تفوقت أمازون على توقعات وول ستريت في جميع المقاييس الرئيسية في الربع الثاني، ونمت أمازون ويب سيرفيسز بنسبة 37% على أساس سنوي، وهو أسرع معدل نمو لها في 18 ربعًا.
أغلقت الأسهم الجلسة العادية عند 235.50 دولارًا، بزيادة قدرها 3.90%. ثم ارتفعت الأسهم إلى 256.33 دولارًا في التداول بعد ساعات العمل، بزيادة إضافية قدرها 8.85%، فور إصدار الأرقام يوم الخميس.
لماذا يهم تجاوز أرباح أمازون للربع الثاني
بلغت المبيعات الصافية 200.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 20% مقارنة بـ 167.7 مليار دولار قبل عام. وكان المحللون قد توقعوا حوالي 197 مليار دولار.
ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 43% إلى 27.5 مليار دولار. ورفع ذلك هامش التشغيل إلى 13.7% من 11.4%، مقابل توقعات متوسطة قدرها 12%.
وصلت الأرباح المخففة إلى 5.75 دولار للسهم مقارنة بتقديرات تبلغ حوالي 1.82 دولار. ومع ذلك، فإن هذا المقارنة تُظهر الربع بشكل مبالغ فيه.
سجل أمازون 53.4 مليار دولار من الإيرادات الأخرى قبل الضرائب غير التشغيلية، وغالبًا من حصتها في أنثروبيك، مختبر الذكاء الاصطناعي وراء نماذج كلوود. أزل هذا إعادة التقييم، ولا يزال الناتج التشغيلي يحقق الحد الأدنى المطلوب.
السياق مهم هنا. نما عمل Azure الخاص بشركة مايكروسوفت بنسبة 43% في اليوم السابق، بينما شاهدت ميتا تقلص الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الهوامش إلى 31% من 43%. أراد المستثمرون معرفة إلى أي فريق تنتمي أمازون.
AWS Acceleration يؤكد الاستثمارات البالغة 200 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي
وصلت مبيعات AWS إلى 42.2 مليار دولار، بمعدل سنوي قدره 169 مليار دولار. وكان نمو بنسبة 36.7% هو الأقوى لهذا القسم منذ عام 2021.
انتقلت الربحية معه. ارتفع دخل التشغيل الخاص بـ AWS بنسبة 64% إلى 16.6 مليار دولار، واتسعت هامش القطاع إلى 39.4% من 32.9%. وبالتالي، اشترت أمازون هذا التسارع دون خفض الأسعار.
"تُظهر AWS نموًا كبيرًا، حيث نمت بنسبة 36.7٪ على أساس سنوي في الربع الثاني... وتجاوز كل من أعمالنا في الذكاء الاصطناعي والرقائق معدلات تشغيل تزيد عن 25 مليار دولار،" أندي جاسي، الرئيس التنفيذي لشركة أمازون، في إصدار الإفصاح.
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
نمت كلا الشركتين بمعدلات تزيد عن مائة بالمائة. وقد قدمت Anthropic وOpenAI التزامات حسابية بقوة متعددة جيجاواط لـ Trainium، شريحة تدريب الذكاء الاصطناعي الداخلية من أمازون.
يتحول التدفق النقدي الحر إلى سالب مع ارتفاع الإنفاق الرأسمالي
الفاتورة واضحة للجميع. أنفقت أمازون 54.2 مليار دولار على الممتلكات والمعدات خلال الربع وحده.
وصلت المشتريات على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية إلى 169 مليار دولار، بزيادة قدرها 64%. وتحول التدفق النقدي الحر إلى خروج صافٍ قدره 7.6 مليار دولار خلال تلك الفترة، مقارنة بتدفق صافٍ قدره 18.2 مليار دولار قبل عام.
ظل التدفق النقدي التشغيلي ينمو بنسبة 33٪ إلى 161.4 مليار دولار، لذا فإن التدفق النقدي الحر المتناقص يعكس البناء بدلاً من ضعف في العمل الأساسي.
لكن التوجيه أعطى المتشككين شيئًا. تتوقع أمازون مبيعات الربع الثالث بين 197 مليار دولار و202 مليار دولار، وهو أقل من الـ204 مليار دولار التي كان المحللون يتوقعونها. وفسرت الشركة أن توقيت يوم البرايم يفسر ما يقرب من 400 نقطة أساس من النقص.
المستثمرون الذين يُشككون في عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي يواجهون الآن حجة أصعب. السؤال المفتوح هو ما إذا كان AWS قادرًا على الدفاع عن نمو بنسبة 37% بمجرد ارتفاع قاعدة المقارنة العام القادم.
