سوق رقاقات التناظرية يدخل في اتجاه صاعد مع إعلان شركات كبرى عن نمو

في الآونة الأخيرة، نشرت العملاقة الأربع للمحاكاة تقاريرها المالية.

أصدرت أونسيميكون تقاريرها المالية، حيث بلغ إيراداتها 1.604 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي و6% على أساس فصلي. بلغت إيرادات تي آي 5.463 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 23% على أساس سنوي و13% على أساس فصلي؛ حيث نما قطاع التماثلي الذي يشكل ما يقارب ثمانية من كل عشرة دولارات من إيرادات الشركة بنسبة 26%. بلغت إيرادات ستيميكروإلكترونيكس 3.487 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي و12.7% على أساس فصلي. بلغت إيرادات نكسبيك 3.496 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19% على أساس سنوي و10% على أساس فصلي. لا تزال التوقعات للربع الثالث الصادرة عن الشركات الأربع تشير إلى نمو على أساس فصلي.

بالإضافة إلى الأداء المالي، تحوّلت عدة مؤشرات تشغيلية في نفس الوقت. ووصلت نسبة الطلبات إلى الشحنات لشركة STMicroelectronics إلى حوالي 2، حيث لاحظت الشركة تضييقًا في إمداد بعض المنتجات؛ واستمرت طلبات TI المتأخرة في الزيادة خلال الربع الثاني، وتم تمديد فترات التسليم ببضعة أسابيع من مستوى أقل من 13 أسبوعًا؛ وانخفض مخزون NXP عبر القنوات إلى 11 أسبوعًا.

بحلول منتصف عام 2026، بدأت سوق شرائح المحاكاة أخيرًا في الدخول في دورة صعودية.

كان سوق الصناعة أول قطاع يتعافى. كشف هافييف إيلان، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة TI، في بداية اجتماع الهاتف، أن إيرادات الصناعة في الربع الثاني نمت بنسبة حوالي 30% على أساس سنوي وبنسبة حوالي 10% على أساس فصلي، بينما تضاعفت إيرادات مركز البيانات على أساس سنوي ونمت بنسبة حوالي 20% على أساس فصلي؛ كما بدأ سوق السيارات، الذي لم يُظهر أي تحسن لفترة طويلة، في التعافي أيضًا، حيث بلغ النمو السنوي عشرات النسب المئوية، واقترب النمو الفصلي من رقمين.

المصدر: نيميج

تظهر هيكلية إيرادات نكسبرين تغييرات مشابهة. وفقًا للتقارير المالية الصادرة عن نكسبرين، نما قطاع الصناعة وإنترنت الأشياء بنسبة 38% على أساس سنوي و20% على أساس فصلي، ونما قطاع السيارات بنسبة 12% على أساس سنوي و9% على أساس فصلي، ونما قطاع البنية التحتية للاتصالات وغيرها بنسبة 41% على أساس سنوي. وانخفض قطاع الهاتف المحمول بنسبة 10% على أساس فصلي، ولا يزال الإلكترونيات الاستهلاكية الأضعف نسبيًا.

المصدر: STMicroelectronics

زاد دخل ستا من القطاع الصناعي بنسبة 34% على أساس سنوي، وارتفع دخل القطاع السيارات بنسبة 16%، وارتفع دخل أجهزة الاتصالات وأجهزة الحاسوب المحيطية بنسبة 50%. وزاد دخل قطاعات المحاكاة وMEMS والمستشعرات بنسبة 26%، بفضل الزيادة الناتجة عن استحواذ شركة نيمكس على أعمال MEMS، بالإضافة إلى مساهمة تعافي الطلب في القطاعين الصناعي والسيارات.

المصدر: ON Semiconductor

استمرار أونسيم في التعافي كان معتدلاً نسبيًا. بلغ إيرادات السيارات 781 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2% مقارنة بالفترة السابقة؛ بلغت إيرادات الصناعة 423 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 1% مقارنة بالفترة السابقة؛ بلغت إيرادات الأسواق الأخرى، بما في ذلك مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، 400 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 34% مقارنة بالفترة السابقة. من حيث الأقسام، ارتفعت إيرادات حلول الطاقة بنسبة 19% على أساس سنوي، وانخفضت إيرادات الأعمال التناظرية والإشارات المختلطة بنسبة 2%، وارتفعت إيرادات الاستشعار الذكي بنسبة 7%. لقد ظهرت فروق واضحة في الأداء بين خطوط المنتجات المختلفة في نفس الشركة.

من تقارير الأرباح لأربع شركات كبرى، لا يُعزى النمو في الأداء إلى سوق واحد فقط. فالصناعة تتصدر، تليها مراكز البيانات، ثم السيارات التي شهدت متابعة واضحة في الربع الثاني. وحسب تقييم الرئيس التنفيذي لشركة TI، هافييف إيلان، خلال اجتماع الهاتف: قد تكون دورة صعودية أوسع نطاقًا قد بدأت للتو.

لكن "الانتشار الواسع" لا يعني أن جميع المنتجات تحسنت بشكل متزامن. وفقًا للبيانات المالية، نما إيرادات قطاع الطاقة والأجهزة المنفصلة لدى STMicroelectronics بنسبة 3.7% فقط مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، ولا يزال هامش الربح التشغيلي سالبًا عند 21.4%؛ كما أن قطاع الهاتف المحمول لدى NXP لم يتعافَ مع ارتفاع السوق العام. لقد امتد الطلب من بعض النقاط المضيئة إلى أسواق متعددة، لكن الفروق في الأداء بين المنتجات لا تزال واضحة بشكل ملحوظ.

النقطة التحويلية الحقيقية هي في المخزون

This temperature difference should be viewed from the location of the inventory.

طلب رقائق المحاكاة موزع، وعمر المنتج طويل. تمتلك شركة رائدة عشرات الآلاف من أرقام المواد، وتواجه عددًا كبيرًا من العملاء في قطاعات السيارات، والمعدات الصناعية، والأجهزة المنزلية، والاتصالات، حيث يمكن بيع العديد من المنتجات لسنوات عديدة، بل وأطول من ذلك. مقارنةً برقائق الرقمية التي يتمركز عملاؤها وتتميز بسرعة التحديث، فإن مخزونها مخزن في سلسلة أطول وأكثر تعقيدًا.

تقوم مصانع الرقائق بالاحتفاظ بالمنتجات الجاهزة، وتحتفظ الموزعين بمخزون فوري، وتخزن شركات السيارات من المستوى الأول ومصنعي المعدات المكونات، وقد تحتفظ العملاء النهائيون أيضًا بمعدات ومنتجات مخزنة. أثناء ارتفاع السوق، تتضاعف الطلبات المتكررة عبر السلسلة؛ وبعد ضعف الطلب، لا يمكن تقليل المخزون إلا تدريجيًا على مستوى كل مرحلة. انخفاض مخزون المصنع الأصلي لا يعني بالضرورة أن القنوات قد تخلصت من مخزونها؛ كما أن انخفاض مخزون القنوات لا يشير إلى استئناف مصنعي المعدات والعملاء النهائيين للشراء.

ذكر حافي إيلان في اجتماع الهاتف أن المرحلة السابقة جمعت للعملاء ليس فقط الرقائق، بل أيضًا الأجهزة والمنتجات النهائية. يجب على الجهات النهائية أولاً استهلاك هذه المخزونات، قبل أن تتحول الأنظمة الجديدة التي تم تصميمها خلال السنوات الأربع أو الخمس الماضية إلى طلبات جديدة للأشباه الموصلات. وهذا يفسر أيضًا سبب استمرار تعديل رقائق التحليل الصناعي لفترة طويلة جدًا: لا يحدث تقليل المخزون فقط في مستودعات الرقائق، بل ينتقل من الشركة المصنعة الأصلية عبر القنوات وTier 1 وشركات الأجهزة النهائية.

من حيث الربع الثاني من هذا العام، بدأت مخزونات المستويات المختلفة بالعودة إلى النطاق الطبيعي في وقت واحد. انخفض عدد أيام مخزون STMicroelectronics من 166 يومًا في نفس الفترة من العام السابق إلى 126 يومًا، وقد انخفض مخزون الموزعين إلى ما دون الهدف الطبيعي المحدد من قبل الشركة. وانخفض مخزون قناة NXP إلى 11 أسبوعًا، وعاد إلى الهدف الطويل الأجل. وقال رافائيل ليزاردي، الرئيس المالي لـ TI، خلال اجتماع الهاتف: "انخفضت قيمة مخزون TI بنسبة 90 مليون دولار مقارنة بالربع السابق، وانخفض عدد أيام المخزون بمقدار 13 يومًا". وقد كان حافييف إيلان أكثر مباشرة في تقييمه للسوق السفلي: فقد انتهت تقريبًا عملية تقليل المخزون لدى العملاء الصناعيين، وحتى مخزون عملاء السيارات انخفض إلى مستويات منخفضة جدًا لا يمكن الحفاظ عليها على المدى الطويل.

قدمت أونسيم عينة أخرى. وفقًا للتقارير المالية للشركة، بلغت المخزونات في الربع الثاني 2.0475 مليار دولار أمريكي، مع تغير ضئيل جدًا مقارنة بالربع السابق؛ وأفاد ثاد ترينت، نائب الرئيس التنفيذي والرئيس المالي، خلال اجتماع الهاتف أن عدد أيام المخزون انخفض بمقدار 9 أيام مقارنة بالربع السابق إلى 192 يومًا، وأن الشركة لا تزال تعمل على تصفية المخزون الاستراتيجي الذي تم إعداده مسبقًا لاحتياجات العملاء على المدى الطويل. إن ثبات قيمة المخزون مع تحسن سرعة الدوران يشير إلى أن استعادة الشحنات تُمتص المخزونات القديمة، وليس الاعتماد البسيط على خفض الإنتاج لتقليل المخزون.

دورات مخزون شرائح المحاكاة تمر عبر ثلاث نقاط: تقليل المخزون → تطبيع المخزون → إعادة نقل الطلبات الجديدة.

بعد انخفاض المخزون إلى مستويات منخفضة، يحتاج العملاء إلى استئناف الشراء، لكن الطلبات الجديدة ليست جميعها ناتجة عن الطلب النهائي. وقد دفع كل من إعادة تعبئة المخزون والطلب الحقيقي أسواق السيارات والصناعة ومركز البيانات في الربع الثاني.

سوق السيارات هو الأكثر وضوحًا من حيث خاصية إعادة تعبئة المخزون. وفقًا لـ TI، تزايد طلب السيارات شهريًا خلال الربع الثاني، مع زيادة رئيسية來自 سيارات الطاقة الجديدة والهجينة في السوق الصينية. في الوقت نفسه، كان عملاء السيارات قد خفضوا مخزونهم إلى مستويات منخفضة جدًا. وعندما يرتفع قليلًا البيع النهائي، يجب على سلسلة التوريد أن تعيد تعبئة المخزون الأمني في نفس الوقت. وبالتالي، تتضمن طلبيات السيارات جزأين: زيادة المبيعات وزيادة محتوى الرقائق لكل سيارة، بالإضافة إلى المشتريات التي تم تأجيلها سابقًا.

السوق الصناعي أقرب إلى استعادة الطلب النهائي. سجلت جميع فئات TI الصناعية ومناطقها نموًا على أساس سنوي وشهري، حيث ساهمت البنية التحتية للطاقة، والطيران والفضاء، والروبوتات، والأتمتة الصناعية. وتعزو الشركة النمو إلى بدء إنتاج كميات كبيرة من الأجهزة الجديدة التي تم تقديمها على مدار السنوات القليلة الماضية، بالإضافة إلى زيادة عدد الرقائق المطلوبة للأجهزة من الجيل الجديد، وليس بسبب رفع الأسعار. وأكمل هافييف إيلان لاحقًا بأن الأنظمة الجديدة التي تم تصميمها خلال السنوات الأربع أو الخمس الماضية بدأت تطلق الطلب.

يتم أيضًا تغيير هيكل الطلبات. وأشار الرئيس التنفيذي لشركة STMicroelectronics، جان-مارك شيري، خلال اجتماع الهاتف إلى أن نسب تغطية الطلبات إلى المبيعات في جميع أسواق النهاية في الربع الثاني كانت أعلى من 1، مع كون المتوسط العام قريبًا من 2؛ حيث كانت أجهزة الاتصالات والأجهزة المحيطية للحواسيب أعلى بكثير من 2، وذلك بفعل دفع من قطاعات الاتصالات الضوئية والفوتونيات السيليكونية. كما زادت طلبات TI المتأخرة في كلا النوعين: الطلب على التسليم الفوري والطلب على التسليم المستقبلي.

تُشير الطلبات الفورية عادةً إلى المخزون المنخفض والتجديد العاجل، بينما تعكس الطلبات الآجلة ثقة العملاء في خطط الإنتاج المستقبلية. إن زيادة كلا النوعين من الطلبات معًا تشير إلى أن هذه الموجة من الارتفاع قد تجاوزت نطاق تجديد المخزون فقط. إن تجديد المخزون يدفع الطلبات للخروج من القاع، بينما سيحدد الطلب النهائي طول دورة الصعود.

بعد ارتفاع الطلبات، فإن القنوات الأكثر حساسية للأسعار. منذ بداية العام، تكررت الأنباء عن تعديل شركات مثل TI وSTMicroelectronics وInfineon لأسعار بعض منتجاتها، كما لاحظت بعض المنتجات ارتفاعات ملحوظة في عروض الأسعار. لكن منظور الصفقات في التقارير المالية كان أكثر هدوءًا بكثير.

من منظور TI، يرى هافييف إيلان أن السعر الإجمالي لـ TI في النصف الأول من عام 2026 ظل مستقرًا تقريبًا. عادةً ما تنخفض أسعار رقائق المحاكاة بشكل طفيف سنويًا على المدى الطويل، ووقف الانخفاض يُظهر بحد ذاته تحسنًا في عرض وطلب السوق. كما تُقدّم TI حملة تسعير جديدة، لكن نظرًا لعدد العملاء الكبير وفترات العقود المتنوعة، يتطلب رفع الأسعار التفاوض فردًا فردًا: بعض الزيادات ستدخل حيز التنفيذ في الربع الثالث، وبعضها سيُؤجل حتى الربع الرابع، وبعضها سيُترك لمناقشات التسعير للعام القادم. تتوقع TI أن نمو الإيرادات في الربع الثالث لا يزال يعتمد بشكل رئيسي على كمية الشحنات، مع مساهمة سعرية "تُكاد تكون مهملة". تشير خطابات رفع الأسعار إلى أن المصنّعين بدأوا في استعادة جزء من سلطتهم التسعيرية، لكنها لا تعني أن الأسعار المعروضة قد تحولت بالفعل على نطاق واسع إلى إيرادات.

إشارات فترات التسليم متشابهة أيضًا. لا تزال فترات التسليم للربع الثاني لـ TI أقل من 13 أسبوعًا، وتم تمديدها في الآونة الأخيرة بعدة أسابيع. لا تزال الشركة تمتلك مساحات نظيفة يمكن استخدامها للاستثمار وزيادة الإنتاج، كما تحتفظ بمخزون للتسليم السريع. على الرغم من ملاحظة شركة STMicroelectronics لبعض الفئات التي بدأت تشهد ضغطًا، إلا أنها ما زالت تتحمل تكاليف طاقة إنتاجية غير مستخدمة بقيمة 37 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، كما تم تضمين تأثير طاقة إنتاجية غير مستخدمة بحوالي 70 نقطة أساس في توقعات هامش الربح الإجمالي للربع الثالث.

تشعر شركات تصميم الرقائق المحلية بضغط أكبر. وعند سؤالها عن طاقة الإنتاج المُستَنْدَة لأشباه الموصلات بحجم 8 بوصات، أشارت سيروبيك إلى أنه مع إطلاق الطلب في الأسفل، فإن طاقة الإنتاج المُستَنْدَة من قبل الموردين في الأعلى تشهد تضييقًا عامًا، وأن الشركة تعمل على السعي للحصول على المزيد من الطاقة من مورديها الأساسيين. وتعتقد جيهوا جي أن التضييق في مراحل الألواح والتعبئة قد يكون مرتبطًا باستهلاك الطلب على الذكاء الاصطناعي وتحويل الطلبات الخارجية. أما شركة أي وي للإلكترونيات، فقد أشارت إلى أن ارتفاع أسعار الإنتاج المُستَنْدَة للتقنيات الناضجة قد أدى إلى ضغط على هامش الربح الإجمالي.

الاختلاف ناتج عن نموذج التشغيل. تمتلك الشركات المُصنِّعة للدوائر المتكاملة مثل TI وSTMicroelectronics قدرات تصنيع وفرات خاصة بها، حيث تشكل الغرف النظيفة غير المستخدمة والطاقة الإنتاجية الزائدة مخزونًا تزويدًا؛ في المقابل، تعتمد معظم شركات الرقائق التناظرية المحلية على تصنيع خارجي، مما يجعلها أكثر عرضة للاستشعار المبكر بالضغط الهيكلي على خطوط إنتاج 8 بوصات. يمكن أن يبدأ التوتر أولاً في مرحلة التصنيع الخارجي، دون أن ينتقل بعد إلى نقص في جميع المنتجات النهائية.

تُظهر توقعات WSTS لربيع عام 2026 فروقًا حرارية إضافية بين القطاعات المختلفة. تتوقع WSTS أن ينمو سوق أشباه الموصلات العالمي بنسبة 90٪ في عام 2026 ليصل إلى 1.51 تريليون دولار أمريكي، حيث يُدفع هذا النمو بشكل رئيسي من قبل شرائح التخزين التي من المتوقع أن تنمو بنسبة حوالي 250٪؛ ومن المتوقع أن تنمو شرائح التحليلية بنسبة حوالي 10٪، وأجهزة التفرّد بنسبة 8٪، وأجهزة الاستشعار والأجهزة الضوئية الإلكترونية بنسبة حوالي 3٪. لقد دخلت شرائح التحليلية بالفعل منطقة الصعود، لكنها ليست الأكثر رواجًا في هذه الدورة من سوق أشباه الموصلات.

المنتجات الحالية التي تشهد ضغطًا في العرض تتركز في محاكاة السيارات، وإدارة الطاقة، وسلسلة طاقة خوادم الذكاء الاصطناعي، وواجهات المحاكي الأمامية للوحدات الضوئية، وبعض أجهزة الاستشعار. لا تزال المواد العامة، والإلكترونيات الاستهلاكية، وبعض أجهزة الطاقة والأجهزة المنفصلة تخضع للمنافسة السعرية.

لطالما ركز اهتمام السوق على أجهزة الذكاء الاصطناعي على وحدات معالجة الرسوميات (GPU) وذاكرة HBM وتقنيات التصنيع المتقدمة والوصلات عالية السرعة. مع ارتفاع سريع في القدرة والكثافة لمجموعات الحوسبة، بدأت تحويل الطاقة وإدارة الحرارة ونقل الإشارات في أن تصبح قيودًا نظامية، ودخلت شرائح التماثلية من مكونات خارجية إلى قائمة المواد الأساسية.

أحضر الذكاء الاصطناعي السحابي أول مسار تراكمي: طاقة مراكز البيانات، وحدات الضوء، البنية التحتية للطاقة، والتبريد ومراقبة البيئة. يتطلب مركز بيانات للذكاء الاصطناعي تحويل التيار المتردد القادم من الشبكة الكهربائية تدريجيًا إلى الجهد المختلف المطلوب من قبل وحدات معالجة الرسومات (GPU) ووحدات المعالجة المركزية (CPU) والذاكرة وشرائح الشبكة، مع مراقبة مستمرة للتيار ودرجة الحرارة واستهلاك الطاقة والأعطال. من تحويل التيار المتردد إلى التيار المستمر، والخطوة الوسطى، وطاقة اللوحة إلى تغذية نقطة الحمل، تُستخدم كل طبقة أنظمة إدارة الطاقة وأجهزة الطاقة وكاشفات التيار والعزل والتبديل الساخن وأجهزة استشعار درجة الحرارة وشرائح التحكم. كلما زادت قدرة الحوسبة لكل خزانة، زادت تعقيد نظام الطاقة، وزادت قيمة رقائق التحليلية لكل وحدة.

تتطلب وحدات الضوء مُضخّمًا عابرًا للحاجز، ومُحرّكًا، وساعة، وتحويل بيانات، وإدارة طاقة. وقد شكّلت الشركات المحلية بالفعل إيرادات على طول هذه السلسلة. وتشير ناكسينوي إلى أن أعمالها في تغذية خوادم الذكاء الاصطناعي تغطي العديد من العملاء الرائدين، حيث شهدت إيراداتها الرقمية المتعلقة بالطاقة نموًا سريعًا على أساس سنوي وشهري في الربع الأول. ودخلت منتجات الشركة في مصادر الطاقة الأولية والثانوية، وتشمل العزل الرقمي، والمحرّكات، والواجهات، والأخذ العيني، وأجهزة استشعار التيار، حيث تم بالفعل شحن شرائح المُحرّك GaN عالية الجهد بكميات كبيرة، وقد اكتمل اختبار عينات منتجات GaN المدمجة منخفضة ومتوسطة الجهد.

تم دخول متحكمات التعددية الرقمية، وDrMOS، وPOL، وفUSES الإلكترونية (eFuse) الخاصة بـ Jingfeng Mingyuan مرحلة الإنتاج الضخم والبيع بكميات كبيرة. في عام 2025، بلغ إيرادات شركات رقائق الطاقة للحوسبة عالية الأداء 96 مليون يوان، بزيادة قدرها 122.26٪ مقارنة بالعام السابق؛ بدأ العملاء الجدد لبطاقات الرسوميات في الشحن بكميات كبيرة. وقد قدمت Sipex عدة رقائق لوحدات الضوئية بكميات كبيرة، وتم تحقيق توريد مستقر لمقدّمات التناظرية (AFE) المطلوبة لوحدات الضوئية عالية السرعة؛ بينما أشارت Shengbang Semiconductor إلى أن إيراداتها المرتبطة بوحدات الضوئية تشهد نموًا سريعًا.

مسار آخر يأتي من Physical AI، حيث يدخل الذكاء الاصطناعي إلى السيارات والروبوتات والمعدات الصناعية. تحتاج الروبوتات إلى إدراك البيئة، والتحكم في المحركات، وإدارة البطاريات، وضمان السلامة التشغيلية؛ تحتاج السيارات إلى رادار وأجهزة استشعار وإدارة البطاريات وتحكم هيكل السيارة وأنظمة الدفع؛ تعتمد المعدات الصناعية على التحكم في الزمن الحقيقي، والصيانة التنبؤية، والحسبة الحافة. تتحمل المعالجات المهام الحسابية، بينما تربط أجهزة الاستشعار ووحدات الواجهة التناظرية والمعزولات ومحركات المحركات ورقائق إدارة الطاقة الحسابات بالعالم الحقيقي.

على هاتين الطريقتين، قدمت الشركات الرائدة العالمية توقعاتها: فقد رفعت STMicroelectronics هدف إيرادات مركز البيانات لعام 2026 إلى أكثر من 1 مليار دولار أمريكي، وتتوقع تجاوزه إلى أكثر من 2 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027؛ وضاعفت TI إيرادات مركز البيانات في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق؛ بينما حددت NXP مركز البيانات والذكاء الاصطناعي المادي كمحركين جديدين للنمو بخلاف السيارات والصناعة.

صرح هاسان إل-خوري، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة أون سيميكوندكتور، في تقرير الأرباح أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أصبحت أسرع قطاعات الشركة نموًا، ومن المتوقع أن يزيد إيراداتها بنسبة أكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق بحلول عام 2026. كما كشفت الشركة عن توسيع أعمالها في مجال التغذية الكهربائية ضمن نظام NVIDIA MGX، وتحقيق طلبات تصميم لمنتجات EliteSiC وMOSFET السيليكون والوحدات التحكمية في منصة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Great Wall المزودة الصينية للبنية التحتية السحابية.

نطاق الاستفادة من الذكاء الاصطناعي له حدود واضحة. فهو يزيد من قيمة رقائق التماثلية في سيناريوهات كثافة الطاقة العالية، والموثوقية العالية، والإشارات عالية السرعة، بينما لا تستفيد المنتجات الاستهلاكية العامة بنفس المعدل. الشركات العاملة في هذا المجال تحقق منحنى نمو جديد لا يعتمد على دورة الإلكترونيات الاستهلاكية التقليدية، كما سيتعمق التمايز في المنتجات والأرباح.

في السنوات الأخيرة، قامت شركات الرقائق التناظرية المحلية بشكل عام بتوسيع خطوط منتجاتها، وزيادة الاستثمارات في البحث والتطوير، والتوسع نحو أسواق السيارات والصناعة والاتصالات ووحدات الطاقة عالية الأداء.

لقد غطت منصة منتجات SG Micro عدة مجالات مزدهرة. وفي اجتماع توضيح الأداء في أواخر يوليو، ذكرت أن الطلبيات في النصف الثاني زادت مقارنة بالنصف الأول، وأن إمداد معظم المنتجات طبيعي، بينما ازدادت فترات التسليم لبعض المنتجات بسبب النمو السريع في الطلب. وتمكنها البنية الواسعة للمنتجات والعملاء من استيعاب انتعاش الصناعة والحوسبة والسيارات في آنٍ واحد.

تستخدم ناكسين وي كمية القيمة لكل سيارة كمقياس لتوسيع منتجاتها. حاليًا، تغطي منتجات رقاقة السيارات التي تم إنتاجها بكميات كبيرة قيمةً تصل إلى حوالي 1700 يوان لكل سيارة، وترتفع إلى ما يقارب 2000 يوان عند إدراج المنتجات قيد التقييم والعينات؛ وهدف الشركة طويل الأجل هو الوصول إلى 3000 إلى 4000 يوان. وقد غطت المنتجات أنظمة الدفع والتحكم الجسدي والإضاءة، والقيادة الذكية ومقصورة الركاب، والهيكل والأمان.

تم نقل وحدة المحاكاة الأمامية لـ SiRuiPo من مرحلة التطوير إلى التسليم المستقر؛ تم توريد شرائح شبكة الصوت للسيارات بشكل مستقر لبعض شركات تصنيع السيارات، وأكملت وحدة AFE الخاصة بنظام إدارة بطاريات الطاقة الحركية التحقق الفني من قبل العملاء، بينما لا تزال منتجات الليدار المخصصة قيد التطوير والتسليم.

توجد فجوة زمنية بين التكلفة والسعر لشركات الرقائق التماثلية المحلية. فقد أصدرت ناكسينوي خطاب رفع أسعار، وهي تتفاوض حاليًا مع العملاء؛ بينما أفادت جيهوا ريت أن السعر سيتم تعديله فقط عند الحاجة الفعلية لنقل التكاليف؛ وقد عدّلت إيوي إلكترونيكس أسعار بعض المنتجات في الربع الأول للحفاظ على حصة السوق، وتحملت ارتفاع تكاليف وفرات التصنيع الناضجة، مما أدى إلى ضغط على هامش الربح الإجمالي. وتشير إيوي إلى أن مسار التحسين هو زيادة نسبة أعمال الصناعة والسيارات ذات هامش ربح أعلى. ويعتمد دخول الربح في مرحلة التعافي الأولى، على سرعة رفع الأسعار وهياكل المنتجات والتحكم في التكاليف.

هذه الدورة من تعديل مخزون الرقائق شملت إفراغ المخزونات من المصنّعين الأصليين، والقنوات، وTier 1، وشركات الأجهزة النهائية. في الربع الثاني، عادت الصناعات والسيارات ومراكز البيانات إلى التعافي في آنٍ واحد، وعادت مستويات المخزون إلى النطاق الطبيعي، مع عودة الطلبات إلى المصنّعين الأصليين. وقد ظهرت بالفعل إشارات على تأخير في فترات التسليم وارتفاع الأسعار في بعض منتجات التحليل التناظري للسيارات، وإدارة الطاقة، والاتصالات الضوئية، بينما لا تزال هناك ضغوط في العرض للمنتجات العامة وبعض أجهزة الطاقة.

حاليًا، ظهرت علامات على انخفاض المخزون الافتراضي.

هذا المقال من حساب ويشات الرسمي "أفق صناعة أشباه الموصلات" (ID: ICViews)، الكاتب: جيو لين