ارتفاع سهم AMD قد يؤدي إلى تكاليف رأس مال شبه صفرية لـ Meta وOpenAI على وحدات معالجة الرسوميات

رسالة من Mars Finance: في 4 أغسطس، أفادت مؤسسة SemiAnalysis، وهي جهة بحثية مستقلة في مجال أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، أن AMD وقّعت اتفاقيات في أواخر العام الماضي وأوائل هذا العام مع Meta وOpenAI لتوفير خيارات شراء مرتبطة بالأداء للشركتين. ستُمنح هذه الخيارات بناءً على تقدم شراء ونشر ما يصل إلى 6 جيجاواط من وحدات GPU AMD Instinct، بالإضافة إلى تحقيق سعر سهم AMD لمستويات عتبة متعددة، أعلى عتبة عند 600 دولار. وقد ارتفع سعر سهم AMD من حوالي 200 دولار في بداية عام 2026 إلى حوالي 500 إلى 600 دولار حاليًا. بافتراض أن منح الخيارات المرتبطة بالسعر يتغير بشكل خطي تقريبًا، وأن جميع سعة 6 جيجاواط تم نشرها بالكامل، فسيقلل تكلفة رأس المال لكل وحدة GPU في الساعة لكل من Meta وOpenAI من حوالي 2.15 دولار و2.50 دولار على التوالي إلى حوالي 1.60 دولار و1.75 دولار. وأوضحت SemiAnalysis أنه إذا ارتفع سعر سهم AMD إلى نطاق 600 إلى 700 دولار، فقد تنخفض تكلفة رأس المال للشركتين المتعلقة بوحدات GPU فعليًا إلى الصفر. وإذا استمرت AMD في تحسين طبقة البرمجيات الخاصة بها، والحصول على مزيد من أوامر العملاء الكبار، ودفع سعر السهم إلى ما فوق 1000 دولار، فقد تنخفض نظريًا تكلفة رأس المال الكاملة للمجموعة، بما في ذلك أجهزة الخوادم والشبكة والمعالجات المركزية، إلى ما يقارب الصفر.