ستنتهي خيارات البيتكوين بقيمة اسمية تبلغ حوالي 6.44 مليار دولار أمريكي يوم الجمعة على منصة Deribit. مع اقتراب السعر الحالي من 80 ألف دولار، يراقب السوق عمليات التحوط قبل وبعد تسويات هذه العقود، لمعرفة ما إذا كانت ستُضخم التقلبات قصيرة الأجل.
الحجم المستحق يقارب خمس واحد
تشمل هذه العقود 81,700 خيارًا على البيتكوين، منها 44,600 خيار شراء و37,100 خيار بيع، بنسبة بيع/شراء تبلغ 0.83، مما يشير إلى هيكل مراكز متفائل بشكل عام.
باستخدام السعر الفوري، فإن القيمة الاسمية لهذه العقود تبلغ حوالي 6.44 مليار دولار أمريكي، وهي تقارب خمس القيمة غير المغلقة لخيارات البيتكوين على Deribit، وستتم تسويتها خلال نفس الفترة.
- وقت الانتهاء: الجمعة 08:00 UTC
- عدد العقود: 81,700
- القيمة الاسمية: 6.44 مليار دولار أمريكي
كثافة مراكز بقيمة 75,000 و 80,000 دولار
حاليًا، تتركز المراكز المفتوحة لخيارات الشراء بشكل رئيسي على أسعار تنفيذ قدرها 75,000 دولار و80,000 دولار. وذكر التقرير أن حجم المراكز الاسمية ضمن نطاق 5% من السعر الحالي تجاوز 500 مليون دولار.
هذا يعني أنه إذا استمر البيتكوين في التذبذب بالقرب من هذه المستويات، فعادةً ما يحتاج طرف بيع الخيارات إلى تعديل مخاطره من خلال شراء وبيع الأصل الفعلي، وقد تزداد نشاط عمليات التحوط المتعلقة بذلك قبل وأثناء الاستحقاق.
السوق يراقب أيضًا مستوى "أكبر نقطة ألم"، وهو السعر الذي تصل إليه أكبر عدد من العقود للوصول إلى الصفر. ووفقًا لـ Deribit، يقع مستوى أكبر نقطة ألم لهذا الاستحقاق بين 68,000 و70,000 دولار، أي أقل من السعر الحالي بحوالي 9,000 إلى 11,000 دولار.
يحدث ETF في نفس أسبوع جاكسون هول
أشار التقرير إلى أن القيمة الاسمية لا تساوي التدفقات الفعلية للأموال الداخلة والخارجة، كما أن العديد من العقود هذا الأسبوع بعيدة عن السعر الحالي، وقد تفشل مباشرة دون إجراء أي تسويات فعلية.
أشار بعض المحللين إلى أن أسبوع انتهاء خيارات التداول غالبًا ما يبدو أكثر توتراً، لكن التأثير الفعلي ليس دائمًا كبيرًا. فقد كان رد فعل سعر_spot على عمليات انتهاء خيارات البيتكوين الأكبر في السابق محدودًا نسبيًا.
ومع ذلك، فإن هذا الاستحقاق يقترن بوقت قريب من أحداث سوقية أخرى. بالإضافة إلى تسوية الخيارات، يراقب السوق أيضًا تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم في السوق الفورية هذا الأسبوع، بالإضافة إلى البيانات السياساتية خلال اجتماع جاكسون هول.
معلومات إضافية: ذكر التقرير أن حجم خيارات البيتكوين المنقضية في سبتمبر وصل تقريبًا إلى ضعف هذا الحجم، وستظل تغيرات المراكز المشتقة نقطة مراقبة مهمة خلال الأسابيع القادمة.