صندوق التحوط بالذكاء الاصطناعي يواجه خسائر كبيرة بسبب استراتيجية الرافعة المالية العالية

تشير أخبار Mars Capital إلى أنه في 5 أغسطس، وفقًا لتقرير WSJ، تعرض صندوق التحوط القائم على الذكاء الاصطناعي Situational Awareness لخسائر كبيرة في يوليو بسبب استراتيجيته الاستثمارية المتهورة، بعد أن جذب دعم العديد من المستثمرين البارزين من وادي السيليكون ووول ستريت، لكن بعض المستثمرين حذروا سابقًا من استراتيجية الصندوق المرتفعة للرافعة المالية وإدارته للمخاطر. أفاد التقرير أن Situational Awareness أسسه ليوبولد أشينبرينر البالغ من العمر 24 عامًا، ونما بسرعة ليصبح صندوقًا استثماريًا قائمًا على الذكاء الاصطناعي بحجم أصول يقارب 45 مليار دولار، دون خبرة احترافية في إدارة الاستثمارات. ومن بين مستثمريه مؤسس D1 Capital دان سوندهايم، والشريك المؤسس لـ Greenoaks نيل ميهتا، ومؤسس XN غاورياف كاباديا، ورئيس الأسهم العامة السابق في Tiger Global فروز ديوان، بالإضافة إلى الشريك المؤسس لـ Stripe باتريك كوليسون وجون كوليسون. ووفقًا لمصادر مطلعة، كان الصندوق قد وسّع مراكزه في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من خلال الاقتراض بكثافة. وبعد انخفاض حاد في بعض المراكز في يوليو، واجه الصندوق طلبات من المقرضين بإضافة ضمانات إضافية، واضطر إلى جمع سيولة نقدية، وبيع معظم محفظته من الأسهم العامة لشركة Citadel. وأظهرت وثائق جذب المستثمرين أن Situational Awareness "لا تضع أي قيود" على نطاق الاستثمارات، وتركيز المراكز، واستخدام الرافعة المالية. وقد حذّر بعض المستثمرين المؤسس أشينبرينر سابقًا من أن الرافعة المالية العالية قد تؤدي إلى مخاطر، كما أعربوا عن عدم رضاهم بشأن شفافية الإفصاح وتكرار التواصل. في تقييم أجرته وكالة الأبحاث والاستشارات Aksia في مارس 2025، أقرّت بقدرة أشينبرينر على الاستثمار وتأثيره في الصناعة، لكنها حذرت المستثمرين من الانتباه إلى "مشاكل إدارة المخاطر الناتجة عن الثقة المفرطة"، خاصة عند استخدام رافعة مالية عالية. أسس أشينبرينر Situational Awareness في عام 2024، ووسّع حجم أصوله بسرعة بناءً على توقعاته الاستثمارية في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، حيث ربح من المراهنة على أسهم SK Hynix وSanDisk وغيرها من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فلقب بـ"نوثاداموس مجال الذكاء الاصطناعي". ووفقًا لرسالة حديثة للمستثمرين، ما زال الصندوق قد ارتفع بنسبة حوالي 80٪ هذا العام، مع احتفاظه باستثمارات خاصة في شركات الذكاء الاصطناعي مثل Fluidstack وMatX وAnthropic. ومع ذلك، مع ظهور مخاطر استراتيجية الرافعة المالية العالية، بدأ السوق في إعادة تقييم قضايا التحكم في المخاطر ضمن حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.