يعتقد الرئيس التنفيذي لأحد أكبر مُديري الصناديق في العالم أن حل مشكلة توزيع الائتمان الخاص كان موجودًا على البلوكشين طوال الوقت.
قال بيتر هيوغز، الذي يقود مجموعة Apex، لـ Bloomberg إن الترميز ضروري لربط مكاتب العائلة ومديري الثروات بالصفقات الخاصة من مستوى المؤسسات التي واجهوا صعوبة في الوصول إليها تاريخيًا. شركته، التي تدير أكثر من 3.5 تريليون دولار من الأصول عبر 52 دولة، لا تتحدث فقط عن ذلك، بل تقوم ببناء البنية التحتية.
من الأطروحة إلى التنفيذ
أبيكس قامت ببناء قدرات الترميز مثل مُبنٍ في سوق صاعد. اكتسبت الشركة حصة غالبة في شركة Tokeny في مايو 2025، مُستندةً إلى شراكة بدأت في 2023. وقد منحت هذه الاستحواذ أبيكس سيطرة مباشرة على T-REX Ledger، وهو منصة إصدار تركز على الامتثال مبنية على بنية تحتية تعتمد على Polygon ومصممة للتوزيع متعدد السلاسل.
ثم جاء Apex Digital 3.0، الذي تم إطلاقه في يوليو 2025. تتعامل المنصة مع دورة حياة كاملة للأصول المُرمَّزة: الإصدار، التوزيع، الحفظ، والامتثال.
شراكة مع مجموعة بورصة لندن، المقررة لفبراير 2026، من المتوقع أن توسع المزيد من ترميز الصناديق الخاصة.
لقد حددت Apex رقمًا لأحلامها: 100 مليار دولار في الأصول المُرمزَة تحت الإدارة بحلول يونيو 2027.
لماذا الائتمان الخاص هو النقطة المثالية
لقد كان هيوغز واضحًا أن الهدف هو تسهيل الوصول إلى الاستثمارات الحقيقية، وليس إنشاء وسيلة أخرى للتداول الطارئ.
وجد استطلاع Apex من مايو 2026 أن 50% من مديري الأصول اعتمدوا استراتيجيات التوقيع. وبين هؤلاء، أفاد 45% أنهم قاموا بالفعل بتوسيم أصول الأسواق الخاصة، مع ظهور الائتمان الخاص ورأس المال الخاص كأبرز حالات الاستخدام.
نقاط إثبات واقعية
لقد تجاوزت Apex برامج التجريب إلى منتجات مُرمَّزة حية. قامت الشركة بترميز ملاحظة مرتبطة بتعدين Bitcoin على منصة Coinbase. من حيث الجانب المؤسسي، أطلقت Apex صندوقًا عقاريًا مُرمَّزًا على منصة GS DAP التابعة لغولدمان ساكس. تُدار هذه المنتجات من قبل شركة تمتلك 36 ترخيصًا تنظيميًا.