أنثروبيك، شركة الذكاء الاصطناعي المعروفة بروبوت الدردشة كلوود، قد أمنت التزامًا بإنفاق 200 مليار دولار مع جوجل كلاود على مدار خمس سنوات. هذا ليس خطأً طباعيًا. مئتا مليار دولار، ما يقارب الناتج المحلي الإجمالي الكامل لليونان، مُتعهد بها لخدمات السحابة وشرائح السيليكون من عميل واحد.
الحقيقة هي أن الأموال تتدفق في الاتجاه المعاكس عما قد تتوقعه. هذا ليس جوجل تُمول أنثروبيك بـ 200 مليار دولار كتمويل. بل هو أنثروبيك تلتزم بإنفاق هذا المبلغ على بنية جوجل السحابية، مما يجعله أحد أكبر صفقات السحابة المؤسسية التي تم تهيئتها على الإطلاق.
ما الذي يبدو عليه العرض فعليًا
يُمثل الرقم البالغ 200 مليار دولار التزامًا من Anthropic تجاه Google Cloud مقابل الخدمات والرقائق على مدار فترة خمس سنوات. ويمثل هذا الالتزام أكثر من 40٪ من مخزون إيرادات السحابة المُبلغ عنها لجوجل، مما يعطيك فكرة عن مدى تركيز عمل جوجل السحابي في عصر الذكاء الاصطناعي.
من ناحية الأسهم، استمرت جوجل في تعميق علاقاتها المالية مع أنثروبيك. تخطط العملاقة البحثية لاستثمار إضافي بقيمة تصل إلى 40 مليار دولار في شركة الذكاء الاصطناعي، على شكل دفعة أولية قدرها 10 مليارات دولار بقيمة سوقية قدرها 350 مليار دولار بالإضافة إلى استثمارات مشروطة تصل إلى 30 مليار دولار. وهذا يبني على الاستثمار السابق البالغ 3 مليارات دولار الذي قامت به جوجل بالفعل.
على نحو منفصل، أكملت أبولو جلوبال مانجمنت و بلاكستون حزمة ائتمان خاصة بقيمة 35 مليار دولار لبنية تحتية رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Anthropic. كما توفر جوجل ضمانات على مدفوعات إيجار مراكز البيانات، مما يعادل التوقيع المشترك على خطط توسع Anthropic عبر مراكز البيانات في الولايات المتحدة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
لأي شخص يراقب أسواق التكنولوجيا التقليدية، فإن الإشارة هنا واضحة: إن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يدخل مرحلة تفوق بكثير الدورات السابقة. كان يبدو أن التزام شركة ناشئة واحدة بمبلغ 200 مليار دولار على خدمات السحابة على مدار خمس سنوات أمرًا خياليًا قبل عامين. الآن، إنه مجرد يوم ثلاثاء في اقتصاد الذكاء الاصطناعي.
بالنسبة للأسواق المشفرة تحديدًا، فإن التداعيات أكثر تعقيدًا. لا تتضمن أي من هذه المعاملات أصولًا رقمية أو رموزًا أو بنية تحتية للسلسلة الكتلية بأي شكل من الأشكال. إن طفرة التمويل بالذكاء الاصطناعي تحدث بالكامل ضمن الأنظمة المالية التقليدية، حيث تقوم الائتمانات الخاصة والاستثمارات في الأسهم وعقود السحابة المؤسسية بالعبء الثقيل.
التقييم البالغ 350 مليار دولار المرتبط باستثمار Google الأخير في الأسهم يُعد أيضًا معيارًا جديدًا لتقييمات شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة. يجب على المستثمرين مراقبة كيفية تأثير التزام Anthropic الهائل بالسحابة على تقارير أرباح Google الفصلية في المستقبل. تمثيل عميل واحد لأكثر من 40٪ من مخزون إيرادات السحابة الخاص بك هو في آنٍ واحد نعمة ومخاطرة تركيز ستُدقق فيها المحللون عن كثب.