يُذكر أن شركة أندوريل إنداستريز تجري محادثات مبكرة لجمع جولة تمويل جديدة بتقييم يقارب 100 مليار دولار، وفقًا لرويترز. إذا تحققت الصفقة، فستُعد واحدة من أسرع الزيادات في التقييم في تاريخ الشركات الخاصة، حيث تكاد تضاعف الرقم البالغ 61 مليار دولار الذي حققته الشركة قبل شهرين فقط.
للسياق، فإن 100 مليار دولار هي تقريبًا القيمة السوقية التي تتداول بها AMD. وتُطور Anduril أنظمة دفاع ذاتية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وقد تأسست في عام 2017.
سلّم التقييم
في يونيو 2025، جمعت الشركة 2.5 مليار دولار بقيمة تقييم قدرها 30.5 مليار دولار، حيث ساهمت Founders Fund بأكبر استثمار فردي لها على الإطلاق بقيمة مليار دولار. ثم في مايو 2026، أغلقت Anduril جولة Series H بقيمة 5 مليارات دولار بقيادة Thrive Capital وa16z، مما رفع التقييم ما بعد الاستثمار إلى 61 مليار دولار. وحدها هذه الجولة زادت سعر التقييم السابق بأكثر من الضعف.
الآن، بعد ثمانية أسابيع بالكاد، يبدو أن الشركة عادت إلى الطاولة تبحث عن رأس مال إضافي بقيمة تمثل زيادة قدرها حوالي 64% على السلسلة H. وقد جمعت الشركة أكثر من 6.8 مليار دولار كتمويل إجمالي عبر جولات التمويل المختلفة.
لا تزال حجم الجولة الجديدة المحتملة وتوقيتها والمستثمرون الرئيسيون فيها غير واضحين.
## لماذا هذا مهم خارج دوائر الدفاع
أبلغت Anduril عن إيرادات تقدر بحوالي 2.2 مليار دولار لعام 2025. وبتقييم قدره 100 مليار دولار، فهذا يعني أن المستثمرين مستعدون لدفع حوالي 45 ضعف الإيرادات السابقة لشركة دفاع خاصة. للمقارنة، تُتداول شركتا Lockheed Martin وRaytheon، العملاقان الدفاعيان المُدرَجان في البورصة، عادةً بمضاعفات إيرادات منخفضة من رقم واحد.
بالمر لوكاي، الذي أسس سابقًا Oculus VR قبل بيعها لفيسبوك، أنشأ Anduril بناءً على فرضية أن نظام شراء الجيش الأمريكي معطّل. فالمقاولون الدفاعيون التقليديون يقضون سنوات ومليارات الدولارات على عقود قائمة على التكلفة زائد الربح. ويركّز نموذج Anduril على بناء المنتجات أولًا، ثم بيعها للحكومة، وهو ما يشبه أكثر نموذج وادي السيليكون مقارنةً بنموذج بيلتواي.
تتخصص الشركة في أنظمة ذاتية تعمل بالذكاء الاصطناعي مصممة للتطبيقات العسكرية، وتتماشى خارطة طريق منتجاتها مع أولويات البنتاغون المعلنة حول التحديث والقدرات الذاتية.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين الذين يراقبون من جانب العملات المشفرة والتكنولوجيا
ليس لدى Anduril أي عملات مشفرة، ولا أي تكامل مع البلوك تشين، ولا أي استراتيجية لأصول رقمية نوقشت علنًا.
الأموال التي تتدفق من رأس المال المخاطر إلى أندوريل هي نفس الأموال التي يمكن أن تتدفق إلى بنية تحتية للعملات المشفرة، أو بروتوكولات DeFi، أو شركات ناشئة في Web3. عندما تستطيع شركة دفاع خاصة واحدة امتصاص 5 مليارات دولار في جولة واحدة، ثم تبدأ فورًا في البحث عن المزيد، فإن ذلك يكشف عن أولويات رأس المال المؤسسي في الوقت الحالي.
إذا استمرت نفس الجهات التي دعمت أكبر جولات التمويل في عالم العملات المشفرة، مثل a16z وFounders Fund، في تعزيز استثماراتها في الذكاء الاصطناعي الدفاعي، فقد يشير ذلك إلى إعادة توزيع مستدامة لرأس المال المخاطر تُعيد تشكيل ديناميكيات التمويل عبر قطاعات التكنولوجيا لسنوات قادمة.