تستهدف Anthropic هامش تشغيل معدل يزيد عن 35% على المدى الطويل

تشين كاتشر: كشف فيديو عرض IPO الذي نُشر في 10 نوفمبر من قبل شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic أن الشركة تؤمن بإمكانية تحقيق هامش ربح تشغيلي معدل بنسبة 35% أو أكثر على المدى الطويل، وهو ما يتجاوز نسبة 15% المسجلة في الربع الثالث من عام 2026، لكنها لم تقدم جدولاً زمنياً محدداً لتحقيق هذا الهدف. وقال كريشنا راو، الرئيس المالي، إن الشركة تخطط لتحسين هيكل التكاليف على المدى الطويل من خلال رفع كفاءة الحوسبة، وزيادة نسبة الرقائق ومرافق مراكز البيانات التي يتم تأجيرها مباشرة، وتوسيع حصة أعمال الاستنتاج. وتهدف الشركة إلى خفض نسبة إنفاق الحوسبة والبنية التحتية على الإيرادات من 58% في الربع الثالث إلى 45%-50%؛ كما تهدف إلى خفض نسبة تكاليف المبيعات والتسويق والشراكات من 14% إلى 7%-10%، وخفض نسبة التكاليف التشغيلية المعدلة للعمالة وغيرها من التكاليف التشغيلية من 13% إلى 7%-10%. حتى نهاية سبتمبر، كان هناك أكثر من 11,900 عميل مؤسسي قدموا إيرادات تزيد عن 100,000 دولار خلال الـ12 شهراً الماضية لـAnthropic، منها أكثر من 1,900 عميلاً قدموا إيرادات تزيد عن مليون دولار، وأكثر من 250 عميلاً قدموا إيرادات تزيد عن 10 ملايين دولار. بلغ معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية للعملاء المؤسسيين حوالي 900%، وأكثر من نصف العملاء المؤسسيين يستخدمون منصة Claude وتطبيقاً واحداً على الأقل مملوكاً لـAnthropic. كما عرض العرض الترويجي حالات استخدام من عملاء مثل Eli Lilly وRakuten وSalesforce وWalmart. تقاس كفاءة الحوسبة لدى الشركة بنسبة الإيرادات إلى إنفاق الحوسبة والبنية التحتية، حيث ارتفعت هذه النسبة من 0.40 مرة في الربع الأول من عام 2025 إلى 1.72 مرة في الربع الثالث من عام 2026، أي حوالي 4.3 مرة مقارنة بالسابق، لكنها أقل من 2.08 مرة في الربع الثاني. وذكرت الشركة أن الربع الثالث شهد استخدام حوالي 50 مليار دولار من قدرات الحوسبة قصيرة الأجل، والتي كانت تكلفتها أعلى بكثير من قدرات الحوسبة التي تم شراؤها بموجب اتفاقيات طويلة الأجل. من حيث الأداء الفعلي، بلغت إيرادات Anthropic في الربع الثالث 16.956 مليار دولار، وهامش ربح تشغيلي معدل قدره 2.463 مليار دولار، أي بنسبة 15%، وهي أقل من نسبة 19% في الربع الثاني. وفقاً لمعايير GAAP، سجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 567 مليون دولار في الربع الثالث. وتستبعد المؤشرات المعدلة تكاليف حوافز الأسهم والتبرعات الخيرية غير النقدية وغيرها، ولا يمكن اعتبارها مكافئة للربح وفقاً لمعايير GAAP. حتى نهاية أكتوبر، بلغت معدل الإيرادات السنوية للشركة حوالي 81 مليار دولار، وهو ليس إيراداً سنوياً محققاً بالفعل. بالإضافة إلى ذلك، كشفت Anthropic عن التزامات طويلة الأجل بالحوسبة والبنية التحتية بقيمة حوالي 900 مليار دولار، منها حوالي 451.6 مليار دولار متوقعة أن تحدث بحلول نهاية عام 2030، وحوالي 70.7 مليار دولار من هذه الالتزامات ستستحق خلال الـ12 شهراً القادمة. وفي نهاية الربع الثالث، احتوت الشركة على حوالي 96 مليار دولار نقداً ونقد مكافئ، وحوالي 36 مليار دولار استثمارات قصيرة الأجل.