تفوقت AMD على Nvidia بـ 53.2 نقطة خلال خمسة أيام تداول

AMD تفوقت للتو على Nvidia بفارق 53.2 نقطة مئوية على مدار خمسة أيام تداول. هذا هو أكبر فارق تحققه AMD على منافستها منذ طرح Nvidia للأسهم عام 1999.

للسياق، عادةً ما تتحرك هاتان السهمان معًا، حيث يعتمد كلاهما على موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. هذا الفرق الكبير في أسبوع واحد هو إشارة من السوق أنّها ترى الآن أنهما رهانان مختلفان تمامًا.

ارتفعت أسهم AMD بأكثر من 40% خلال الفترة. وسجلت Nvidia خسائر بنسب مئوية ثنائية الأرقام في جلسات رئيسية خلال نفس الفترة.

اجمعهما معًا وستحصل على فرق قدره 53 نقطة. إنه النوع من التباعد الذي يظهر عادةً في الأسهم التي لا تملك شيئًا مشتركًا، وليس في شركتين تبيعان إلى مراكز بيانات واحدة.

المقياس مهم أيضًا. نيفيديا من بين أكثر الشركات قيمة في العالم، لذا فإن التقلبات اليومية بعشرات النسب المئوية تعني تحركات ضخمة في ثروة المساهمين. انخفضت القيمة السوقية لنيفيديا بأكثر من 427 مليار دولار بعد مغادرة الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ في نوفمبر 2026.

لم تظهر فجوة الخمسة أيام من العدم. فهي تقع فوق عامٍ شهد بالفعل انفصال الأسهم الاثنين.

أسهم AMD ارتفعت بنسبة حوالي 173% منذ بداية العام حتى منتصف نوفمبر. في المقابل، انخفضت Nvidia بنسبة حوالي 11% خلال نفس الفترة.

تعطي أساسيات AMD المشترين شيئًا ملموسًا للإشارة إليه. أبلغت الشركة عن إيرادات مركز البيانات للربع الثالث بقيمة 8.5 مليار دولار، تقريبًا مضاعفة مقارنة بالعام السابق، مع نمو يقارب 97% على أساس سنوي.

لقد لاحظ المحللون ذلك. وقد رفعت تقييمات AMD بسبب أدائها وإمكاناتها لكسب حصة سوقية. كما وُصفت توقعات الشركة للنمو في عام 2027 بأنها قوية.

السجلات المرتبطة بطرح عام أولي عام 1999 تغطي الكثير من التاريخ. يغطي هذا النافذة انهيار دوت كوم، الأزمة المالية لعام 2008، ازدهار وانهيار تعدين العملات المشفرة في بطاقات الرسوميات، والتشغيل الكامل للذكاء الاصطناعي التوليدي.

على مدار كل ذلك، لم تفتح AMD فجوة بهذا الاتساع على Nvidia خلال فترة خمسة أيام.

القراءة الواضحة هي أن الأموال تنتقل من Nvidia نحو AMD. يبدو أن المستثمرين يراهنون على أن AMD تستطيع جذب عملاء قد يميلون بشكل آخر إلى أجهزة Nvidia.

هذا الرهان له دعم حقيقي في أرقام AMD. إن عمل مركز البيانات الذي يقترب من مضاعفة إيراداته سنويًا ليس خطأ تقريبًا، وتشير ترقيات المحللين إلى أن السوق ترى مجالًا لمزيد من المكاسب في الحصة السوقية.

لكن الموجة الصاعدة تحمل مخاطرها الخاصة. الآن تُتداول AMD بمضاعفات عالية، وسهم ارتفع بنسبة حوالي 173% خلال عام يحتوي على الكثير من الأخبار الجيدة المضمنة بالفعل.

هناك عدة أمور تستحق المراقبة من هنا. أولاً، ما إذا كانت توقعات AMD لعام 2027 ستظل سارية مع اقتراب العام، حيث أن هذه التوقعات هي حجر الزاوية في الحجة الصاعدة.

ثانيًا، ما إذا كان العملاء ينقلون فعليًا الطلبات. إن حديث المحللين عن زيادة الحصة أمر واحد. لكن التزامات الشراء من مشترين كبار لمراكز البيانات ستكون أمرًا آخر.

بأي حال، فإن الفارق البالغ 53.2 نقطة هو تذكير بأن القيادة في سباق أجهزة الذكاء الاصطناعي ليست مضمونة. فقد سجل منافس قضى سنوات في ظل القائد في الفئة أداءً متفوقًا أوسع له منذ أكثر من عقدين.