مباردة كابيتال في أبوظبي تحوّل صندوقًا بقيمة 75 مليون دولار إلى رموز على البلوكشين مع حصة من Coinbase

نقلت مبادلة كابيتال من أبوظبي إحدى استراتيجياتها في الأسواق الخاصة إلى سلاسل الكتل العامة، وتدعم كوينبيس هذا المشروع بأموالها الخاصة.

Mubadala Capital، الذراع الإدارية للأصول البديلة لشركة مبادلة للاستثمار في أبوظبي، تشرف على ما يقارب 430 مليار دولار من الأصول المدارة أو المستشار عليها أو المُدارة. هذا الحجم يمنح هذا التحرك وزنًا. اختيار مدير مرتبط بسيادة بهذا الحجم لتوسيم صندوق يشير إلى شيء أبعد من التجربة. تم الإبلاغ عن الخبر من قبل المنشور المملوك للاستثمارات الإعلامية الدولية (IMI)، The National، والمراسل سالم أ. عصايد.

المنتج هو صندوق حلول مبادلة الرأسمالية البديلة، وهو استراتيجية دائمة مبنية حول رأس المال الخاص والاستثمارات المباشرة والتعرضات الائتمانية. صممتها مبادلة لتحقيق تقلبات أقل وعائد نقدى ثابت، مستفيدة من تدفق الصفقات وشبكة الاستثمار المشترك الخاصة بالشركة.

الصندوق يعمل الآن على شبكة Coinbase Base، إلى جانب Solana وSui. كما تظهر فئات الأسهم ذات الصلة على Ethereum وAvalanche وPolygon وSei. يظل الوصول محدودًا للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين والمستثمرين المعتمدين، مع حد أدنى للاستثمار يقارب 100,000 دولار.

مزوّد البنية التحتية المقرّ في الإمارات العربية المتحدة KAIO يدير الإصدار والإدارة. تدعم منصة KAIO حاليًا ما يقارب 144 مليون دولار من الأصول المُرمّزة، مع أعمال سابقة مرتبطة بـ Hamilton Lane و Brevan Howard و Blackrock و Laser Digital.

تتعرض Coinbase مباشرةً للاستثمار. لم تكشف الشركة عن حجم الاستثمار. لا يزال تخصيص رأس المال المؤسسي من قبل بورصة عملات مشفرة مدرجة علنًا لمنتج أسواق خاصة مُرمّزة أمرًا نادرًا. حتى الآن، ركزت معظم أنشطة الترميز على التوزيع، وليس على تخصيص خزينة الشركة.

بريت تيجبول، رئيس Coinbase Institutional، صاغ الخطوة حول القابلية للبرمجة. وقال إن الأصول الخاضعة للتنظيم التي تصبح قابلة للبرمجة يمكنها الانضمام إلى اقتصاد على السلسلة أوسع، يكون أكثر شفافية وقابلية للتركيب ووصولاً للمستثمرين المؤهلين في الولايات القضائية المؤهلة.

أعلنت مبادلة كابيتال وKAIO لأول مرة الشراكة في ديسمبر 2025. وفي تلك المرحلة، وُصفت بأنها استكشاف لوصول مُرمّز للمستثمرين المؤهلين باستخدام البنية التحتية المتوافقة لـKAIO.

ماكس فرانزتي، نائب المدير التنفيذي لحلول مبادلة الرأسمالية، شدد على الحوكمة والتوافق التنظيمي طوال مرحلة البناء. ووصف شري راستوجي، الرئيس التنفيذي لـ KAIO، العمل بأنه توسيع رأس المال المؤسسي على السلسلة دون التخلي عن الامتثال أو حماية المستثمرين.

في أبريل 2026، قادت تيتر جولة تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لشركة KAIO، انضم إليها Systemic Ventures ومستثمرون آخرون. وقالت KAIO في ذلك الوقت إنها تخطط لإطلاق صندوق مبادلة والتوسع في مجال الائتمان والمنتجات المهيكلة وصناديق الاستثمار المتداولة، مع توجيه سيولة USDT نحو المنتجات الخاضعة للتنظيم.

الصندوق نفسه بدأ العمل في أواخر يونيو 2026. وأصبح نشر التوسع متعدد السلاسل وموقف ميزانية Coinbase عامًا في 23 يوليو 2026، مع وصول الأصول على السلسلة إلى حوالي 75 مليون دولار.

لقد قام المديرون التقليديون بتوسيم الصناديق لعدة سنوات الآن. فقد دخلت بلاك روك، فرانكلين تمبلتون، أبولو، فيديليتي، جانوس هيندرسون، وإنفستكو جميعها في سندات الخزانة المُوسَّمة، وصناديق السوق النقدية، أو الائتمان الخاص.

يتوقع سيتي أن تصل الأوراق المالية المُمَثَّلة برموز إلى حوالي 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030. وتضع تقديرات أوسع من BCG وRipple إجمالي الأصول المُمَثَّلة برموز أعلى بكثير في أوائل عقد 2030.

تغييرات التوكنization تُغيّر آليات التوزيع. يمكنها خفض بعض التكاليف التشغيلية، وفتح فرص الوصول الجزئي للمستثمرين المؤهلين، والسماح لاهتمامات الصناديق بالعمل كضمان داخل أنظمة أخرى على السلسلة. تستمر أبوظبي ودبي في تعزيز مكانتهما كمراكز تنظيمية لهذه الأنشطة.

لمبادلة، يتمثل الجذب في توسيع تدفق الصفقات الحالية ووصولها إلى الاستثمارات المشتركة إلى قاعدة مستثمرين جدد مع الحفاظ على الإشراف المؤسسي سليمًا. بالنسبة لـ Coinbase، فإن اتخاذ موقف مباشر يُرسل إشارة ثقة في فئة الأصول التي تساعد في بناء البنية التحتية لها.

يأتي الاختبار التالي من التبني. فسيعتمد ما إذا كان مديرو الثروات السيادية الآخرون سيتبعون مبادلة على السلاسل العامة على أداء هذا الصندوق، وعلى كيفية استجابة الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة ومواضع أخرى لرأس المال المؤسسي الذي يتحرك بشكل أكبر على السلسلة.