من المتوقع أن يصل إنفاق Alphabet الرأسمالي لعام 2027 إلى 250 مليار دولار في ظل توسع الذكاء الاصطناعي

رسالة من Mars Finance: في 22 يوليو، مع إعلان Alphabet (الأم لشركة جوجل) عن نتائج الربع الثاني بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية مساء اليوم، قدم محللو البيع في وول ستريت توقعات متسقة تحذر بشأن مسار إنفاق رأس المال (Capex) المستقبلي. وفقًا للبيانات المجمعة من السوق، فإن التوقعات المتسقة للمحللين بشأن إنفاق رأس المال السنوي لـ Alphabet في عام 2026 تبلغ حوالي 186 مليار دولار، وهو ما يتوافق بشكل أساسي مع الإرشادات الرسمية المحدثة من الشركة (بين 180 و190 مليار دولار). يمثل هذا الرقم زيادة تزيد عن خمسة أضعاف مقارنة بـ 32.3 مليار دولار في عام 2023، وستُستخدم بشكل رئيسي لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وبنية تحتية للحوسبة لدعم التوسع المستمر لـ Google Cloud ونموذج Gemini. الأمر الأكثر إثارة للانتباه هو التوقعات لعام 2027. فقد تنبأ المحلل في جيه. بي. مورغان، براين نوواك، سابقًا بأن إنفاق رأس المال لـ Alphabet قد يرتفع إلى حوالي 250 مليار دولار في العام القادم. وهذا يتماشى مع تصريحات المدير المالي أنات أشكنازي في عدة مكالمات نتائج الأرباح، حيث أوضحت بوضوح للمستثمرين أن إنفاق رأس المال في عام 2027 سيشهد "زيادة كبيرة" مقارنة بعام 2026. يشير الخبراء في السوق إلى أن الزيادة المستمرة في إنفاق رأس المال تضع ضغطًا على التدفق النقدي الحر للشركة (انخفض التدفق النقدي الحر في الربع الأول بنسبة حوالي 47% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق). خلال مكالمة نتائج الأرباح مساء اليوم، سيكون تركيز المستثمرين ليس فقط على أداء الإيرادات وEPS، بل أيضًا على ما إذا كانت الإدارة ستزيد الإرشادات لعام 2026، وما إذا كانت ستقدم تفاصيل أكثر وضوحًا بشأن حجم الإنفاق لعام 2027، وهو ما سيصبح عاملًا حاسمًا في تحديد حركة سعر السهم.