انظر، كانت صناعة التمويل تتحدث عن الترميز لسنوات، تمامًا كما يتحدث صديقك عن الذهاب إلى الصالة الرياضية. الكثير من الحماس، لكن القليل من التكرارات. لكن استطلاعًا جديدًا من Broadridge Financial Solutions يشير إلى أن شيئًا ما تغير فعليًا: 84% من الشركات المالية تنظر الآن إلى الترميز كأولوية استراتيجية، وليس مجرد عرض مثير لعرضه على مجلس الإدارة.
العنصر المُعقد، كما هو دائمًا، هو عدم اليقين التنظيمي. لا يزال يُعد العقبة الأكثر ذكرًا التي تقف بين الشركات والنشر الكامل للأصول المُرمزَة.
ما الذي تقوله الأرقام فعليًا
استطلاع Broadridge Tokenization Pulse، الذي نُشر في 16 يوليو، استطلع آراء 200 من كبار التنفيذيين في مجالات إدارة الثروات، وإدارة الأصول، وأسواق رأس المال، وشركات الأصول الرقمية في الولايات المتحدة وكندا. ويعتقد 68% من المشاركين أن الترميز سيُعيد تشكيل الأسواق المالية جزئيًا خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. في الوقت نفسه، يتوقع 92% أن تتعايش الأصول الرقمية والتقليدية على المدى الطويل.
يخطط حوالي 69% من الشركات لدمج الترميز في أنظمتها الحالية بدلاً من بناء شيء جديد بالكامل.
يهدف ما يقرب من ثلث الشركات التي شملتها الدراسة إلى زيادة استثماراتها في التوكنيزيشن بنسبة تتراوح بين 26% و50% أو أكثر على مدار السنتين القادمتين.
أسواق رأس المال تقود، ومديرو الثروات يتأخرون
حوالي 44% من شركات أسواق رأس المال لديها بالفعل مبادرات ترميز في الإنتاج أو تعمل بحجم كبير. قارن ذلك بنسبة 20% من مديري الأصول و9% فقط من مديري الثروات.
هناك أيضًا اختلاف في فئات الأصول التي يتوقع التنفيذيون أن تُحوَّل إلى رموز أولاً. يعتقد حوالي 80% أن صناديق الاستثمار المشترك وصناديق السوق النقدية ستُصبح ذات أهمية كبيرة خلال خمس سنوات. فقط حوالي 50% يتوقعون نفس الشيء للأسهم.
الجدار التنظيمي
حلّ عدم اليقين التنظيمي في صدارة التحديات التي أشار إليها المُستجيبون في الاستطلاع، متفوقًا حتى على دمج الأنظمة القديمة. واحتل دمج الأنظمة القديمة المرتبة الثانية كعقبة رئيسية، حيث خططت 69٪ من الشركات لدمج هجين بدلاً من البناء من الصفر.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
يشير توافق الآراء بنسبة 92% على التواجد الطويل الأمد للأصول الرقمية والتقليدية إلى أن هذه ليست قصة عن استبدال التشفير لوال ستريت، بل عن امتصاص وال ستريت لأجزاء مفيدة من بنية التشفير التحتية. من المرجح أن تظهر صناديق السوق النقدي والصناديق المشتركة المُرمَّزة أولًا، وتقدم فوائد مثل الملكية الجزئية، والتسوية الأسرع، والرسوم الأقل على الأرجح.
مع كون شركات أسواق رأس المال متقدمة بكثافة على مديري الثروات في التنفيذ — 44% مقابل 9% في الإنتاج أو بحجم كبير — يمكن للمبادرين المبكرين تأمين ميزات هيكلية في كفاءة التسوية وتوزيع المنتجات.