أصبح صندوق Vanguard للأسهم S&P 500 أكبر صندوق متداول في الولايات المتحدة، لكن كونه الأكبر لم يجعله الأفضل أداءً في عام 2026.
احتفظ VOO بحوالي 1.05 تريليون دولار في أصول صناديق الاستثمار المتداولة حتى 31 أغسطس، بعد أن أصبح أول صندوق استثمار متداول يتجاوز عتبة تريليون دولار في يونيو. يفرض الصندوق رسومًا قدرها 0.03% فقط، وحقق عائدًا قدره حوالي 14% منذ بداية العام حتى أوائل سبتمبر.
لكن إحصائية شاركها ETF Tracker تُظهر أن 38 من صناديق Vanguard الـ116 في الولايات المتحدة تفوقت على VOO حتى الآن هذا العام. وهذا يعني أن حوالي ثلث تشكيلة Vanguard تفوقت على الصندوق الذي أصبح مرتبطًا باسم الاستثمار منخفض التكلفة في مؤشر S&P 500. وتُدرج Vanguard نفسها 116 صندوقًا متداولًا في البورصة متاحًا في الولايات المتحدة.
الزاوية الأقوى ليست ببساطة أن بعض الصناديق تفوقت على S&P 500. بل المكان الذي يأتي منه هذا التفوق.
الطاقة تقود مع توسع قيادة السوق
صندوق Vanguard للطاقة، أو VDE، يحتل المرتبة الأولى في القائمة بربح منذ بداية العام يبلغ حوالي 45.2% حتى 4 سبتمبر، وفقًا لبيانات Vanguard وبيانات العوائد المستقلة.
هذا أكثر من ثلاثة أضعاف مكسب VOO البالغ حوالي 14%.
كانت الأموال الأقوى التالية في ترتيب ETF Tracker هي صندوق Vanguard FTSE Pacific بنسبة حوالي 31% وصندوق Vanguard Information Technology ETF بنسبة حوالي 29%. كما ظهرت استراتيجيات القيمة الصغيرة، والأسهم الدولية، والأسواق الناشئة، وتقنيات الأرباح أيضًا قبل VOO.
هذا المزيج مهم لأنه يشير إلى أن قيادة عام 2026 أصبحت أوسع بكثير من مجرد تجارة ميجاكاب S&P 500.
أظهرت مراجعة Coinpaper الأخيرة لأداء مؤشر S&P 500 ذو الأوزان المتساوية لماذا يهم التنوع. فالمؤشرات الموزونة حسب القيمة السوقية تعطي تأثيرًا هائلاً لأكبر الشركات، مما يعني أن عددًا قليلاً من الشركات العملاقة يمكن أن يهيمن على العوائد.
تحتوي VOO نفسها على 505 أسهم، لكن توزيعها لا يزال يفضل بشدة أكبر الشركات الأمريكية.
1 تريليون دولار لا تزال تُظهر قوة الاستثمار السلبي
لا شيء من هذا يضعف هيمنة VOO كمنتج استثماري.
أصبح VOO أكبر صندوق متداول في البورصة في العالم في فبراير 2025 بعد تجاوزه لـ SPY، ثم تجاوز تريليون دولار في يونيو بعد تدفقات قدرها حوالي 69 مليار دولار في عام 2026 في ذلك الوقت. ظل SPY وIVV التابع لـ BlackRock خلفه.
يعكس هذا الإنجاز مدى تغلغل التتبع منخفض التكلفة في محافظ الولايات المتحدة.
دليل Coinpaper VTI مقابل VOO يوضح الجذب بوضوح: كلاهما يفرض 0.03٪، بينما يوفر VOO تعرضاً بسيطاً لحوالي 500 شركة أمريكية كبيرة، ويوسع VTI هذا التعرض ليشمل تقريباً السوق بأكمله.
لكن تدفقات الأموال الأخيرة تُظهر أيضًا أن المستثمرين يصبحون أكثر انتقائية. فقد عانت صناديق الأسهم الأمريكية من سحب بقيمة 22.3 مليار دولار خلال أسبوع واحد في أواخر أغسطس، بينما استمرت المنتجات المتوسطة والصغيرة الحجم في جذب الأموال. يتوافق هذا بيع الأسهم الكبرى مع التحول الأوسع الذي يظهر في مجموعة صناديق المؤشرات المتداولة من فانغارد.