انخفضت أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بنسبة 20% من مستويات يونيو، وفقًا لتقرير بحثي من Sage Road

رسالة من ChainCatcher: أصدرت مؤسسة الأبحاث Sage Road Research ملخصًا تنفيذيًا بعنوان "The AI Trade" يشير إلى أن Mag 7 تخلفت عن مؤشر روسيل 3000 بنسبة حوالي 8 نقاط مئوية، وعن مؤشر MSCI ACWI بنسبة تقارب 9 نقاط مئوية منذ بداية العام. ووصل مؤشر CBOE NDX للتأرجح نسبيًا إلى مؤشر VIX أعلى مستوى له منذ فقاعة الإنترنت، حيث شهد مؤشر ناسداك تصحيحًا متبوعًا بارتفاع بنسبة 5٪ على مدار أربعة أيام. حتى تاريخ إعداد التقرير، انخفضت أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بنسبة 20٪ منذ أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا في يونيو. وتعاني الشركات من صعوبة تحقيق عائد على الاستثمار بسبب ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي، مما دفع شركات مثل أوبر وأمازون وميتا ووولمارت إلى فرض قيود على استخدام الموظفين للذكاء الاصطناعي. وتقيد التشابه النموذجي القدرة على التسعير، مما يجعل النماذج المفتوحة المصدر الصينية بديلاً اقتصاديًا لـ OpenAI وAnthropic. وقد تجاوزت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي التوقعات، حيث ارتفع التوقع الموحد لعام 2026 من 527 مليار دولار في نهاية عام 2025 إلى حوالي 800 مليار دولار في منتصف العام. ومن المتوقع أن تمثل النفقات الرأسمالية لمشغلي السحابة فائقة الحجم عام 2027 ما نسبته 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وهو ما يزيد مرتين عن ذروة بناء الألياف البصرية للاتصالات في أواخر التسعينيات التي بلغت 1.2٪. وحسب حسابات Allianz Research، هناك فجوة نمو تقارب 46٪ بين استثمارات الذكاء الاصطناعي والمبيعات، وهي أسوأ من فجوة 32٪ خلال فقاعة الاتصالات عام 2001. وحتى يونيو، أصدرت شركات السحابة فائقة الحجم وكيانات مرتبطة مثل Nvidia سندات بقيمة 225 مليار دولار، بزيادة قدرها 973.7٪ مقارنة بالعام السابق. وزادت الالتزامات خارج الميزانية العملاقة للتكنولوجيا بأربع مرات لتصل إلى 1.65 تريليون دولار.