انخفضت أسهم Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) بنسبة حوالي 5% بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثاني لعام 2026 التي تجاوزت توقعات الإيرادات، لكنها جعلت المستثمرين يركزون على التوجيه المستقبلي والتقييم. وهبطت الأسهم حتى بعد ارتفاع الإيرادات الفصلية بنسبة 50% مقارنة بالعام السابق، بينما استمر المحللون في الإشارة إلى الطلب الطويل الأجل على شرائح الذكاء الاصطناعي.
تبع الانخفاض نمطًا شُهد في عدة أسهم تقنية، حيث لم تتحول الأرباح القوية فورًا إلى أسعار أسهم أعلى. ووزن المستثمرون نمو الإيرادات مقابل التوقعات بشأن الهوامش المستقبلية، ونفقات الذكاء الاصطناعي، والمنافسة داخل قطاع أشباه الموصلات.
AMD تُبلغ عن نمو قوي في الإيرادات بينما يُقيّم المستثمرون التوقعات
أفادت AMD بأن إيراداتها في الربع الثاني ارتفعت بنسبة 50% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بدعم من الطلب المستمر عبر أعمالها في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي. كما جاء النمو من عملاء المؤسسات الذين يوسعون استثماراتهم في بنية تحتية للحوسبة المتسارعة.
ظل قسم مراكز البيانات الخاصة بالشركة أحد أكبر المساهمين خلال الربع. واستمرت شحنات مسرّعات الذكاء الاصطناعي وطلب معالجات الخوادم في دعم المبيعات الأعلى مع قيام مزودي السحابة بتوسيع قدرات الحوسبة لتلبية أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
حافظت الإدارة على أن الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال صحيًا، وأشارت إلى توسع قاعدة العملاء عبر مزودي خدمات السحابة والعملاء المؤسسيين. كما استمرت الشركة في الاستثمار في منتجات جديدة مصممة لتطبيقات الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي التوليدي.
على الرغم من نمو الإيرادات، انخفضت أسهم AMD حيث ركز المستثمرون على التوقعات المستقبلية بدلاً من الأداء التاريخي. ظلت الأسواق حساسة للتوجيهات بعد عدة فصول من مكاسب قوية عبر شركات أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ويلز فارغو ترفع هدف السعر مع استمرار المحللين في تفاؤلهم
زادت ويلز فارغو هدف السعر على AMD إلى 700 دولار بعد مراجعة النتائج الفصلية. وقد عكس الهدف المعدل التوقعات بأن طلب الذكاء الاصطناعي قد يستمر في دعم نمو الإيرادات على مدى الأرباع القادمة.
استمر المحللون في مراقبة الموضع التنافسي لـ AMD مقارنة بشركات أشباه الموصلات الأخرى التي تطور أجهزة الذكاء الاصطناعي. لقد وسّعت الشركة محفظتها من معالجات الرسومات ومحفزات الذكاء الاصطناعي مع زيادة إنفاق العملاء على بنية تحتية للتعلم الآلي.
كما يتوقع عدد من مشاركي السوق أن يظل تبني الذكاء الاصطناعي من قبل الشركات محركًا رئيسيًا للإيرادات. ويمكن أن تدعم عمليات الإطلاق الجديدة للمنتجات ونشر أوسع للخوادم القائمة على الذكاء الاصطناعي نموًا إضافيًا إذا ظل إنفاق العملاء مستقرًا.
جاءت آخر مراجعات المحللين في الوقت الذي انخفضت فيه الأسهم بعد إصدار النتائج. وفي نفس الوقت، جاءت دعوة هبوطية أخرى لأسهم AMD عندما قال إيلون ماسك خلال مكالمة الأرباح الفصلية لـ SpaceX إن الشركة ستتوقف عن شراء شرائح AMD وستبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بالكامل على هندسة Nvidia.
أشار الإعلان إلى تغيير في الموقف السابق لمسك الذي كان ينص على أن شركاته ستوزع مشتريات أجهزة الذكاء الاصطناعي بين AMD وNvidia، مما أضاف عاملًا آخر أثّر على مشاعر المستثمرين.
لا يزال عمل الذكاء الاصطناعي محورًا أساسيًا في استراتيجية نمو AMD
تستمر AMD في وضع الذكاء الاصطناعي كجزء أساسي من استراتيجيتها التجارية طويلة الأجل. وقد زادت الشركة من استثماراتها في شرائح الذكاء الاصطناعي، ومنصات البرمجيات، والشراكات المصممة لدعم أحمال عمل الحوسبة المؤسسية.
أفادت الإدارة أن الطلب من العملاء لا يزال واسعًا عبر مزودي السحابة فائقة الحجم والعملاء التجاريين. استمر إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع، مما ساعد على دعم نمو المبيعات عبر صناعة أشباه الموصلات.
كما تواصل الشركة تطوير معالجات الجيل التالي المستهدفة لتحسين الأداء لتدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تنافس هذه المنتجات في سوق تستمر فيه الشركات في زيادة استثماراتها في مراكز البيانات والحاسوب المتقدم.