فيعالم DeFi، يعتبر "مفتاح الرسوم" جوهر التقاط قيمة الرمز. كان اقتراح LayerZero يهدف إلى فرض رسوم صغيرة على كل رسالة عبر السلاسل (لا تتجاوز تكاليف التحقق) واستخدام 100% من تلك الإيرادات لـشراء وحرق ZROمن السوق الثانوية.
ومع ذلك، كشفت بيانات التصويت عن فجوة كبيرة:
-
دعم كبير، مشاركة منخفضة: بينما كانت أكثر من 97% من الأصوات المشاركة لصالح، بلغت نسبة المشاركة الإجمالية حوالي 3.63% فقط من النصاب المطلوب. لتمرير الاقتراح، كان التصويت بحاجة إلى نصاب بنسبة 40.59% من العرض المتداول (حوالي 230 مليون ZRO).
-
لامبالاة الحوكمة: بالرغم من مكانة LayerZero كأحد البروتوكولات الرائدة، فإن المشاركة المنخفضة من قاعدة الحاملين الكبار تسلط الضوء على تعقيد الحوكمة اللامركزية عندما يتعلق الأمر بـ"توزيع الإيرادات".
منظور المستثمر: كيف تقيم التقاط القيمة طويلة الأجل لـ ZRO؟
على الرغم من فشل الاقتراح هذه المرة، من المهم للمستثمرين العقلانيين فهمكيف يمكن تقييم التقاط القيمة طويلة الأجل لرمز ZRO.
-
منطق الانكماش يبقى ثابتًا رغم التأخير
على الرغم من تأجيل مفتاح الرسوم لمدة ستة أشهر أخرى، فإن نية فريق LayerZero والمجتمع واضحة: لـربطفائدة البروتوكول مباشرة بندرة الرمز. بينما يدمج LayerZero المزيد من السلاسل ذات الحركة العالية مثل TRON وBase وBOB، فإن زيادة حجم الرسائل عبر السلاسل ستخلق ضغطًا انكماشيًا كبيرًا محتملًا على ZRO في المستقبل.
-
التعامل مع التقلبات قصيرة الأجل: مراقبة فتح يناير 2026
بالنسبة إلى المستخدمين الذين يراقبونسعر رمز ZROالاتجاهات لـ 2026، التاريخ الرئيسي الذي يجب مراقبته هو 20 يناير 2026. فتح مبرمج لـ 25.71 مليون ZRO (~6.36% من العرض المتداول) للمساهمين الأساسيين والمستثمرين قد يخلق ضغطًا على العرض على المدى القصير. بينما يؤجل التصويت الفاشلمحفزالشراء الصعودي، فإنه أيضًا يمنع تآكل المستخدمين المحتمل الذي ربما نتج عن زيادة الرسوم عبر السلاسل، مما يعمل كثمن لـ "الاستقرار على السرعة".
اتجاهات الحوكمة في 2026: هل يمكن لـ LayerZero أن يكسر "صحراء الحوكمة"؟
صوت LayerZero الفاشل يمثل دعوة للاستيقاظ للمشاريع الكبيرة. بالنسبة للمستخدمين الباحثين عنفرص المشاركة في حوكمة مجتمع ZRO في عام 2026، ستكون الأشهر الستة القادمة فترة حاسمة لتحسين البروتوكول.
"نحن لا نحتاج فقط إلى تقنية سلسلة متطورة؛ نحن بحاجة إلى نظام حوكمة نشط ومتناسق"، أشار عضو بارز في المجتمع خلال مناقشة ما بعد التصويت.
من المتوقع أن LayerZero قد يقدم حوافز حوكمة أكثر مرونة أو يعدل متطلبات النصاب القانوني للتصويت القادم في منتصف عام 2026 لضمان انتقال البروتوكول بنجاح إلى مرحلة "العائد الحقيقي".
ملخص: العثور على نقاط الدخول أثناء الانتظار
التعليق المؤقت لآلية رسوم LayerZero يعني أن ZRO فاتت فرصة ضخ على المدى القصير، لكنه يحافظ أيضًا على ميزة تنافس البروتوكول خلال مرحلة توسعه. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين على قطاع السلاسل الشاملة، فإن ZRO حاليًا في "مرحلة تراكم القيمة".