أبل تطلق مجموعة iPhone بسعر 1999 دولارًا: تحدي جديد قابل للطي

يُعد Duo الاستثمار الرسمي من Apple في الشاشات القابلة للطي، كما أنه الاختبار الأول للرئيس التنفيذي الجديد: هل سيُدخل هذا الجهاز iPhone في دورة نمو جديدة، أم سيصبح مجرد منتج نادر ومكلف؟

أبل (AAPL.O) رفعت سقف أسعار iPhone إلى 1999 دولارًا. بعد إطلاق أول iPhone مطوي بعنوان Duo، ركز النقاش في السوق فورًا على سؤال واحد: هل يمكن للشاشات المطوية باهظة الثمن أن تصبح نقطة نمو جديدة للإيرادات لأبل، أم أنها ستتحول إلى منتج فاخر ضيق النطاق آخر تحت ضغط حجم سوق محدود، وارتفاع تكاليف التخزين، وضغوط الهامش الربحي؟

شريك الإدارة في Deepwater Asset Management، جين مونستر، يقف بوضوح على جانب التفاؤل. فقد ضاعف توقعاته لإيرادات Duo للسنة المالية 2027 مباشرة بعد المؤتمر، ووصفه بأهم منتج جديد منذ AirPods في عام 2016.

Morningstar وJefferies وForrester كانت أكثر حذراً، واعتبرت أن Duo قد ترفع متوسط سعر بيع iPhone، لكن حجم المبيعات والربحية لا يزالان بحاجة إلى التحقق.

أغلقت أسهم آبل يوم الأربعاء منخفضة 0.3% إلى 315.34 دولارًا، مسجلة انخفاضًا لليوم الثالث على التوالي ومستهدفة أدنى مستوى لها منذ أسبوعين، ثم ارتفعت 0.5% في التداول الليلي قبل فتح السوق يوم الخميس. وارتفعت أسهم آبل بنسبة 35% على مدار العام الماضي.

يستخدم Duo تصميمًا مطويًا على شكل كتاب، ويأتي بشاشة بحجم 7.6 بوصة عند فتحه، وشاشة خارجية بحجم 5.4 بوصة، مع مساحة عرض أكبر بنسبة 50% مقارنة بـ Pro Max. يبدأ سعر الإصدار بسعة 256 جيجابايت من 1999 دولارًا، بينما يبلغ سعر الإصدار بسعة 2 تيرابايت 3199 دولارًا، ويفتح التسجيل المسبق في 16 أكتوبر، ويبدأ البيع في أكثر من 70 سوقًا اعتبارًا من 23 أكتوبر.

قال مونستر: "يأتي أهمية Duo لأنه لأول مرة منذ إصدار AirPods في ديسمبر 2016، تطلق أبل منتجًا جديدًا يرغب الناس حقًا في شرائه." ويعتقد أن تصميم Duo الرفيع، وشاشة شبه خالية من الطيات، ومساحة العرض الأكبر تفوق جميع التوقعات، ويقول:

Sales will be higher than I anticipated before watching the launch.

قبل المؤتمر الصحفي، توقع مونستر أن يساهم Duo في إيرادات آيفون لشركة أبل في السنة المالية 2027 بنسبة حوالي 5٪، وقد رفع الآن هذه النسبة إلى 10٪. إذا تحول ثلث مشتري Pro Max إلى Duo، يتوقع مونستر أن يدفع Duo إيرادات آيفون للارتفاع بنسبة 5٪، ويدفع إجمالي إيرادات أبل للارتفاع بنسبة 2.5٪، دون احتساب المستهلكين الذين يترقون من الطرازات الأقل تكلفة.

كما أطلقت آبل خطة إيجار Duo، بسعر أساسي يبلغ حوالي 58 دولارًا شهريًا، وحوالي 35 دولارًا شهريًا للنسخة Pro Max، بفارق شهري قدره 23 دولارًا فقط. يرى مونستر أن هذا الفرق قد يكون أكثر قبولًا للمستخدمين الراقين الذين يرغبون بالفعل في دفع أكثر من 1000 دولار للسلسلة Pro مقارنة بسعر الـ1999 دولار.

كما قسمت آبل دورة إصدار iPhone هذه المرة. سيتم إطلاق iPhone 18 Pro وPro Max وDuo أولاً، ومن المتوقع إطلاق الإصدارات القياسية iPhone 18 و18e وAir 2 في ربيع العام المقبل. يعتقد مونستر أن بعض المستخدمين المتعجلين في تغيير هواتفهم قد ينتقلون إلى سلسلة Pro الأغلى ثمنًا، مما قد يرفع معدل نمو الإيرادات في الربع المنتهي في مارس 2027 من 14% كما توقعت وول ستريت إلى ما يقارب 20%.

في الوقت نفسه، ارتفع سعر البدء الخاص بـ iPhone 18 Pro بمقدار 100 دولار إلى 1199 دولارًا، وارتفع Pro Max إلى 1299 دولارًا، بزيادات تبلغ حوالي 9% و8% على التوالي. ويعتقد مونستر أن رفع الأسعار يمكنه تعويض جزء كبير من ارتفاع تكاليف شرائح التخزين.

هناك خلاف رئيسي في وول ستريت. يساهم iPhone في أكثر من نصف إيرادات Apple سنويًا، ويمكن أن ترفع زيادة أسعار سلسلتي Duo وPro بشكل ملحوظ السعر المتوسط، لكن لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كان نمو الإيرادات سيتحول إلى أرباح.

رفعت Morningstar تقييم القيمة العادلة لشركة آبل من 285 دولارًا إلى 290 دولارًا، وذلك بسبب رفع افتراضات السعر المتوسط لجهاز iPhone بعد إدراج Duo في التوقعات. ومع ذلك، لا يزال هذا التقييم أقل بحوالي 8% من سعر الإغلاق الأربعاء البالغ 315.34 دولارًا لآبل.

تتوقع Morningstar أن تبقى مبيعات iPhone لشركة Apple في السنة المالية 2027 تقريبًا ثابتة، لكن السعر المتوسط سيشهد نموًا باثنين من الأرقام. من ناحية أخرى، من المتوقع أن يؤدي ارتفاع تكاليف التخزين إلى انخفاض هامش ربح إجمالي Apple في السنة المالية 2027 بأكثر من 100 نقطة أساس، وقد لا يخفف هذا الضغط إلا بعد تحسن العرض في عام 2028.

جيفريز تحتفظ بتصنيف "أداء أدنى من السوق" على آبل وسعر هدف قدره 263.66 دولارًا أمريكيًا، ما يعادل مساحة هبوط نحو 16%. ترى المؤسسة أن تعيين آبل لإصدار أساسي بسعة 256 جيجابايت لجهاز Duo يعكس احتمال أولوية الشركة لزيادة المبيعات بدلاً من تحقيق أقصى ربحية لكل جهاز. هذه الاستراتيجية، رغم أنها "منطقية"، قد تضغط المزيد على الربحية.

كما طرح روس جيربر، الرئيس التنفيذي لجيربر كاواسكي، تساؤلات حول قبول السعر:

اشتريت هاتفًا جديدًا بشاشة مطوية بقيمة 2000 دولار. أنا أحب هذا الهاتف الجديد، لكن "هل أصبح 2000 دولار هي القيمة الجديدة لـ 1000 دولار؟"

المشكلة الأكبر من السعر هي أن الشاشات القابلة للطي لا تزال تُعد سوقًا نادرًا.

أشار بن وود، المحلل الرئيسي في FDM CCS Insight، إلى أن هواتف الطي التي تنتجها شركات مثل سامسونج وهواوي لا تشكل حاليًا سوى حوالي 2% من إجمالي مبيعات الهواتف الذكية. حتى مع دخول آبل وتحفيز الطلب، تتوقع هذه المؤسسة أن يرتفع هذا المعدل إلى حوالي 4% فقط على مدار العقد القادم.

يحتاج المستهلكون أيضًا إلى تغيير عادات استخدام الهواتف المحمولة التي تشكلت على المدى الطويل. وقالت كارولينا ميلانيسي، محللة لدى Creative Strategies، إن المستهلكين مهتمون فعلاً بالهواتف القابلة للطي، لكن الانتقال من الهواتف الذكية التقليدية إلى الأجهزة القابلة للطي يتطلب التكيف مع تفاعل البرمجيات مرة أخرى، "ومنحنى التعلم حقيقي".

لذلك قدم ديبانجان تشاترجي، محلل فورريستر، مسارين محتملين: قد يصبح Duo منتجًا عالي السعر ولكن بطلب محدود، مثل Vision Pro؛ أو قد يصبح الساعة التالية من Apple، حيث لا يصل إلى حجم iPhone، لكنه يبني سوقًا مستقرًا يبلغ ملايين الوحدات سنويًا.

حذّر من أن Duo قد تنتهي كـ"زينة باهظة الثمن" ضمن مزيج منتجات Apple، تمتلك قيمة رمزية لكنها لا تحقق نموًا ذا معنى.

يُعد هذا المنتج أيضًا أول اختبار كبير لجون تيرنوس، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة آبل. لقد دخل تيرنوس في الأسبوع الثاني من ولايته كرئيس تنفيذي، بعد أن كان يُشرف لفترة طويلة على أعمال الأجهزة في آبل وشارك مباشرة في تطوير Duo. ويعتقد وود أن ترقيته كانت مقصودة لتتزامن مع هذا الإصدار الكبير للآيفون، ويقول: "لا تحدث أي شيء في آبل بالصدفة."

كما حاولت آبل تعزيز قيمة الأجهزة الفاخرة من خلال الذكاء الاصطناعي. ووضعت تينوس الآيفون كـ"مركز شخصي ذكي" مدعوم بالذكاء الاصطناعي، حيث يمكن لـSiri الجديد البحث عبر المحتوى الشخصي مثل الرسائل والبريد الإلكتروني وتنفيذ العمليات. ومع ذلك، يرى باتريك مورهيد، المحلل الرئيسي في Moor Insights & Strategy، أن هذا الإطلاق لم يحقق أي اختراق كبير في قدرات الذكاء الاصطناعي.