في عام 2015، كتبت Alphabet وFidelity شيكًا بقيمة مليار دولار مقابل حصة تقارب 8% في SpaceX. الآن، بعد الطرح الأولي لـ SpaceX في ناسداك في 12 يونيو 2026، أصبح هذا الاستثمارات أحد أكثر المراكز الفردية للأسهم قيمة في ميزانية Alphabet.
تحتفظ Alphabet بحوالي 4.9% من SpaceX بعد الاكتتاب العام، وقيمة هذه الحصة حاليًا حوالي 94 مليار دولار، منها 80 مليار دولار خاضعة لقيود تجميد قصيرة الأجل وهي معيارية للمستثمرين ما قبل الاكتتاب.
الطرح العام الأول نفسه كتب سجلات جديدة
تم تحديد سعر عرض SpaceX عند 135 دولارًا للسهم وجمعت 75 مليار دولار، مما جعلها أكبر عملية إدراج عام في التاريخ. افتتح السهم عند 150 دولارًا في يومه الأول للتداول تحت الرمز SPCX وأغلق حول 161 دولارًا، مما رفع القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 2.1 تريليون دولار في يوم الإدراج وحده.
لإيلون ماسك وغيره من الداخلين، تستمر فترة التجميد 366 يومًا، مما يعني أن الأشخاص الأكثر حماسًا للبيع هم أيضًا الأكثر تقييدًا عن القيام بذلك فورًا.
جوجل وسبيس إكس أكثر ارتباطًا مما تشير إليه مراكز الأسهم
الحصة الملكية هي فقط جزء من القصة. كشفت سبيس إكس أيضًا عن اتفاق تجاري منفصل بموجبه ستدفع جوجل 920 مليون دولار شهريًا لتأجير 110,000 وحدة معالجة رسومات من نفيديا وسعة الحوسبة المرتبطة بها من أواخر عام 2026 حتى يونيو 2029.
ببساطة: تُستأجر جوجل البنية التحتية الحاسوبية للذكاء الاصطناعي من سبيس إكس بقيمة تقارب مليار دولار شهريًا. هذا يمثل اعتمادًا تشغيليًا متعدد السنوات ومتعدد مليارات الدولارات، يربط طموحات جوجل في الذكاء الاصطناعي مباشرةً ببنية سبيس إكس Hardware.
تحتفظ Alphabet بمليارات الدولارات من أسهم SpaceX في الوقت الذي تدفع فيه نفس المليارات كرسوم خدمات لـ SpaceX. تحصل SpaceX على تدفق إيرادات متكرر ذو هوامش ربح عالية لا يشبه على الإطلاق عمل الإطلاقات المتقلبة. تحصل Google على وصول إلى حوسبة GPU لا تستطيع الحصول عليها بسرعة كافية عبر القنوات التقليدية.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين في التشفير والتكنولوجيا الذين يراقبون من الخارج
بالنسبة لمساهمي ألفابيت على وجه التحديد، أصبح موقف سبيس إكس الآن بندًا ذا أهمية ملموسة. حصة أسهم بقيمة 94 مليار دولار في شركة واحدة ليست خطأ تقريبًا على أي ميزانية عمومية.
تدفع جوجل لسبيس إكس ما يقرب من مليار دولار شهريًا للوصول إلى الحوسبة، مما يمنح سبيس إكس قدرًا هائلاً من النفوذ في أي مفاوضات مستقبلية.
كان استثمار ألفابيت الأصلي بقيمة مليار دولار في عام 2015 سطرًا صغيرًا في جولة تمويل. بعد أحد عشر عامًا، أصبح أحد المراكز الملكية المحددة في محفظة الشركة، مغلقًا، هائلًا، ومرتبطًا بطرف مقابل هو أيضًا مالك العقار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.