فترة التقرير: 15 ديسمبر – 21 ديسمبر 2025
الجو العام في السوق: الذعر الشديد / المراقبة الحذرة
الموضوع الرئيسي: التقارب في التقلبات، واستعادة المزاج في خارج الولايات المتحدة، ومرحلة مراقبة السياسة
-
نظرة عامة على السوق: التداول ضمن نطاق مقابل الذعر المستمر
في الأسبوع الماضي، بيتكوين (بي تي سي) تم تداولها ضمن نطاق ضيق من 84000 دولار - 90000 دولار، إغلاق الأسبوع بزيادة طفيفة من 0.55%على الرغم من تقارب التقلبات بشكل كبير، فشل السوق في التدفئة حيث استمر "الذعر الشديد" في مطاردة المستثمرين.
تأثير "سقف 90 ألف دولار"
حاولت عملة البيتكوين كسر مستوى المقاومة البالغ 90,000 دولار أربع مرات الأسبوع الماضي، وكلها أدت إلى الفشل. جاء الضغط على البيع بشكل أساسي من الصناديق ذات المدى القصير التي دخلت في الأعماق المحلية الأسبوع الماضي؛ أظهر هؤلاء التجار رغبة قوية في الخروج عند مستويات "تكافؤ الأرباح" فورًا السعر اقترب من 90,000 دولار.
"الشمس ترتفع في الشرق، وتسقط في الغرب": غير الولايات المتحدة الأسواق استعادة القائد
أظهر السوق نمطًا مميزًا من "جلسة آسيوية قوية، جلسة أمريكية ضعيفة":
-
السوق الأمريكي تحت الضغط: سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة المتمركزة في الولايات المتحدة انسيابًا صافيًا قدره حوالي 490 مليون دولار. ظلّت قوة الشراء على منصة Coinbase منخفضة، مما مارس ضغوطاً هبوطية مباشرة خلال ساعات التداول في الولايات المتحدة.
-
التعافي الآسيوي والعالمي: أصبح مؤشر CVDB (الحجم التراكمي للفرق) في الأسواق العالمية (مثل بانانس) إيجابيًا للمرة الأولى منذ أكتوبر. هذا يشير إلى أن المزاج في الأسواق غير الأمريكية قد استقر وبدأ في التعافي مسبقًا عن الولايات المتحدة، مما يعوض هروب رؤوس الأموال من الصناديق الأمريكية.
-
البيئة الكبيرة: أسبوع المركزي الكبير والانتعاش في سردية الذكاء الاصطناعي
لقد دخلت مشهد السياسة النقدية العالمية مرحلة "الانعدام في التزامن"، على الرغم من أن المخاوف بشأن تضييق السيولة تراجعت قليلاً بعد بداية أسبوع متقلبة.
الديناميكيات العالمية للبنك المركزي: الحذر والتحولات
-
مصرف اليابان (بى أو جى): رفعت أسعار الفائدة بـ 25 نقطة أساس إلى 0.75%، أعلى مستوى في 30 عامًا. على الرغم من الزيادة، حافظ المحافظ كازو أويدا على نبرة "حذرة"، مما دفع التجار إلى الرهان على أن الزيادة التالية قد لا تحدث حتى سبتمبر 2026.
-
مصرف إنجلترا (BoE): خفضت أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، أي خفضها للمرة السادسة منذ أغسطس 2024، لكنها حافظت على موقف حذر، مما يشير إلى مسار تيسير أبطأ في المستقبل.
-
البنك المركزي الأوروبي (ECB): أبقت على معدلات الفائدة مستقرة وانتقلت إلى "فترة مراقبة"، مؤقتة دورة خفض الفائدة التي كانت تمارسها منذ يوليو.
تستعيد أسهم التكنولوجيا الأمريكية زخمها
أصبحت أسهم الولايات المتحدة تشهد انخفاضًا مفاجئًا عكس على شكل حرف Vكانت المخاوف الأولية من فقاعة تقييم الذكاء الاصطناعي سببًا في تراجع في منتصف الأسبوع، لكن الرأي العام تغير بفضل خطة تمويل ضخمة من OpenAI وبيانات التضخم المبردة. أنهى مؤشر ناسداك جلسته مرتفعًا بنسبة 0.48%، مما ساعد في تخفيف بعض مخاوف السيولة داخل العملات الرقمية قطاع.
-
التقنيات وبيانات السلسلة: تحول الدعم والضغط المشتقات
-
الدعم والمقاومة: تشكل مستوى دعم مهم جديد قريبًا 87000 دولارًا، بينما الضغط على البيع في 90000 دولار - 93000 دولار المدى المتبقي هو العائق الرئيسي للبُلُع.
-
الثقة لدى المستثمرين: يظل التداول مهيمنًا عليه من قبل المضاربين على المدى القصير، مع نقص ملحوظ في الثقة للمراكز على المدى الطويل.
-
انتهاء الخيارات: حوالي 23.7 مليار دولار من المتوقع أن تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة هذا الأسبوع. من المتوقع أن تمارس هذه القيمة الكبيرة "الجر" على الأسعار وتعزز بشكل كبير التقلبات في نهاية العام.
-
العملة البديلة الكسل: تظل السيولة مركزة في عملة بيتكوين، مما يترك سوق العملات البديلة في حالة ركود عميق مع ندرة التحركات المستقلة الصعودية.
-
ملخص ونظرة مستقبلية
قضى سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي في "فترة استرداد." بينما ظل السعر مستويًا، فإن تجميع قوة الشراء الفوري، وخاصة في الأسواق غير الأمريكية، هو إشارة إيجابية جوهرية. ومع اقتراب نهاية العام، من المتوقع أن تنحسر السيولة أكثر.
التركيز الرئيسي لهذا الأسبوع:
-
الاستحقاقات الخياراتية بقيمة 23.7 مليار دولار وإمكانيته في إحداث تدفق في السوق.
-
هل تبدأ عمليات السحب الصافية من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بالتباطؤ.
-
القدرة على استخدام البيتكوين الزخم من الجلسة الآسيوية واستقرار الأسهم التكنولوجية الأمريكية لاستعادة القدرة أخيرًا على الاحتفاظ بـ 90000 دولارًا مستوى.