تحول إيثريوم 2026: عودة المشاريع إلى L1 وسط تحديات L2

هل يقوم L2 بابتلاع قيمة L1؟ هل يفقد إيثريوم قابلية التجميع العالمية الخاصة به؟

خلال السنتين اللتين كان فيهما سرد Rollup في ذروته، كان هذا القلق يملأ تقريبًا مجتمع إيثريوم بأكمله. كانت منطق السوق آنذاك هو أنه نظرًا لارتفاع تكلفة المعاملات على الشبكة الرئيسية، يجب نقل المزيد من التطبيقات والأصول والمستخدمين إلى L2 المستقلة.

لكن مع دخول عام 2026، بدأت الأمور تشهد بعض التغييرات المثيرة للاهتمام.

من إعادة نشر عقود مستمرة جديدة من Synthetix إلى شبكة إيثريوم الرئيسية، إلى تخلي ENS عن Namechain المُعدّ مسبقًا، إلى إعادة اختيار مشاريع مثل Trueo وSuperseed لـ L1، يبدو أن مطوري المشاريع يشعرون أن صيانة L2 مستقلة لم تعد حلاً مثاليًا.

حتى أن بعض L2 بدأوا في تقليل العمليات أو الإغلاق، مثل أوائل أكتوبر، حيث أعلنت Blast، التي كانت تمتلك أكثر من 20 مليار دولار من TVL، عن وقف عملياتها تدريجيًا، ثم أعلنت Abstract لاحقًا عن إغلاق شبكتها في ديسمبر.

في المقابل، تدفع مؤسسة إيثريوم ببنية الشبكة الرئيسية إلى مرحلة جديدة من التسليم الهندسي من خلال دمج ثلاث خطوط استراتيجية رئيسية: "Scale" و"Improve UX" و"Harden the L1"، فما الذي حدث لإيثريوم من "كل شيء يمكن أن يكون Rollup" إلى "العودة إلى شبكة إيثريوم الرئيسية"؟

على مدار السنوات القليلة الماضية، نظرًا لتكاليف الغاز المرتفعة على شبكة إيثريوم الرئيسية، أصبح إنشاء L2 خاص أو نشر الأعمال الأساسية على Rollup آخر تقريبًا إجراءً قياسيًا للعديد من البروتوكولات الرائدة.

لكن في الفترة الأخيرة، تمر البيئة السلسلية بتعديل عكسي مثير للاهتمام، خاصةً أن أنواعًا مختلفة من المشاريع بدأت من جديد تقييم خياراتها بين L1 و L2 من منظور تكاليف البنية التحتية وأمان الأصول وسيولة البيئة.

الأكثر تمثيلاً بينها هو ENS.

في عام 2024، خططت ENS Labs لـ Namechain، وهو ZK Rollup مخصص لـ ENSv2، بهدف خفض تكاليف تسجيل وإدارة النطاقات من خلال بيئة تنفيذ مستقلة.

لكن في فبراير 2026، أعلنت نيك جونسون، المؤسس المشارك لـ ENS، أن المشروع سيتوقف عن تطوير Namechain، وسيتم نشر ENSv2 مباشرة على شبكة إيثريوم الرئيسية، وقدم سببًا مباشرًا جدًا: فقد تجاوزت سرعة توسيع نطاق إيثريوم L1 التوقعات التي كانت موجودة قبل سنتين.

وفقًا للبيانات التي كشفت عنها ENS Labs، انخفض متوسط تكلفة الغاز لتسجيل نطاقات ENS بنسبة حوالي 99٪ على مدار العام الماضي، من ما يقارب 5 دولارات إلى أقل من 0.05 دولار، مع زيادة حد الغاز في إيثريوم؛ في الوقت نفسه، يتطلب الحفاظ على L2 مستقلة تحمل تكاليف العقد والبنية التحتية، بالإضافة إلى معالجة إضافية لتحليل العبور عبر السلسلة، والجسور، والمراجعة الأمنية، وعمليات التشغيل المستمرة.

إذا كان من الممكن إنجاز عمل ما على الشبكة الرئيسية بتكلفة منخفضة جدًا، فإن الاستمرار في صيانة Rollup مستقلة قد يجعل هيكل المنتج أكثر تعقيدًا.

كما ظهرت تغييرات مشابهة في مجال DeFi.

في يونيو 2025، أصدرت Synthetix، التي كانت من الداعمين الرئيسيين لبيئة إيثريوم L2، تقريرًا بعنوان "L2s are Dead, Long Live Ethereum"، حيث أشارت صراحةً إلى أن مسار التوسع القديم لـ L2 أدى إلى مشاكل مثل تجزئة السيولة وانعدام استقرار البنية التحتية، وفي ديسمبر من نفس العام، تم إطلاق بورصة العقود الآجلة الجديدة من Synthetix رسميًا على شبكة إيثريوم الرئيسية.

في النصف الثاني من عام 2026، هناك بعض تحركات النقل الأكثر تحديدًا:

• Trueo: أُعلن في سبتمبر عن نقل النشر الرئيسي من Base عائدًا إلى Ethereum L1، بهدف الاستفادة من قدرات التكامل الأقوى، وتأثيرات الشبكة، والحياد على الشبكة الرئيسية لبناء أسواق تنبؤية وأجهزة نبوءة نتائج أكثر موثوقية؛
• ShapeShift: في 1 أكتوبر، سيتم نقل خطة رهن rFOX من Arbitrum إلى شبكة إيثريوم الرئيسية. السبب عملي: معظم رموز FOX تُحتفظ بالفعل على الشبكة الرئيسية، لذا لا داعي لنقل المستخدمين عبر سلاسل إضافية فقط للمشاركة في الرهن؛
• Superseed: وقف شبكة L2 الأصلية في أغسطس، مع خطط لتحويل المنتجات الأساسية للنظام البيئي إلى شبكة إيثريوم الرئيسية، وعدم الاعتماد على إيرادات غاس السلسلة المستقلة لدعم سداد القروض، بل من خلال استراتيجيات عائدات طبقة التطبيق لتحقيق أهداف المنتجات الأصلية؛
• Nillion: إطلاق Blacklight L1 في أكتوبر، مع نقل تشغيل العقدة من Nillion L2 إلى شبكة إيثريوم الرئيسية، وخطّة للتخلص التدريجي من شبكة L2 الأصلية؛

بالطبع، لا يمكن تفسير هذه الحالات على أنها تعني أن جميع البروتوكولات تغادر L2، لكنها على الأقل تشير إلى أن عددًا متزايدًا من مشاريع التطوير تبدأ في إعادة اختيار البنية التحتية بناءً على متطلبات الأمان والسيولة وكفاءة التنفيذ الفعلية لنشاطها.

الأكثر إثارة للانتباه أن ضغوط التشغيل لبعض L2 المستقلة بدأت تظهر.

في 2 أكتوبر، أعلنت Blast عن وقف عملياتها، مشيرةً إلى أن تكاليف صيانة الشبكة تجاوزت الإيرادات الناتجة عن L2، ولم تُرَ طريقٌ موثوقٌ لتحقيق الاستدامة الاقتصادية؛ ثم أعلنت Abstract لاحقًا عن خططها لإغلاق شبكتها في 15 ديسمبر، وعلى الرغم من اعتماد أكثر من 144 تطبيقًا وجذب أكثر من 400 ألف مستخدم، إلا أن نقص السيولة، وضآلة نظام DeFi البيئي، وغياب مشاركة المؤسسات، جعلت التشغيل المستقل لسلسلة عامة موجهة للمستهلكين غير قابل للاستمرار.

هذا يوضح أيضًا أنه بالنسبة للعديد من L2، امتلاك سلسلة لا يعني امتلاك نموذج عمل مستدام.

في سياق تخفيض إيثريوم المستمر لتكاليف نشر بيانات L2 وتحسين أداء الشبكة الرئيسية باستمرار، أصبح الاعتماد فقط على رسوم غاس منخفضة وحوافز رموز لجذب المستخدمين أكثر صعوبة في بناء تنافسية طويلة الأمد.

لماذا لم يعد فريق المشروع يركز على صيانة L2 "شاملة وكبيرة"؟

بخلاف الحسابات الاقتصادية، هناك مشكلة أكثر جوهرية: ما التأثير الذي يواجهه التوافق العالمي الأساسي الذي كانت تتميز به إيثريوم، مع توزع المزيد من التطبيقات والسيولة على شبكات مختلفة؟

في خريطة الطريق المبنية على Rollup في البداية، كان التقسيم واضحًا جدًا — حيث تتحمل L1 مسؤولية الأمان وتوافر البيانات والتسوية النهائية، بينما تتحمل L2 مسؤولية التوسع القصوى وانخفاض رسوم الغاز.

في عصر كان فيه غاز الشبكة الرئيسية يبلغ عشرات الدولارات، كان هذا هو الإجابة الوحيدة القابلة للتطبيق تقريبًا.

لكن تطور الواقع كان أكثر تعقيدًا بكثير مما كان متوقعًا. بحلول نوفمبر 2026، كانت بيانات ETHBEAT (التي كانت تُعرف سابقًا باسم L2BEAT) قد شملت عشرات أنواع مختلفة من L2، لكن عددًا قليلاً فقط وصل إلى المرحلة 2، وكانت كميات الأصول شبه معدومة، في المقابل، لا تزال Rollup الرئيسية مثل Base وArbitrum One وOP Mainnet في المرحلة 1.

في النهاية، فإن سرعة تقدم L2 نحو Stage 2 أبطأ بكثير من المتوقع؛ في الوقت نفسه، فإن تقدم L1 في التوسع الذاتي يتسارع بشكل متزايد، كما خلص فيتاليك بوتيرين، مع تسارع توسع الشبكة الرئيسية نفسها، "الرؤية الأصلية لـ L2 ودورها في إيثريوم لم تعد سارية".

الأهم من ذلك، قد تختار بعض L2 بشكل نشط البقاء على المدى الطويل في المرحلة 1 بسبب اعتبارات تنظيمية أو نموذج تجاري أو سيطرة على العملاء.

هذا لا يعني أنها ارتكبت أخطاءً بالضرورة، فللمؤسسات التي تحتاج إلى الامتثال لمتطلبات تنظيمية محددة، قد يكون الاحتفاظ ببعض صلاحيات الإدارة والترقية جزءًا من تصميم المنتج، لكن الاعتماد الطويل الأمد على كيانات قليلة تمتلك صلاحيات الترقية الأساسية وحقوق حسم الحالة لا ينبغي أن يُعادل ببساطة شريحة كاملة لامركزية على شبكة إيثريوم الرئيسية.

لذلك، في البنية التطبيقية المحددة، هناك نهج توفيقي متسق يتمثل في الاحتفاظ بالأصول والحالة الأساسية على L1، وتفويض الحسابات عالية التردد والمعقدة إلى خارج السلسلة أو بيئات تنفيذ أخرى.

مثال نموذجي هو بورصة العقود الآجلة الدائمة من Synthetix، التي تستخدم بنية هجينة، حيث تظل أصول المستخدمين مخزنة في عقود Ethereum L1، بينما يتم تطابق الأوامر عبر محرك CLOB (دفتر أوامر مركزي محدود) عالي الأداء خارج السلسلة، ثم تُسجل نتائج التنفيذ مرة أخرى على الشبكة الرئيسية عبر التسوية الجماعية.

بهذه الطريقة، لا يحتاج المستخدمون إلى نقل كميات كبيرة من الأصول إلى سلسلة أخرى للحصول على سرعة التداول، مع الاستمتاع بتجربة تطابق الأوامر تشبه تبادلات المركزية.

بالطبع، هذا لا يزيل مشكلة الثقة بالكامل، حيث لا يزال Synthetix يعتمد جزئيًا على دفتر أوامر خارج السلسلة لإدارة الضمانات، كما أن نظام التحويل خارج السلسلة بحاجة إلى المراجعة، لكن إدارة الأصول والسحب النهائي لا يزالان مضمونين من خلال عقود الشبكة الرئيسية، لذا لا يحتاج المستخدمون إلى تكليف أمان أموالهم بالكامل بمرتبِّة ونظام جسر L2 مستقل.

هذا يوفر فكراً بديلاً فعلياً، حيث لا يلزم نقل جميع الحسابات إلى السلسلة لتحقيق مالية سلسلية حقيقية؛ المفتاح هو تحديد أي مراحل تتطلب ضمانات ثقة لا يمكن تعويضها من قواعد السلسلة.

من منظور أطول أمداً، قد يكون اتجاه البحث الذي يقوده فيتاليك حول Rollup الأصلي هو حل أكثر مثالية (اقرأ المزيد في فهم تأملات فيتاليك حول L2: وداعاً للتشتت، التصحيح الجديد في المرحلة التالية نحو Rollup الأصلي).

ببساطة، يتم ذلك من خلال آلية التحقق ZK-EVM الأصلية لإيثريوم، مما يسمح للشبكة الرئيسية بالتحقق مباشرة من نتائج تنفيذ EVM للـ Rollup، وتقليل الاعتماد على لجنة أمان خارجية، وخلق ظروف لقابلية تفاعل وتكامل متزامن أكثر موثوقية بين Rollups المختلفة.

في الوقت نفسه، تسعى مبادرات مثل منطقة اقتصاد إيثريوم (EEZ) إلى تحقيق تفاعل متزامن أكثر ارتباطًا بين Rollups المختلفة والشبكة الرئيسية.

هذه التقنيات لا تزال في مراحل تطوير وتحقق مختلفة، لكنها تشير جميعها إلى اتجاه واحد، وهو تمكين المستخدمين من عدم التعرض لانفصال الأصول والسيولة وأنظمة الثقة بسبب استخدام بيئات تنفيذ مختلفة.

Of course, L2 will not disappear; it still holds significant value for high-frequency trading, gaming, privacy computing, and applications requiring autonomous control of the execution environment.

ما يحتاج إلى تغيير حقًا هو التفكير السابق الذي جعل "التوسع" المهمة الوحيدة الأساسية لـ L2.

تم مناقشة التغييرات في البنية التحتية وهندسة التطبيق، لكن في النهاية يجب العودة إلى مشكلة أكثر واقعية: إذا أصبحت شبكة إيثريوم الرئيسية أقوى بشكل متزايد، وعادت المزيد من التطبيقات إلى L1، فهل سيتغير منطق قيمة ETH وفقًا لذلك؟

على مدار السنوات القليلة الماضية، اعتمد تقييم سوق التشفير لقيمة ETH إلى حد كبير على آلية حرق رسوم المعاملات التي أدخلها EIP-1559.

وفقًا لهذه الآلية، يتم تدمير الرسوم الأساسية (Base Fee) من رسوم المعاملات التي يدفعها المستخدمون، بينما تُدفع الرسوم الأولوية (Priority Fee) إلى المُحققين. وبالتالي، عندما يكون الطلب على المعاملات في الشبكة مرتفعًا والمساحة في الكتل محدودة، فإن الرسوم الأساسية غالبًا ما ترتفع، مما يؤدي إلى زيادة كمية ETH المُدمَّرة.

كما كان هذا أيضًا أساسًا مهمًا للسرد السابق لـ "Ultrasound Money"، وإذا استمر نمو الشبكة، فهناك فرصة لأن تُلغي عمليات حرق الرسوم حتى تتجاوز إصدار ETH الجديد، مما يدفع ETH إلى حالة انكماش صافي.

لكن المشكلة تكمن بالضبط هنا.

مع استمرار الترقيات مثل Dencun و Fusaka في خفض تكلفة تقديم البيانات من الشبكات الفرعية L2 إلى الشبكة الرئيسية، مع استمرار رفع حد الغاز للشبكة الرئيسية، فقد تنخفض تكلفة كل معاملة ودخل الرسوم.

حتى مع استمرار توسع حجم التداول في البيئة بأكملها، فهذا لا يعني بالضرورة أن كمية ETH المحترقة ستزداد بالتوازي؛ فاعتماد فقط زيادة رسوم الغاز لدعم تقييم ETH قد يؤدي إلى فرض تكاليف أعلى على المستخدمين العاديين والتطبيقات الحقيقية، مما يضر في النهاية بالقدرة التنافسية طويلة الأجل للشبكة.

ناقش فيتاليك بوتيرين بشكل خاص موقع ETH كقيمة، ورأيه واضح إلى حد كبير: فهو يرى أن موقع ETH كأصل لتخزين القيمة (Store of Value) يستحق استثمارًا طويل الأمد من قبل إيثريوم، مقارنة بفهم ETH بشكل أساسي كأصل يولد قيمته من حرق رسوم المعاملات.

فيتاليك لم ينفِ EIP-1559، ولم يُدافع عن إلغاء آلية حرق الرسوم.

على العكس، فهو يرى أن هذه الآلية لا تزال منطقية ويجب الحفاظ عليها، ولكن حتى لو تمكن حرق الرسوم في المستقبل من تعويض أقل من 10% فقط من حجم الإصدار المتوازن، فلا ينبغي للمالكين أن يشعروا بالإحباط بسبب ذلك، لأن قيمة ETH لا تأتي فقط من الحرق.

لماذا؟

أولاً، كانت أوقات حرق ETH الأعلى في الماضي ناتجة إلى حد كبير عن أنشطة المضاربة من داخل صناعة التشفير.

على سبيل المثال، أحرق حرق رسوم ناتج عن صناعة NFT Otherdeed من Yuga Labs في عام 2022 ما يقارب 180 مليون دولار أمريكي في يوم واحد، لكن هذا الدخل ليس طلبًا خارجيًا حقيقيًا؛ إذا انكمش السوق التشفير بشكل عام وانخفضت قدرة المستخدمين على المضاربة، فقد تختفي هذه المعاملات ودخل الرسوم أيضًا بشكل متزامن.

لذلك، لا يمكن الاعتماد فقط على بيانات الحرق التاريخية لاستنتاج التقييم طويل الأجل لـ ETH كخط أساس قيمتي موثوق.

ثانيًا، إذا كان على إيثريوم أن تولد دخلاً مستمرًا من رسوم معاملات مرتفعة بما يكفي لدعم سوق قيمته آلاف المليارات من الدولارات من ETH، فقد تضطر إلى زيادة مستمرة في الاستثمار في البحث والتطوير، وتعديل اتجاهات المنتج، وإجراء تدخلات حوكمة أكثر نشاطًا، تمامًا مثل الشركات التجارية الكبرى.

This is not entirely consistent with Ethereum's long-standing goals of decentralization and censorship resistance.

الأهم من ذلك، أن الحفاظ المتعمد على رسوم غاس مرتفعة من أجل زيادة كمية الاحتراق قد يستبعد المستخدمين العاديين الذين هم بحاجة أكبر إلى الخصوصية والأمان والخدمات المالية المفتوحة.

إذًا، بعيدًا عن حرق رسوم المعاملات، ما الذي يجب أن يُبنى عليه القيمة الطويلة الأجل لـ ETH؟

في رأي فيتاليك، الإجابة هي القدرة التنافسية الحقيقية الفريدة لإيثريوم: اللامركزية، وخصائص CROPS التي وصفها، وهي المقاومة للرقابة والسيطرة (Censorship and Capture Resistance)، ومصدر مفتوح (Open Source)، وخصوصية (Privacy)، وأمان (Security).

These attributes ultimately point to a more pragmatic value—stability, and the network's ability to continue operating despite constantly changing external conditions.

في عصر تسارع تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي وتغير البنية التحتية المالية التقليدية والرقمية باستمرار، قد تكون قيمة بنية تحتية مالية قادرة على الحفاظ على حيادها وموثوقيتها وصعوبة خضوعها للسيطرة الخارجية أكبر بكثير من إيرادات رسوم عالية لفترة معينة.

من هذا المنظور، فإن تعزيز L1 يُرسّخ بالفعل الأساس طويل الأجل لقيمة ETH من ثلاثة أبعاد.

• حالة الأساسية وقدرة التسوية، تبني أهم تأثيرات الشبكة لإيثيريوم: يمكن تجسيد الحوسبة باستمرار، ويمكن نسخ بيئة التنفيذ، لكن طبقة تسوية مشتركة تمتلك كمية كبيرة من الأصول، وبروتوكولات مالية ناضجة، وسيولة عميقة، من الصعب إنشاؤها من جديد في فترة قصيرة، مما يعني أن وضع ETH كأصل غاز أساسي، وضمان أصلي، وأصل تسوية، لديه فرصة للتعزيز مع تجمع الأنشطة المالية الأساسية مرة أخرى؛
• توسيع الشبكة الرئيسية يسمح لقيمة ETH بالانفصال عن رسوم المعاملات الفردية المرتفعة: على مدار العامين الماضيين، حاولت إيثريوم حل تناقض طويل الأمد، وهو كيفية زيادة السعة مع منع ارتفاع متطلبات الأجهزة للعقد. إذا نضجت مجموعة من التقنيات تدريجيًا، فستكون لإيثريوم فرصة للتحول من شبكة تسويات منخفضة التردد ومرتفعة التكلفة إلى بنية تحتية مالية عالمية ذات سعة أعلى وتكاليف استخدام أقل؛
• آلية التأمين والأمان الاقتصادي تبني طلبًا أساسيًا أقوى لـ ETH: من منظور الشبكة بأكملها، يتشكل قيمة ETH على دعائم أكثر تنوعًا، فهي مورد أصلي مطلوب لتشغيل الشبكة، وضمان اقتصادي لتوافق PoS، وأيضًا أصل مهم للرهن والسيولة في نظام DeFi والتمويل على السلسلة، وهو ما يفسر القيمة الطويلة الأجل لـ ETH بشكل أكثر شمولاً مقارنة بالاعتماد فقط على حرق الرسوم.

إذا كانت خريطة طريق إيثريوم على مدار السنوات القليلة الماضية تُعتبر تجربة في التوسع، فإن التغييرات التي تحدث في عام 2026 تشبه أكثر بدء إيثريوم في إعادة إيجاد نقطة التوازن الكاملة للنظام البيئي.

L2 لن تختفي، ولا ينبغي أن تختفي، فهي لا تزال جزءًا أساسيًا من توسيع تطبيقات إيثريوم ودعم بيئات تنفيذ متميزة وخدمة عدد أكبر من المستخدمين.

لكن في الوقت نفسه، لا يمكن لـ L1 أن يظل على المدى الطويل في دور أساسي يقتصر فقط على توفير توافر البيانات والتسوية النهائية.

يحتاج إلى تعزيز قدراته التنفيذية ومكانته كمركز سيولة وقدرته على مقاومة الرقابة والأمان الاقتصادي، ليتمكن الأصول والحالات المالية الأكثر أهمية من التراكم في بيئة كافية الموثوقية.

كما تنقل فلسفة Lean Ethereum — تقليل التكرار والاحتكاك، وإعادة التركيز على الأمان الأساسي، والمقاومة للرقابة، وتوافق الحالة في قلب البروتوكول (اقرأ المزيد في المقالة "بعد عام، يبدأ Lean Ethereum من جديد: ماذا تريد إيثريوم أن تقدم كإجابة؟").

عندما تلتقي الحالة الأكثر قيمة مع السيولة مرة أخرى على الشبكة الرئيسية، فإن إيثريوم ذات الأداء الأقوى والتجربة الأكثر اتساقًا والأساس القيمي الأكثر ثباتًا تفتح فصلًا جديدًا من عقدها القادم.