أيف تقترح إزالة احتياطيات بقيمة 113.7 مليون دولار غير مستخدمة وستة نشرات على البلوكشين

اقترح Aave إزالة الاحتياطيات ذات التبني المنخفض وإيقاف ستة نُشرات سلسلة كتل ضمن مراجعة شاملة لإدارة المخاطر تؤثر على 113.7 مليون دولار.
قام LlamaRisk بمراجعة الاحتياطيات غير النشطة والأصول المربوطة ورموز Pendle المنتهية لتقليل تكاليف الصيانة وتعقيدات التشغيل.
ستُجمّد التغييرات الحوكمية الاحتياطيات المتأثرة، وتشدّد معايير الاقتراض، وتوسّع معايير المخاطر الشاملة للمحفظة عبر إدراج ومراجعة الأصول المستقبلية.

اقترح Aave إزالة عشرات احتياطيات الأصول ذات التبني المنخفض وإيقاف ستة نُشرات بلوكشين ضمن خطة حوكمة مصممة لتعزيز إدارة المخاطر عبر البروتوكول. وفقًا لمؤسس Aave ستاني كولتشوف، يمثل هذا الاقتراح أول تطبيق واسع لإطار المخاطر الجديد لـ Aave، ويمكن أن يؤثر على حوالي 113.7 مليون دولار من الأصول المُقدمة والديون المستحقة عبر عدة نُشرات.

أعد LlamaRisk الاقتراح بعد مراجعة نظام Aave البيئي وفقًا لمعايير المخاطر المقترحة على مستوى المحفظة. بدلاً من تقييم احتياطي واحد، قاس التقييم ما إذا كانت كل الأصول المدرجة والنشرات لا تزال تلبي متطلبات التشغيل والسيولة والصيانة المحددة في الإطار المحدث.

وفقًا للProposal، تخطط Aave لإنهاء خدمة 50 احتياطيًا منخفضة التبني مع 21 رمزًا رئيسيًا مُستهلكًا من Pendle عبر 11 نشرًا لـ Aave V3. بالإضافة إلى ذلك، تعتزم البروتوكول إنهاء نشراتها على Sonic و Scroll و zkSync و Metis و Soneium و Aptos، مما يضيف 25 احتياطيًا آخر إلى عملية التقاعد المقترحة.

تمثل عمليات إزالة الاحتياطي حوالي 85.3 مليون دولار في الأصول المقدمة و11.5 مليون دولار في الديون المستحقة. في الوقت نفسه، تمثل عمليات النشر الست على سلسلة الكتل ما مجموعه 12.8 مليون دولار في الأصول المقدمة و4.1 مليون دولار في الديون، مما يبرز حجم اقتراح الحوكمة رغم استهدافه أسواقًا أصغر نسبيًا.

تستهدف Aave الأصول غير النشطة والنشرات المكلفة

وفقًا لـ LlamaRisk، يغطي الاقتراح أيضًا الأصول المُرتبطة التي تكرر قوائم الرموز الأصلية إلى جانب رموز Pendle Principal الناضجة التي لم تعد تولد عائدًا. علاوة على ذلك، تم اختيار عدة عمليات نشر أصغر لأن إيرادات بروتوكولها لم تعد توازن تكاليف الحفاظ على مصادر أسعار، وبنية تحتية للتصفية، ومراقبة مستمرة للمخاطر.

إذا وافقت الحوكمة على الاقتراح، فسيقوم Aave بتجميد أنشطة التوريد والاقتراض الجديدة عبر المخزونات المتأثرة، مع خفض حدود التوريد وحدود الاقتراض إلى وحدة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، سيزيد البروتوكول عوامل المخزون على الأصول القابلة للاقتراض، مما يجعله أقل جاذبية للمستخدمين للحفاظ على مراكزهم في الأسواق المقررة للإزالة.

ستتلقى جميع عمليات النشر المحددة لإيقاف التشغيل معايير أكثر صرامة مصممة لتسريع عملية الإيقاف. ونتيجةً لذلك، ستزيد عوامل الاحتياطي إلى 99٪، بينما تشجع أسعار الفائدة الأساسية الأعلى المستخدمين على إغلاق مراكزهم ونقل أصولهم إلى عمليات نشر Aave أكثر نشاطًا.

إطار جديد يوسع الرقابة على مستوى البروتوكول

يتبع اقتراح الحوكمة تقديم إطار المخاطر المقترح من Aave في يونيو، والذي أنشأ معايير مشتركة لقائمة الأصول، والمراجعات المستمرة، وعمليات إزالة الاحتياطيات المستقبلية عبر Aave V3 وAave V4 وAave Horizon. وفقًا لكولتشوف، فإن الإطار يخلق عملية متسقة لتقييم ما إذا كان ينبغي الاحتفاظ بالأصول مدرجة مع تطور ظروف السوق ونشاط البروتوكول.

ظهر الإطار بعد استغلال جسر $292 مليون KelpDAO الذي كشف عن تعرض Aave لديون سيئة محتملة من خلال rsETH المسروقة المودعة كضمان. نتيجة لذلك، وسّع البروتوكول عملية تقييمه لتشمل ما وراء الأصول المنعزلة، وأدخل مراجعات شاملة للمحفظة مصممة لتحديد المخاطر التشغيلية قبل أن تتحول إلى مخاوف حوكمة أكبر.

بالإضافة إلى ذلك، قدم LlamaRisk اقتراح حوكمة مصاحب يستهدف مجموعة أخرى من الاحتياطيات ذات الذيل الطويل المعرضة لخطر أعلى في تغذية أسعار Chainlink. يوصي الاقتراح باستبدال تغذيات الوسيط الحية بمحولات أسعار ثابتة، مما يقلل التعرض المرتبط بالوسيط ويعزز الاتساق عبر إطار إدارة المخاطر الأوسع لـ Aave.

الاستنتاج

يعكس الاقتراح جهود Aave لتبسيط الأسواق غير النشطة مع تطبيق معايير موحدة عبر نظامها البيئي للإقراض. إذا تم اعتماده، فستقلل التغييرات الحوكمية من التكاليف التشغيلية، وستزيل الاحتياطيات غير المستخدمة، وستُنشئ عملية منظمة لتقييم إدراج الأصول المستقبلية وتقاعد البروتوكول.

ظهرت المقالة Aave تقترح إزالة الاحتياطيات قليلة الاستخدام ضمن مراجعة شاملة لإطار إدارة المخاطر لأول مرة على 36Crypto.