- Aave: تتحكم بنسبة 42–48% من أكبر القروض النشطة في DeFi، مع الحفاظ على موقع إقراض مهيمن.
- V4: يمكنه تحسين كفاءة السيولة من خلال ربط الأسواق وتوجيه رؤوس الأموال نحو الطلب الأقوى على الاقتراض.
- رأس المال العاطل: يمكن أن يصبح حوالي 17 مليار دولار أكثر إنتاجية مع استمرار ارتفاع نشاط الاقتراض والاستخدام.
Aave — AAVE، عززت هيمنتها مع عودة طلب الاقتراض في DeFi عبر أسواق الإقراض الرئيسية. ارتفع عدد القروض النشطة فوق 12.5 مليار دولار خلال أغسطس. وأضافت موجة الإقراض أكثر من 1.5 مليار دولار خلال 30 يومًا. كما سيطرت Aave على حوالي 42–48% من أكبر القروض النشطة. وتمنح هذه الهيمنة Aave نفوذًا كبيرًا على ظروف الائتمان على السلسلة. ومع ذلك، لا تزال مليارات الدولارات متاحة للمقترضين. ويمكن أن تصبح هذه السيولة غير المستخدمة مهمة مع استعداد Aave لإصدار V4.
يستمر نمو قائد التمويل في Aave
أداء Aave في أغسطس أظهر عودة المُقترضين بوتيرة أسرع بكثير. زادت القروض النشطة من حوالي 11.1 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار. وأضاف هذا أكثر من 1.5 مليار دولار خلال شهر واحد. كما تعززت زخم الاقتراض بعد 20 أغسطس. وتجاوزت القروض النشطة 12 مليار دولار خلال تلك الفترة. واستمر النمو حتى الأيام الأخيرة من أغسطس. وتشير أرصدة القروض الأكبر عادةً إلى طلب أقوى على الرافعة المالية وسيولة السلسلة.
AAVE دخل سبتمبر بزخم اقتراض أقوى. سيطرت Aave على حوالي 42–48% من القروض النشطة بين أكبر بروتوكولات الإقراض. يضع هذا الحصة Aave في مقدمة معظم المنافسين الرئيسيين. وصل حجم قروض البروتوكول إلى حوالي 12.7 مليار دولار. يقارب هذا الرقم المجموع الكلي البالغ 13–14 مليار دولار عبر تسعة منافسين. احتلت Morpho مكانة بين أقوى المنافسين مع 4.81 مليار دولار في القروض النشطة. بقيت معظم بروتوكولات الإقراض الأخرى دون 2 مليار دولار. وبالتالي، لا يزال طلب الاقتراض متركزًا بشدة حول Aave.
هذا التركيز يخلق ميزة كبيرة للعملاق المُقرض. يمكن أن تُحسّن نشاطات الاقتراض كفاءة رأس المال عبر الأسواق الراسخة. كما يمكن أن يدعم الطلب القوي توليد إيرادات أكبر للبروتوكول. ومع ذلك، لا يزال لدى AAVE سيولة غير مستخدمة بشكل كبير عبر المنصة. ما زال هناك حوالي 30 مليار دولار مُقدمة مقابل حوالي 12.7 مليار دولار مقترضة. يُبرز هذا الفجوة فرصة كبيرة للنمو المستقبلي.
هل يمكن لـ V4 أن يستثمر رأس المال غير المستخدم في Aave؟
التحدي التالي لـ Aave يشمل تحسين كيفية دعم رأس المال المودع لأنشطة الإقراض. يوزع V3 الودائع عبر أسواق منفصلة بظروف اقتراض مختلفة. يمكن أن تشهد حاوية طلبًا قويًا بينما تبقى أخرى غير مستخدمة بشكل كافٍ. يهدف V4 إلى معالجة هذا عدم التوازن من خلال مراكز سيولة متصلة. يمكن للسيولة المشتركة السماح بتحويل الأموال نحو فرص اقتراض أقوى.
يمكن أن يؤدي استخدام أعلى إلى زيادة نشاط الإقراض دون الحاجة إلى نمو مطابق في الودائع. يمكن أن يساعد هذا الديناميكية Aave على توليد قيمة أكبر من السيولة الحالية. وبالتالي، فإن الإصدار V4 يحمل أهمية تتجاوز مجرد ترقية منتج بسيطة. كما يمكن أن تمتد هذه الفرصة إلى ما وراء الأصول الرقمية التقليدية. يقدم Horizon سندات الخزانة المُرمّزة وصناديق الائتمان إلى نظام Aave للإقراض.
تظل الودائع حاليًا في مئات الملايين. ومع ذلك، فإن الاتجاه يشير إلى استراتيجية أوسع للتوسع المستقبلي. يمكن أن تُدخل الأصول الواقعية المُرمَّزة مصادر جديدة للطلب على القروض. كما يمكن للمنتجات المالية التقليدية أن تنوّع نشاط الإقراض في Aave. بالفعل، تمتلك Aave حصة كبيرة من الإقراض اللامركزي.