الكاتب: Faizan Farooque
مُجمَّع: شينتشاو TechFlow
Anthropic تسعى لقيمة سوقية قدرها 2 تريليون دولار، وواشنطن تواجه أكبر اختبار IPO للذكاء الاصطناعي
مقدمة شينتشاو: تقترب Anthropic من التوصل إلى اتفاق بشأن أدوار البنوك الرئيسية لطرحها العام الأولي، حيث يتوقع المستثمرون أن تصل تقييماتها عند الإدراج إلى 2 تريليون دولار أو أكثر، متجاوزة تقييم SpaceX البالغ 1.77 تريليون دولار عند طرحه في يونيو، مما يُسجل رقماً قياسياً جديداً في سوق الطرح العام الأولي. وفي وقت سابق من بضعة أشهر، كان تقييم الشركة في فبراير لا يزيد عن 380 مليار دولار، وارتفع إلى 965 مليار دولار بعد تمويل بقيمة 65 مليار دولار في مايو. تُلخص هذه المقالة المنافسة على مقاعد البنوك في الطرح، والتغييرات في الجدول الزمني، وغموض معدل نمو الإيرادات، وتشرح لماذا يُعد هذا الطرح الاختبار الأكثر شفافية حتى الآن لموجة الذكاء الاصطناعي في وول ستريت.
قد يكتشف Anthropic قريبًا إلى أي مدى تؤمن وول ستريت بحالة التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي.
وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، فإن مطور Claude يقترب من تأكيد أدوار البنوك الرئيسية في طرحه العام الأولي، حيث يتوقع المستثمرون أن تصل تقييمات الشركة إلى 2 تريليون دولار أو أكثر. يبدو أن مورغان ستانلي (MS) من المرجح أن تتولى دور "الراعي الرئيسي الأيسر"، بينما ستتولى جولدمان ساكس (GS) مسؤولية استقرار السوق بعد بدء التداول.
حتى بمعايير صناعة الذكاء الاصطناعي، هذا سعر مذهل.
أنثروبيك حصلت على تمويل بقيمة 650 مليار دولار في مايو، عندما كانت تقييم الشركة 9650 مليار دولار. وهذا يعني قيمة سوقية عند الإدراج قدرها تريليوني دولار، أي بزيادة تقارب 107% خلال بضعة أشهر.
And this is the key to the whole matter.
أنثروبيك لا تُعد فقط لطرح عام أولي. فقد تكون تطلب من مستثمري السوق المفتوحة تأييد أحد أسرع الزيادات في التقييم في التاريخ التجاري.
رقم 2 تريليون دولار غيّر مراهنات الاكتتاب العام الأولي
وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، كانت مورغان ستانلي تناقش سعر الإصدار مع المستثمرين المحتملين لـ Anthropic، لكن من غير الواضح ما إذا كانت ستتولى دور القائد. ومن المتوقع أن تحصل جي بي مورغان (JPM) وسيتي جروب (C) وباركليز (BCS) على مواقع مهمة أيضًا بعد تمويلها لـ Anthropic.
يُعد موقع "lead left" مهمًا لأن البنك الذي يتولى هذا الدور غالبًا ما يمتلك تأثيرًا كبيرًا على التسعير وتوزيع المستثمرين والترويج العام للإصدار.
لكن البنوك لا تتنافس فقط على المكانة.
التقييم البالغ 2 تريليون دولار لشركة Anthropic سيتجاوز القيمة البالغة 1.77 تريليون دولار التي حققها SpaceX عند إدراجها في يونيو، ليُسجّل رقماً قياسياً جديداً في سوق IPO. بلغ حجم التمويل في الإصدار الأول لـ SpaceX 75 مليار دولار، لكنه ارتفع لاحقاً إلى 85.7 مليار دولار بعد ممارسة الوسطاء لخيار الشراء الإضافي.
كما أن سرعة تقدم Anthropic نفسها كانت مفاجئة أيضًا.
وفقًا لرويترز، حصلت الشركة على تمويل بقيمة 30 مليار دولار بقيمة تقييم قدرها 380 مليار دولار في فبراير. وقد رفعت جولة تمويل بقيمة 65 مليار دولار في مايو تقييمها إلى 965 مليار دولار. في ذلك الوقت، قدرت Anthropic إيراداتها التشغيلية السنوية عند أكثر من 47 مليار دولار.
هذا يعني أن التقييم في السوق الأولية لـ Anthropic ارتفع أكثر من ثلاثة أضعاف منذ فبراير.
وول ستريت تراهن على أن الذكاء الاصطناعي сможّ أن يدعم موجة جديدة من عمليات الإدراج العامة التاريخية
توقيت هذه الـ IPO حاسم لأسهم قطاع الذكاء الاصطناعي.
أظهرت عملية إدراج SpaceX المثيرة كيف أن المستثمرين مستعدون لدعم تقييمات ضخمة مبنية جزئيًا على خيال الذكاء الاصطناعي. الآن، قد تدفع Anthropic هذا الحماس أبعد من ذلك.
للوال ستريت، هناك عائد ثانٍ.
تشير فاينانشال تايمز إلى أن مورغان ستانلي وغولدمان ساكس تُعتبران أيضًا من المنافسين الرائدين على موقع قيادي في عملية الاكتتاب العام المستقبلية لـ OpenAI. الحصول على موقع رفيع في مشروع Anthropic قد يساعد في ترسيخ أي من هذه البنوك كمستشار رئيسي للشركات الناشئة الجديدة من فئة التريليون دولار في مجال الذكاء الاصطناعي.
لكن تقييم Anthropic هو عقبة صعبة تجاوزها.
بعد مرور بضعة أشهر فقط، يدفع المستثمرون أكثر من ضعفي تقييم الشركة البالغ 2 تريليون دولار في مايو.
This means growth expectations have become critical.
إيرادات Anthropic في يوليو بلغت حوالي 65 مليار دولار على أساس سنوي، وهي أقل من التوقعات الأكثر تفاؤلاً لبعض المستثمرين التي تقارب 80 مليار دولار. كما تتصاعد المنافسة: أطلقت OpenAI نموذجها الرئيسي الجديد، وتتنافس الشركتان على جذب عملاء الشركات والمطورين.
الصورة: تُعدّ Anthropic لعملية إدراج كبيرة، بينما يتنافس وول ستريت على نصيب من الكعكة
المصدر: Bloomberg / Getty Images
جدول زمني للاكتتاب العام لـ Anthropic قد تغير
بعد نشر صحيفة فاينانشال تايمز التقرير الأول، تغير عامل مهم.
ذكرت فاينانشال تايمز أن Anthropic قد تُعلن عن ملف الإدراج في سبتمبر وتبدأ التداول في أواخر سبتمبر أو أوائل أكتوبر؛ لكن رويترز أفادت لاحقًا أن هذا الموعد قد تأجل.
وفقًا للجدول الحالي، ستقدم Anthropic ملف الإدراج في نهاية سبتمبر، وستبدأ الترويج تقريبًا في منتصف أكتوبر، وربما تكمل الإدراج قبل الانتخابات النصفية الأمريكية في نوفمبر.
وفقًا لرويترز، فإن الشركة أيضًا على وشك إتمام اتفاقية قرض دوري بقيمة حوالي 15 مليار دولار، تشمل مشاركة مورغان ستانلي، غولدمان ساكس، جي بي مورغان، وسيتي جروب.
هذا يربط هذه البنوك ماليًا بـ Anthropic قبل بدء عملية الإدراج العام.
قد يصبح Anthropic أكبر اختبار للذكاء الاصطناعي حتى الآن في وول ستريت
من السهل اعتبار عملية إدراج Anthropic في البورصة علامة أخرى على ازدهار الذكاء الاصطناعي.
لكن لهذا السبب، فإن هذه التقييمات لها معنى أعمق من ذلك.
سعر بقيمة 2 تريليون دولار يعادل طلب من مستثمري السوق المفتوحة دعم شركة قُيّمت بـ 380 مليار دولار في فبراير و965 مليار دولار في مايو.
لكن هذا لا يعني أن المستثمرين سيتجاهلونه. إن نمو إيرادات Anthropic، واعتماد شركات مثل قسم الذكاء الاصطناعي في أمازون لتقنيتها، وقدرتها على جمع كميات هائلة من النقد، كلها تشير إلى طلب غير عادي من السوق على تقنياتها.
لكن ستغير الـ IPO الجمهور في المدرجات.
يستثمر مستثمرو السوق الأولية في النمو على مدار السنوات القادمة، ويمكنهم تحمل الأسعار المرتفعة. أما مستثمرو السوق المفتوحة، فسيضطرون في النهاية إلى رؤية هذه التوقعات تتحقق على أساس ربع سنوي.
هذا هو بالضبط السبب في أن مورغان ستانلي وغولدمان ساكس قد يتنافسان بشدة على المركز الأول.
قد تصبح Anthropic أكثر الصفقات شهرة في وول ستريت. وقد تصبح أيضًا أكثر الاختبارات شفافية حتى الآن: إلى أي مدى سيدفع المستثمرون موجة الذكاء الاصطناعي هذه، حتى يصبح التسعير نفسه هو الخطر.
تويتر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
مجموعة بيتبوش على تيليجرام: https://t.me/BitPushCommunity
اشترك في بيتتشو على تيليغرام: https://t.me/bitpush