كتب AMD للتو ما قد يكون أكبر شيك في تاريخه، وهو لا يشتري شركة. بل يشتري مقعدًا على طاولة الذكاء الاصطناعي.
أعلنت شركة تصنيع الرقائق عن شراكة شاملة مع Anthropic تشمل بيع ما يصل إلى 2 جيجاوات من وحدات معالجة الرسومات من سلسلة MI450 للشركة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، واستثمار ما يصل إلى 5 مليارات دولار في أسهم الشركة. ومن المتوقع أن تولد مبيعات وحدات معالجة الرسومات وحدها "عشرات المليارات من الدولارات" من الإيرادات.
هيكل الصفقة
أنثروبيك، مُطوّر عائلة نماذج الذكاء الاصطناعي كلوود، ستُثبّت وحدات معالجة رسومية AMD Instinct MI450 Series عبر ما تسميه AMD حلولها على مستوى الرفّ هيليوس. ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل أول جيجاواط من قدرة الحوسبة في النصف الأول من عام 2027، مع إطلاق كامل القدرة البالغة 2 جيجاواط على مدار فترة أطول.
الاستثمار في رأس المال بقيمة 5 مليارات دولار ليس مبلغًا واحدًا دفعة واحدة. إنه مشروط بتحقيق مراحل التنفيذ، مما يعني أن AMD تعمق التزامها المالي فقط عندما تقوم Anthropic فعليًا بتوصيل الأجهزة وتشغيلها.
لماذا هذا مهم في حروب رقاقات الذكاء الاصطناعي
كانت AMD تُعدّ المنافس المُتحمّس، وتقدّم شرائح تنافسية بنسب أفضل من الأداء مقابل السعر، لكنها واجهت صعوبة في إقناع المختبرات الكبرى للذكاء الاصطناعي ببناء كامل بنى تحتياتها حول الأجهزة غير الخاصة بـNvidia. هذا الاتفاق يغيّر هذه المعادلة بشكل كبير.
يروي مقياس التمويل أيضًا قصة. "عشرات المليارات من الدولارات" في مبيعات وحدات معالجة الرسومات تفوق معظم اتفاقيات توريد أشباه الموصلات. للإيضاح، حقق قطاع مركز البيانات بأكمله لدى AMD إيرادات قدرها 12.6 مليار دولار في عام 2024. إن صفقة واحدة يمكن أن تضاعف هذا الرقم على مدار حياتها تمثل تحولًا جوهريًا في مزيج أعمال AMD.
ما الذي يحصل عليه Anthropic
جمعت Anthropic رأس مال كبير من مصادر متعددة، بما في ذلك أمازون، التي التزمت بمليارات الدولارات للشركة. إن إضافة AMD كمورد للعتاد ومستثمر في الأسهم يمنح Anthropic تنويعًا في سلسلة التوريد ويقلل من مخاطر التركيز على مورد واحد فقط لوحدات معالجة الرسومات.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
بالنسبة لمساهمي AMD، هذا هو النوع من الصفقات الذي يعيد تشكيل فرضية الاستثمار. إذا تم تحقيق مراحل النشر وتحقق مبيعات وحدات معالجة الرسوميات بالحجم الموصوف، فقد يبدو مسار إيرادات مركز بيانات AMD مختلفًا تمامًا على مدار السنوات القادمة.
الهيكل القائم على المحطات الاستراتيجية للاستثمار في الأسهم بقيمة 5 مليارات دولار يستحق المراقبة عن كثب. إذا تقدم التنفيذ وفق الجدول الزمني، مع تشغيل أول جيجاوات بحلول منتصف عام 2027، فهذا يؤكد فعالية أجهزة AMD على نطاق لا يمكن لأي معيار أو عرض تجريبي تكراره.