أنثروبيك تقدم طلبًا للاكتتاب العام وسط مخاوف المستثمرين من قيادة المدير التنفيذي والوضع المالي

أنثروبيك، الشركة وراء نماذج الذكاء الاصطناعي كلويد، قدمت سرًا مسودة بيان تسجيل S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في 1 يونيو 2026. هذه الخطوة تُهيئ الأرضية لما قد يكون أحد أكثر عمليات الاكتتاب العام التقنية مراقبة في السنوات الأخيرة، مع إمكانية الإدراج في أقرب وقت أكتوبر 2026.

يأتي هذا الإيداع على أثر جولة تمويل بقيمة 65 مليار دولار رفعت تقييم الشركة إلى 965 مليار دولار. وتقوم البنوك الرائدة بالفعل بجدولة اجتماعات مع المستثمرين.

أشار المستثمرون المراقبون للصفقة إلى مخاوف بشأن أسلوب قيادة المدير التنفيذي داريو أمودي. الكلمة المستخدمة في دوائر المستثمرين هي "متقلبة"، وهي النوع من الوصف الذي يجعل مديري الأموال المؤسسية يلجؤون إلى مضادات الحموضة.

تم إنشاء Anthropic كشركة عامة للمنفعة العامة في ديلاوير، وهي هيكل قانوني يتطلب صراحةً الموازنة بين مصالح المساهمين والأهداف المجتمعية الأوسع. كما تحتفظ Anthropic بمؤسسة تُسمى صندوق المنفعة على المدى الطويل، والذي يؤثر على قرارات مجلس الإدارة للحفاظ على تركيز الشركة على سلامة الذكاء الاصطناعي بدلاً من الحد الأقصى للأرباح فقط.

المسار المالي لشركة Anthropic كان مذهلاً حقًا. الشركة تعمل بمعدل إيرادات سنوي قدره 47 مليار دولار. لكن الإيرادات ليست سوى نصف القصة. فنفقات الحوسبة الخاصة بـ Anthropic، أي الأموال التي تنفقها على القوة الحاسوبية الخام اللازمة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، لا تزال ضخمة. ويقوم المستثمرون بمراجعة ما إذا كان يمكن تضييق الفجوة بين الإيرادات والنفقات بسرعة كافية لتبرير تقييم يقارب التريليون دولار.

دانييلا أمودي، المؤسسة المشتركة ورئيسة شركة Anthropic، تناولت التوتر مباشرة في يوليو 2026. وأكدت أن مهمة الشركة "لن تتغير" بعد طرحها العام الأولي، مشددة على التزام Anthropic بتعزيز المصلحة العامة حتى عندما يخلق ذلك توترًا مع المساهمين الذين يسعون لأقصى عوائد.

هيكل المؤسسة العامة للمنفعة يمنح أنثروبيك حماية قانونية أكبر من معظم الشركات لمقاومة ضغوط المساهمين. يُسمح لأعضاء مجلس إدارة المؤسسة العامة للمنفعة بمراعاة أصحاب المصلحة Beyond مجرد المساهمين عند اتخاذ القرارات.

إذا تم الالتزام بجدول زمني لأكتوبر 2026، فسيضع عملية الإدراج العام في نافذة حيث سيكون المستثمرون الذين شاركوا في الجولة الخاصة بقيمة 65 مليار دولار يمتلكون مراكز يرغبون في تحويلها إلى نقد. ويُطلب من مستثمري الأسواق العامة شراء الأسهم بتقييم يفترض هيمنة على مدى عقود في مجال يتغير فيه المشهد التنافسي كل بضعة أشهر.