طلب بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يفوق فترة الإنترنت، ويشجع البرمجة الشاملة نمو إيرادات التسجيل السنوية

خبر من Mars Finance: أشار تحليل يُلخّص دورة أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى أن طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيستمر لفترة أطول من عصر الإنترنت، نظرًا لأن ضرب مؤشري نفاذ المستخدمين وعدد الرموز لكل مستخدم، ثم تحويلهما إلى رموز، يرفع بشكل ملحوظ السقف الأعلى. لقد تجاوز نفاذ المستخدمين 50٪، ويأتي النمو الإضافي بشكل رئيسي من عدد الرموز لكل مستخدم في المناطق التي لا تزال في مراحلها المبكرة؛ حيث يبلغ متوسط إنفاق الشركات الأمريكية على الذكاء الاصطناعي لكل موظف حوالي 12 دولارًا شهريًا، وقد يصل على المدى الطويل إلى حوالي 10٪ من راتب الموظف الأبيض، أي حوالي 1000 دولار شهريًا، مما يترك فجوة تقارب مستويين من الحجم. على عكس اشتراكات الإنترنت المسطحة واستهلاك الأجهزة الهامشي المنخفض جدًا، فإن تكلفة الاستدلال العالية تجعل التكلفة الهامشية لكل زيارة أعلى، مما يزيد من كثافة البنية التحتية. بعد برمجة المطورين، سيظل النمو التالي في ARR مرتبطًا بشكل أساسي بالبرمجة الواسعة: يستخدم غير المبرمجين بنية البرمجة لإكمال مهام غير برمجية عبر قطاعات متعددة، حيث تصبح البرمجة النواة الافتراضية لتنفيذ الوكلاء. تمثل المهام المرتبطة بالبرمجة الواسعة حوالي 60٪–70٪ من ARR. حتى يونيو 2026، شكل Codex 64٪ من إجمالي رموز الإخراج من Codex وChatGPT لدى عملاء OpenAI المؤسسيين؛ منذ فبراير، ارتفع النشاط الأسبوعي لـ Codex في المجالات الرأسية مثل القانون والتوظيف في المبيعات والتسويق بشكل ملحوظ أكثر من الهندسة. تمثل البرمجة/البرمجيات الضيقة حوالي 40٪ من إيرادات Anthropic، والتمويل والتأمين أكثر من 20٪، كما تمتلك المجالات القانونية والحيوية والتجزئة حصة كبيرة أيضًا. لا تزال المنطق الكامن وراء نمو الرموز من جانب الطلب ساريًا، مع تداخل كبير بين الجهات الممولة والجهات المستفيدة.