أبلغت Advanced Micro Devices (AMD) عن أرباح تجاوزت توقعات وول ستريت من حيث الإيرادات والربح وهامش التشغيل. ثم خسرت الأسهم 8% في التداول بعد ساعات العمل يوم الثلاثاء.
سجلت شركة تصنيع الرقائق إيرادات قياسية بلغت 11.54 مليار دولار، وحددت مبيعات الربع الثالث عند حوالي 13 مليار دولار. ومع ذلك، باع المستثمرون على أي حال، مع ارتفاع السهم بالفعل بنسبة 140% في عام 2026 قبل الإعلان.
تجاوزت أرباح AMD كل تقديرات التوافق
وصل الإيراد إلى 11.54 مليار دولار مقابل توقعات قدرها 11.31 مليار دولار. وقد علّم ذلك على زيادة بنسبة 50% مقارنة بالعام السابق.
وصلت الأرباح المعدلة إلى 1.66 دولار للسهم، متفوقة على التقدير البالغ 1.62 دولار. وتجاوز هامش التشغيل المعدل 27% التوقعات البالغة 26.9%، وأكثر من ضعف الـ12% المسجلة قبل عام.
بلغ إيرادات مركز البيانات في الربع 6.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 107% مقارنة بالعام السابق. ويعتمد هذا القسم الوحيد الآن على 58% من مبيعات الشركة، بفضل معالجات الخوادم EPYC ومحفّزات الذكاء الاصطناعي Instinct.
في أماكن أخرى، كانت الصورة مختلطة. ارتفع إيرادات العملاء بنسبة 23% إلى 3.06 مليار دولار بسبب الطلب على Ryzen. وانخفض قطاع الألعاب بنسبة 31% إلى 779 مليون دولار مع تراجع طلبات رقائق الأجهزة المخصصة نصف مخصصة.
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
لماذا أدى نبض نظيف إلى بيع جماعي
أظهرت المصروفات الرأسمالية قصة مختلفة. أنفقت AMD 808 ملايين دولار على الممتلكات والمعدات، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف الـ299 مليون دولار تقريبًا التي توقعها المحللون.
انخفض التدفق النقدي الحر إلى 1.56 مليار دولار من 2.57 مليار دولار في الربع الأول نتيجة لذلك. الشركة تشتري قدرة مقدماً استعداداً لزيادة إنتاج رفوف Helios، مما يضغط على توليد النقد على المدى القريب.
كان التموقع أكثر أهمية من أي بند فردي. أغلقت الأسهم مرتفعة بنسبة 7% إلى 518.58 دولارًا في الثلاثاء قبل الإصدار. كان المستثمرون الكبار قد نقلوا استثماراتهم إلى AMD لمعظم العام.
هذا ترك مساحة قليلة لأي شيء سوى رفع الأسعار. النمط مألوف هذا الموسم للإيرادات، حيث تجاوزت إنتل التوقعات بمقدار 1.7 مليار دولار في يوليو وما زالت انخفضت 11% بناءً على النتائج.
ما الذي أراده المحللون من توقعات هيليوس
يُصنّف بنشمارك كابيتال AMD على أنها "شراء" بسعر مستهدف قدره 685 دولارًا. وقد حجّت الشركة قبل الإعلان أن التوجيهات واتجاه الهوامش وتوقيت هيليوس أهم من تجاوز التوقعات نفسه.
تمت الموافقة على أول اختبارين من قبل AMD. يشير التوجيه للربع الثالث بقيمة 13 مليار دولار زائدًا أو ناقصًا 300 مليون دولار إلى نمو سنوي بنسبة 41%. يجب أن يظل هامش الإجمالي غير المطابق للمعايير المحاسبية الموحدة قريبًا من 56%.
-addressed the ramp directly in the release.
"نحن ندخل النصف الثاني بزخم قوي مع تسارع طلب EPYC وتوسيع عمليات Instinct وبدء Helios في التوسع،" ليسا سو، رئيسة ورئيسة تنفيذية في AMD، في البيان الخاص بالشركة.
كان جزء كبير من تلك القصة مُحسوبًا بالفعل. رفع صفقة AMD بقيمة 2 جيجاواط مع Anthropic السهم بنسبة 10٪ في يوليو. ويشمل عملاء Helios الآن Meta وMicrosoft وOpenAI وOracle.
لا يزال المتشككون موجودين. لقد أشارت مورغان ستانلي إلى تقييم AMD مقارنةً بـ Nvidia وBroadcom. وخفضت HSBC السهم إلى "الاحتفاظ" في مايو، مشيرةً إلى حدود الطاقة الإنتاجية لدى شركة تصنيع الرقائق التعاقدية تايوان سيميكوندكتور مانوفاكتورينغ كومباني (TSMC).
إن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يعمل الآن كمؤشر رائد للأصول المعرضة للمخاطر. وقد سحبت عمليات بيع أشباه الموصلات بيتكوين إلى الأسفل أكثر من مرة هذا العام.
إيرادات Nvidia في 26 أغسطس تعطي السوق ثلاثة أسابيع لتقييم ما إذا كان رد فعل ما بعد ساعات التداول يوم الثلاثاء إعادة تسعير أم توقفًا.