ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.28% هذا العام. ومع ذلك، خسرت عشرة من أسهمه الخاصة أكثر من 40%.
كلا الأمرين صحيحان في نفس الوقت. المستثمرون يدفعون تقريبًا أي شيء مقابل الذكاء الاصطناعي. وهم يتخلصون من أي شيء يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي سيقضي عليه.
تم تدمير أسهم البرمجيات والاستشارات بسبب خوف الذكاء الاصطناعي
الضرر مركّز. أسماء البرمجيات والاستشارات والإعلانات تملأ قاع القائمة list على Slickcharts.
بدأ الأمر في فبراير. أطلقت Anthropic نموذجًا جديدًا للذكاء الاصطناعي. انخفضت أسهم برامج المؤسسات بشدة. أطلق عليها المتداولون اسم "الكابوس السااس".
إن إنتويت (INTU) هي الضحية الأوضح، منخفضة بنسبة 55.27%. وهي تمتلك توربوتاكس، الذي يحقق نحو ربع إيرادات الشركة وأرباحها.
ثم ظهرت أدوات ضريبية ذكية اصطناعيًا بأسعار منخفضة. خفّض المحلل في غولدمان ساكس غابرييلا بورخيس هدف السعر في يونيو إلى 276 دولارًا، من 519 دولارًا.
انتقلت Intuit بسرعة. قلصت 17% من الموظفين، أي حوالي 3,000 وظيفة. كما خفّضت توقعاتها لـ TurboTax.
تُقدّر قيمة الشركة الآن بحوالي 88 مليار دولار، كما أفاد فوربس reported. وكانت قيمتها قبل عام أكثر من 219 مليار دولار.
أكسيونت (ACN) تروي قصة مشابهة، منخفضة بنسبة 45.21%. العملاء ينفقون على الذكاء الاصطناعي بدلاً من الاستشاريين.
انخفضت طلبات العملاء الجدد إلى 19.3 مليار دولار من 19.7 مليار دولار. خفّضت أكسيونت توقعات نمو المبيعات إلى ما بين 3% و4%. وهبطت الأسهم بنسبة تقارب 18% في يوم واحد.
خسر كل من Cognizant (CTSH) و Gartner (IT) و The Trade Desk (TTD) ما بين 44% و 55%. جميعها تبيع أعمالًا يمكن للذكاء الاصطناعي نسخها.
لكن أكبر خاسرين اثنين لم يكونا لهما أي علاقة بالذكاء الاصطناعي
هنا هو المفاجأة. انخفضت أفضل سهمين لأسباب تقليدية.
CoStar Group (CSGP) انخفضت بنسبة 58.86٪، وهي الأضعف في المؤشر. مشكلتها هي الإنفاق، وليس الذكاء الاصطناعي.
تملك CoStar موقع Homes.com، وهو موقع لقائمة العقارات. وفي يناير، قالت إن الموقع لن يغطي تكاليفه الخاصة حتى عام 2029. ولا يُتوقع تحقيق ربح حتى عام 2030.
النشاط الأساسي جيد. ارتفع الإيراد بنسبة 23% إلى 897 مليون دولار في الربع الماضي. كان الربح فقط 3 ملايين دولار.
خسر المستثمرون صبرهم. في فبراير، طلبت صندوق التحوط D.E. Shaw من CoStar أن تتوقف أو تقلص Homes.com. وقالت إن هذا الإجراء يمكن أن يحرر أكثر من 10 مليارات دولار. وصفت CoStar الحملة بأنها "إهمال نشاطي".
دعم المساهمون مجلس الإدارة في يونيو. وكان ناسداك قد أزال السهم بالفعل من مؤشر ناسداك-100 في مايو.
بوستون ساينتيفيك (BSX) انخفضت بنسبة 53.59%. لقد نمت ببساطة ببطء أكثر من الموعود.
في فبراير، توقعت المبيعات أن تنمو بنسبة 10% إلى 11%. بحلول أبريل، خفضت ذلك إلى ما بين 6.5% و8%.
يشرح منافس السبب. قالت ميدترونيك إن مبيعات جهازها القلبي ارتفعت بنسبة 124% في الولايات المتحدة. واحتلت "نقطتين إضافيتين من الحصة الأمريكية."
ثم تراكمت الأخبار السيئة. سحبت شركة بوسطن ساينتيفيك جهازاتها المُنظِّمة للنبض Accolade. ربطت الجهات التنظيمية العطل بأربع وفيات و2,557 إصابة خطيرة. كما وافقت على شراء شركة Penumbra مقابل 14.5 مليار دولار.
أين ذهب المال بدلًا من ذلك
أخذ صانعو الرقائق والذاكرة الأمر على عاتقهم. ارتفع سانديسك (SNDK) بنسبة 505.17% هذا العام. ارتفعت ديل تكنولوجيز (DELL) بنسبة 247.55%. اكتسب مايكرون تكنولوجيز (MU) نسبة 222.68%.
انضم المستثمرون الصغار أيضًا، مُغذيين انفجار الاستثمارات الرأسمالية في الذكاء الاصطناعي من خلال صناديق الرقائق. الآن مجموعة ضيقة من الفائزين تقود المؤشر بأكمله، كما تُظهر البيانات حول أسهم الذكاء الاصطناعي التي تقود المكاسب.
عُوقبت كل الأصول الأخرى لأي خطأ. وهبطت الأسهم باهظة الثمن بأكبر قدر عندما خفّضت التوقعات، وهو خطر أُشير إليه في تحذيرات فقاعة الأرباح الأخيرة.
كواستار وبوسطن ساينتيفيك ستُعلنان عن نتائجهما هذا الأسبوع. ستُظهر هذه الأرقام ما إذا كان المستثمرون على حق أم أنهم كانوا فقط متحمسين.