كل يوم من الاثنين إلى الجمعة صباحًا، ركز على الاقتصاد الكلي، أسواق الأسهم الأمريكية، الذكاء الاصطناعي، المعادن الثمينة، والنفط، باستخدام البيانات لتحليل السوق واتخاذ المبادرة وفقًا للاتجاهات، من إنتاج PANews.
في أول يوم تداول في أغسطس، شهد وول ستريت بداية قوية. مع إصدار الرئيس الأمريكي ترامب إشارات حول تقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، عاد السوق للاستثمار في احتمال استئناف الملاحة عبر مضيق هرمز، مما أدى إلى انخفاض سريع في علاوة المخاطر النفطية، وصعود الأسهم والسندات الأمريكية معًا.
ارتفعت جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية، حيث أغلق مؤشر داو جونز الصناعي مرتفعًا بنسبة 1.32%، مسجلاً أعلى مستوى إغلاق قياسي؛ وارتفع مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 2.13%؛ وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.48%، مقتربًا من أعلى مستوى تاريخي.
إيران تنفي المفاوضات مع الولايات المتحدة، ويتهم ترامب شركات النفط الكبرى بطلب خفض أسعار النفط
صرح ترامب يوم الاثنين أن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران قد بدأت، مع مرحلة أولى تفتح مضيق هرمز، ومرحلة ثانية تشمل نزع السلاح النووي، وأشير إلى أن المضيق "قد يُعاد فتحه في أقرب وقت غدًا".
كبار المسؤولين الإيرانيين ينفون فورًا المفاوضات المباشرة مع الولايات المتحدة، ويؤكدون أن إيران تجري محادثات فقط مع عُمان بشأن ترتيبات الملاحة الآمنة في مضيق هرمز، وتحذّر من عدم السماح لأي مسار غير إيراني من قبل الولايات المتحدة. وعلى الرغم من اختلاف الروايات، فقد انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 7.42% أمس بسبب توقعات المفاوضات، بينما هبط برنت أيضًا بنسبة حوالي 6%.
ضغط ترامب في نفس الوقت على شركات النفط الأمريكية، وذكر إكسون موبيل وتشيفرون، مطالبًا بـ"خفض أسعار البنزين للمستهلكين الآن". تُظهر البيانات أن أرباح إكسون موبيل وتشيفرون في الربع الثاني بلغت معًا 29 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل أرباحًا يومية متوسطة قدرها حوالي 318 مليون دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وأعرب ترامب عن عدم رضاه الشديد، معتبرًا أن شركات النفط تستغل نقص العرض لتحقيق أرباح طائلة.
قطاع الطاقة أصبح القطاع الوحيد من بين القطاعات الإحدى عشرة في مؤشر S&P 500 الذي أغلق على انخفاض، حيث بدأ المستثمرون في تقليل علاوة المخاطر الطاقوية التي تم بناؤها سابقًا بسبب الصراع في الشرق الأوسط.
تتحرك المعادن الثمينة في نطاق جانبي مع توجه صاعد، بينما تنخفض عوائد السندات الأمريكية، وتصبح تدخلات الين محور السوق.
حافظ الذهب على مستوى داعم حاسم عند 4000 دولار، وغلق بارتفاع طفيف في نهاية الجلسة. تخطط بنك كوريا المركزي لشراء سبائك ذهب محلية مصقولة لأول مرة منذ 13 عامًا، وقد اشترى بالفعل كميات صغيرة من صناديق الاستثمار المتداولة للذهب في الربع الثاني، مما يدعم المنطق الاستثماري المتوسط الأجل للذهب من خلال المشتريات الرسمية. أفاد بنك كوريا المركزي أن المخاطر الجيوسياسية زادت من ضرورة تنويع احتياطيات العملات الأجنبية، حيث ظل مخزون الذهب لديه عند 104.4 طنًا حتى يوليو، بينما بلغت احتياطيات العملات الأجنبية في نهاية يونيو 427.36 مليار دولار أمريكي.
في سوق الفائدة، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 5 نقاط أساس إلى حوالي 4.68% بسبب انخفاض أسعار النفط، بينما أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين عند حوالي 4.246%، مع أداء أفضل في القطاع الطويل مقارنة بالقصير. وأكد خبير استراتيجية الفائدة في ING، ميشيل توكير، أن أسعار النفط لا تزال العامل الأكثر عدم يقينًا، وستحدد إلى حد كبير ما إذا كانت الفائدة ستتصاعد أو تنخفض هذا الأسبوع. كما لخص آرت هوجان، الرئيس التنفيذي لاستراتيجيات السوق في B. Riley Wealth، المنطق الأساسي الذي يركز عليه فريق التداول: "استيقظ كل يوم وانظر إلى مؤشرين—أسعار النفط العالمية وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات؛ إذا انخفض كلا المؤشرين، فعادةً ما يظل السوق مستقرًا."
ارتفع مؤشر الدولار أولاً ثم استقر، وعاد ليخترق مستوى 100. لم يضعف الدولار بشكل كبير، ويعود جزء من السبب إلى قوة بيانات التصنيع الأمريكية التي قلصت من توقعات السوق بشأن تخفيف سريع. وعلى الرغم من أن مؤشر إس إم دي للتصنيع الأمريكي في يوليو ارتفع إلى 55.6، مسجلاً أعلى مستوى منذ مايو 2022، إلا أن توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر لا تزال ثابتة عند 66.5%.
بالإضافة إلى ذلك، أثارت تقلبات سعر صرف الين اهتمامًا، حيث يُقدّر أن بنك اليابان استخدم ما مجموعه حوالي 87 مليار دولار أمريكي (حوالي 11 تريليون ين) خلال التدخل بين 30 و31 يوليو. وأعرب السوق عن قلقه من أن بيع اليابان لأذون الخزانة الأمريكية لتمويل التدخل قد يؤدي إلى ارتفاع العوائد، لكن وزير الخزانة الأمريكي بيسنت هدأ المخاوف، مشيرًا إلى أن آليات السيولة التي توفرها الفيدرالي الأمريكي تسمح للدول برهن أذون الخزانة الأمريكية للحصول على دولارات أمريكية دون الحاجة إلى بيع مباشر للسندات، مما خفّف الضغط على سوق أذون الخزانة الأمريكية على المدى القصير.
القادة السبعة يشنون هجومًا مضادًا، ويدخل أمازون نادي تريليون دولار أمريكي 3 تريليونات
شهدت أسواق الأسهم الأمريكية ليلة أمس انتعاشاً قوياً، مع عودة سردية الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية بشكل شامل. ارتفع مؤشر العمالقة التكنولوجيين السبعة بنسبة 3.6%، مسجلاً أفضل أداء يومي منذ 31 مارس. حيث ارتفع سهم أمازون بأكثر من 4%، ليتجاوز قيمتها السوقية 3 تريليونات دولار لأول مرة؛ وارتفع نيفيديا بنحو 3%، لتعود قيمتها السوقية الإجمالية إلى ما فوق 5 تريليونات دولار؛ وارتفع ميتا بأكثر من 6%، بينما ارتفع مايكروسوفت وغوغل بنحو 5% كل منهما.
تُظهر تدفقات الأموال أن السوق ينتقل من الدفاع إلى الهجوم، مع تعزيز جماعي لشركات خدمات الحوسبة السحابية مثل CoreWeave وOracle، وشركات برامج تطبيقات الذكاء الاصطناعي مثل Palantir وSnowflake. أشار تقرير جولدمان ساكس الأخير إلى أن تصحيح قطاع الذكاء الاصطناعي يُعزى بشكل رئيسي إلى العوامل الفنية، حيث تدعم العائد العالي على الاستثمار في استخدامات الذكاء الاصطناعي المؤسسية ونمو الطلب المستمر على قوة الحوسبة المنطق الطويل الأجل لدورة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. بالإضافة إلى ذلك،表現 نشطة في قطاعات الاتصالات الضوئية والحوسبة الكمية وسواتل الفضاء.
الإجراءات المحددة للمشروع وتحركات السعر:
ارتفعت أمازون بنسبة 4.58%: بفضل أداء فائق التوقعات لقسم AWS السحابي في الربع الثاني، تجاوز إجمالي رأس مال أمازون لأول مرة في تاريخه عتبة 3 تريليون دولار أمريكي. ويعتبر وول ستريت بتفاؤل شديد زيادة توقعات الإنفاق الرأسمالي الكامل لعام 2026، معتبرين أن اتجاه نقص العرض مقارنة بالطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي سيستمر، كما استغل الرئيس التنفيذي بيزوس الفرصة لطرح خطة لسحب 4.1 مليار دولار أمريكي. وارتفعت جميع أسهم قطاع الحوسبة السحابية بشكل حاد: ارتفع CoreWeave بنسبة 19%، وNEBIUS بنسبة أكثر من 11%، وتابعت أوراكل الارتفاع بنسبة أكثر من 9%.
ارتفع ميتا بأكثر من 6%، قائدًا بين الكبار السبعة: على الرغم من أن الاستثمارات العالية في بنية الذكاء الاصطناعي تضغط على الأرباح على المدى القصير، إلا أن السوق يرى إمكانات أكبر على المدى الطويل. وأكد زوكربيرغ مجددًا أن حدود الإنفاق الرأسمالي القصوى قد تصل إلى 145 مليار دولار بحلول عام 2026، مما يدل على استمرار ميتا في تعزيز بنية الذكاء الاصطناعي.
ارتفع جوجل بنسبة تقارب 5٪، وتجاوزت قيمتها السوقية إبل لتصبح ثاني أكبر شركة عالميًا: فقد زاد حجم ضماناتها الخارجية بنسبة ستة أضعاف خلال تسعة أشهر ليصل إلى 43.8 مليار دولار، حيث استخدمت "الضمان المالي" للحصول على طلبات TPU وتسريع توسيع مراكز البيانات.
ارتفع مايكروسوفت بنسبة 4.93٪، مع ارتفاع إجمالي يقارب 25٪ على مدار الثلاثة أيام التداولية الأخيرة: استمرت مايكروسوفت في الحصول على رفع في أسعار الهدف من المؤسسات بعد إعلان النتائج. رفعت UBS سعر الهدف من 480 دولارًا إلى 525 دولارًا، ورفعت China Merchants Bank International سعر الهدف من 616 دولارًا إلى 634 دولارًا، مع الحفاظ على تقييم "شراء" في كلا الحالتين، مع توقع متوسط أسعار الهدف الموحدة من المؤسسات عند حوالي 565 دولارًا.
تراجعت نيفيديا مع انتعاش تداولات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وارتفعت بنسبة تقارب 3%، وعادت قيمتها السوقية إلى 5 تريليونات دولار: قال بن سنيدر، كبير استراتيجيي جولدمان ساكس، إن المستثمرين لا يحتاجون إلى القلق المفرط من التقلبات الأخيرة في الذكاء الاصطناعي وأصول الزخم، حيث يبدو التصحيح الحالي أكثر شبهاً بضغط التركز والترميم، ولا تزال الأرباح القوية للشركات المحرك الأساسي للسوق الصاعدة في الولايات المتحدة. وشاركت جولدمان ساكس في تسمية Alphabet وAmazon وMicrosoft وNVIDIA وBroadcom كمساهمين رئيسيين في الأرباح.
ارتفع سهم SpaceX بنسبة 5.68% في نهاية التداول قبل إصدار التقرير المالي: سيُصدر SpaceX أول تقرير ربع سنوي له منذ إدراجها في 4 أغسطس بعد إغلاق السوق. كان السهم قد تراجع لأسابيع متتالية تحت سعر الإصدار البالغ 135 دولارًا منذ إدراجها في منتصف يونيو، وانخفض بأكثر من 50% من أعلى مستوى له، مما أدى إلى تبديد أكثر من 500 مليار دولار من القيمة السوقية. وأجاب ماسك على مستخدم على منصة X قائلاً إنه يرى أن السعر الحالي سيُنظر إليه لاحقًا على أنه "فرصة شراء ممتازة". وقد أحدثت هذه العبارة تأثيرًا واضحًا على معنويات المستثمرين الأفراد، مما دفع الأموال إلى التنبؤ بمراجعة قبل إصدار التقرير. وارتفعت أسهم قطاع الفضاء ذات الصلة جميعها: ارتفع سهم Rocket Lab وبوينغ بأكثر من 8% (بعد حصول طائرة 737 Max 7 على شهادة السلامة من FAA)، وارتفع سهم AST SpaceMobile بنسبة近 8%، وارتفع سهم Viasat بنسبة近 6%.
ارتفع بالانتيير في التداول الليلي بأكثر من 14%، حيث تجاوزت نتائج الربع الثاني والتوجيهات السنوية التوقعات. تم رفع التوجيهات السنوية للإيرادات إلى 8.15-8.16 مليار دولار أمريكي، متجاوزة بكثير التوقعات الأصلية. ارتفعت إيرادات الأعمال التجارية في الولايات المتحدة بنسبة 149% على أساس سنوي، مما يؤكد مجددًا سردية تطبيق الذكاء الاصطناعي. استمرت أسهم برامج تطبيقات الذكاء الاصطناعي في القوة: ارتفع ريديت بنسبة قريبة من 10%، وسنوفليك بنسبة قريبة من 5%، وسيرفيسناو وابلوفن وداتادوج بأكثر من 2%.
Snap في التداول الليلي ارتفع بأكثر من 7%: على الرغم من أن الإيرادات في الربع الثاني تجاوزت التوقعات بفضل استفادة من رعاية كأس العالم، إلا أن الرئيس التنفيذي أشار إلى أن نظارات الواقع المعزز هي أكبر فرصة طويلة الأجل، وقد ردّت الأموال بحماس على هذا السرد الطويل الأجل.
تم إشعال قطاع الاتصالات الضوئية أيضًا بطلب مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي: ارتفع Applied Optoelectronics بنسبة近 17٪، وAXT Inc بنسبة近 14٪، وLumentum وCoherent بأكثر من 9٪، وCorning بأكثر من 6٪، وCredo بأكثر من 5٪.
ارتفعت أسهم مفاهيم الحوسبة الكمومية بشكل عام: ارتفع D-Wave Quantum بأكثر من 10٪، وRigetti Computing بأكثر من 7٪، وIonQ قرب 7٪، بينما ارتفعت IBM وHoneywell بأكثر من 1٪.
انتعاش قطاع التخزين: ارتفع سهم ميكرون بعد أن هبط بنسبة تقارب 6% خلال الجلسة، وصعد سهم سانديسك بنسبة 6.03%، مدفوعًا بتحسين ظروف سوق NAND وتوقعات الطلب من مراكز البيانات. وهبط سهم سيجيت بنسبة 2.93%، لكن بنك باريس نيكار قام بتعديل سعر الهدف له من 1050 دولارًا إلى 1275 دولارًا بشكل كبير، مع الحفاظ على تقييم "الأداء الأفضل من السوق"، مستندًا إلى أن كميات البيانات الهائلة الناتجة عن تطبيقات الذكاء الاصطناعي تدفع الطلب على أقراص التخزين القريبة، بالإضافة إلى زيادة الالتزامات في العقود طويلة الأجل للشركة للفترة 2028-2029، مما يساعد على استقرار الإيرادات والأسعار المستقبلية.
معظم مفاهيم التشفير ارتفعت، حيث صعدت SoFi Technologies بأكثر من 10%، وIREN بأكثر من 8%، وهوت 8 وروبنهود بأكثر من 4%، واستراتيجية ارتفعت قرب 2%؛ ويعتقد مورغان ستانلي أن القيم الحالية للعديد من الأصول ذات الصلة مثل TeraWulf وCipher Mining وHUT 8 وRiot Platforms وApplied Digital وGalaxy Digital تقع عند مستويات منخفضة، مما يشير إلى إمكانية إعادة تقييم؛ بالإضافة إلى ذلك، هبطت GameStop بأكثر من 12% (بعد أن أعلنت الشركة عن تقديم قرض قابل للتحويل بقيمة 1.4 مليار دولار للتبادل الخاص)، وهبطت Circle قرب 4%.
ما يجب التركيز عليه بعد ذلك:
4 أغسطس (الثلاثاء)
من 4 إلى 6 أغسطس، يُفتتح Ai4 2026 وقمة FMS للذاكرة الفلاشية: تُفتتح قمة صناعة الذكاء الاصطناعي في أمريكا الشمالية وقمة الذاكرة الفلاشية العالمية في نفس الوقت، بحضور كبريات شركات سلسلة التوريد مثل NVIDIA وGoogle وMicrosoft وMeta وSamsung. يظهر لأول مرة معًا الثلاثة من رواد الذكاء الاصطناعي: Hinton وLi Feifei وAndrew Ng، ومن المتوقع أن تكشف Samsung عن خارطة طريق HBM4E.
تقارير أرباح مهمة: Hut 8، Cipher Mining، كاتربيلر، فايزر، ميرك، Spotify، HSBC، TTI وغيرها.
5 أغسطس (الأربعاء)
04:30 أول تقرير مالي لـ SpaceX بعد الاكتتاب العام: يركز السوق على إيرادات Starlink، تقدم تجسيد Starship، التدفق النقدي الحر، ووتيرة الإنفاق الرأسمالي. نظرًا لأن SpaceX ستواجه تحريرًا واسع النطاق للأسهم المقيدة بعد يومين، فإن عدم تقديم تقرير مالي يُظهر سرد نمو قوي قد يعرض السهم لضغوط مزدوجة من السيولة والتقييم؛ أما إذا كانت إيرادات Starlink وتوجيهات الإطلاق التجاري قوية، فقد تخفف من الضغط البيعي قبل التحرير.
05:00 تقارير الأرباح لـ AMD وAstera Labs وArista Networks: تُعد تقارير أرباح AMD اختبارًا حاسمًا للشريحة الثانية من رقائق الذكاء الاصطناعي. يركز السوق على شحن رقائق الذكاء الاصطناعي من سلسلة MI وإيرادات مراكز البيانات وهامش الربح الإجمالي والتوجيهات للنصف الثاني من العام؛ تُعد Astera Labs هدفًا مهمًا في مجال رقائق الربط بين خوادم الذكاء الاصطناعي وربط مراكز البيانات، بينما تعد Arista مؤشرًا على إنفاق رأس المال على مفاتيح الشبكة الخاصة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات السحابية.
من المقرر أن تعقد البيت الأبيض اجتماعًا مع شركات الذكاء الاصطناعي لمراجعة إطار تنظيم الذكاء الاصطناعي: ستشارك OpenAI وGoogle وAnthropic وMeta في المناقشات. إذا كان الإطار يميل إلى اختبارات الأمان الطوعية والتنظيم المعتدل، فقد تنخفض خصومات التقييم لدى شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة؛ وإذا أصبحت آليات المراجعة أكثر صرامة، فقد تواجه شركات النماذج الصغيرة وشركات الطبقة التطبيقية تكاليف امتثال أعلى.