء المالي، واجتماعات المساهمين، ووقت التسليم، وهي بيانات مبنية على التوقعات والافتراضات الحالية، وتواجه مخاطر وعدم يقين متعددة، وقد تختلف النتائج الفعلية بشكل كبير عما هو معلن أو ملمح إليه.
كما أفادت الشركتان أن هذا البيان الصحفي مخصص لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل عرضًا لشراء أو بيع أي أوراق مالية، ولا يشكل طلبًا لأي تصويت أو موافقة. فيما يتعلق بالصفقة المقترحة، من المتوقع أن تقدم ARRAY وShoals بيانًا مشتركًا إلى SEC، كما تخطط ARRAY لتقديم نموذج S-4 لإدراج تسجيل، سيتضمن البيان المشترك لـ ARRAY وShoals ويشكل في نفس الوقت مذكرة إصدار لـ ARRAY. وتحث الشركتان المستثمرين وحملة الأوراق المالية على قراءة الوثائق ذات الصلة بعناية وشمولية بمجرد توفرها.
Company Profile
تُشير ARRAY Technologies إلى أن الشركة هي المزود الرائد عالميًا لتقنيات تتبع الطاقة الشمسية وأنظمة الزوايا الثابتة، وتخدم عملاء من فئتي الطاقة الكهرومائية والطاقة الموزعة الذين يبنون ويطورون ويعملون محطات الطاقة الكهروضوئية الشمسية.
تشير Shoals Technologies Group إلى أن الشركة هي مُصنّع رائد لحلول البنية التحتية الكهربائية المتقدمة للتطبيقات الحيوية، وتشمل أنشطتها الطاقة الشمسية على مستوى المرافق، وتخزين الطاقة بالبطاريات، وأنظمة كهرباء مراكز البيانات.