ألفا مودوس توافق على إصدار 51.62 مليون سهم مقابل 3,170 BTC لتجنب إزالة القائمة من ناسداك

وافقت Alpha Modus على إصدار أكثر من 10 أضعاف عدد أسهمها الحالية مقابل 3,170 BTC. وتستخدم الشركة العامة ذات الإيرادات الصفرية استراتيجية خزينة بيتكوين شهيرة نشرها مايكل سايلور. ويهدف هذا المعاملة إلى مساعدة Alpha Modus على معالجة نقص في ناسداك وتجنب الإزالة من القائمة. وسيحصل عشرة مستثمرين غير أمريكيين على 51.62 مليون سهم من فئة A وخيارات شراء لـ 51.62 مليون سهم إضافية. وكشفت ملفات SEC بتاريخ 27 أغسطس عن هذا الاتفاق. ويُقيّم الاتفاق البيتكوين بسعر 71,000 دولار لكل وحدة، مما يعني قيمة إجمالية قدرها حوالي 225.1 مليون دولار. وقد وُقّع الاتفاق لكنه لم يُنفّذ بعد. ولم يتم نقل البيتكوين، ولم تُصدر الأسهم الجديدة بعد. وكانت Alpha Modus تمتلك حوالي 4.99 مليون سهم من فئة A قيد التداول وفقًا لجدول رأس المال بتاريخ 24 أغسطس. وسيزيد الإصدار الأولي للأسهم العدد الإجمالي إلى حوالي 56.61 مليون سهم. وستمثل الأسهم الحالية حوالي 8.8% من القاعدة الموسعة. وسيحصل مستثمرو البيتكوين على حوالي 10.35 سهمًا جديدًا لكل سهم من فئة A موجود. ويمكن للخيارات أن تضيف 51.62 مليون سهم إضافية إذا تم ممارستها بسعر 4.36 دولار خلال مدتها التي تستمر سنتين. ولا تزال القيود على الملكية المفيدة، ومتطلبات ناسداك، وأي موافقات مطلوبة من المساهمين سارية المفعول. وهبطت أسهم Alpha Modus بنسبة حوالي 25% إلى 2.84 دولار بعد الإعلان. وأبلغت ناسداك Alpha Modus في أبريل أنها لم تحقق أيًا من معايير السوق الرأسمالية البديلة الثلاثة. وتغطي هذه المعايير صافي الدخل، أو القيمة السوقية للأوراق المالية المدرجة، أو حقوق المساهمين. وقدمت Alpha Modus لاحقًا خطة التوافق. وأظهر أحدث إفصاح ربع سنوي سيولة نقدية قدرها 2 مليون دولار. وأظهر الإفصاح عجزًا في حقوق المساهمين قدره 6.1 مليون دولار. وأظهر الإفصاح عجزًا في رأس المال العامل قدره 6.3 مليون دولار. وأبلغت Alpha Modus عن عدم وجود إيرادات خلال الربع أو النصف الأول من عام 2026. وسجلت الشركة خسارة قدرها 6.2 مليون دولار خلال فترة الستة أشهر. وأثار الإفصاح شكوكًا جوهرية حول قدرة Alpha Modus على الاستمرار ككيان مستمر في العمل. وقدر الإفصاح أن الشركة تحتاج على الأقل إلى 2.5 مليون دولار إضافية للحفاظ على خطة نموها. ويتوقع الإدارة أن مساهمة البيتكوين ستُعزز حقوق المساهمين وتساعد في معالجة نقص ناسداك. لكن مساهمة البيتكوين لن تحل تلقائيًا احتياجات السيولة التشغيلية قصيرة الأجل للشركة. وكان إجمالي القيمة السوقية لأكبر 50 حامل لبيتكوين مدرجة في البورصة حوالي 67 مليار دولار في أغسطس. وكانت القيمة السوقية المشتركة حوالي 150 مليار دولار في يوليو 2025، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز. وقد شجّع مايكل سايلور على اتباع استراتيجية رفع الدين والأسهم لجمع البيتكوين. وهبط البيتكوين بنسبة حوالي 30% خلال الأشهر الـ12 الماضية رغم ارتداده الأخير نحو 80,000 دولار. وهبطت أسهم العديد من الشركات التي تحتفظ ببيتكوين في الخزينة بشكل أكثر حدة. وبدأت بعض الشركات في بيع البيتكوين أو إعادة التركيز على أعمالها الأساسية. وقال الرئيس التنفيذي ويليام أليسي إن Alpha Modus نظرت في استراتيجية البيتكوين عندما كانت الأسعار قريبة من مستويات قياسية. وقال أليسي إن الشركة قررت أن التوقيت لم يكن مثاليًا. وتسعى Alpha Modus الآن إلى تنفيذ هذه الاستراتيجية بعد انخفاض البيتكوين بنسبة 30%. وقد ظل رد فعل المستثمرين سلبيًا بعد إعلان الصفقة.