تقرير السوق اليومي للعملات المشفرة – 17 سبتمبر 2026

رفع الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة منذ ثلاث سنوات. انخفضت أسواق التشفير في البداية ثم تعافت بعد القرار، لكن مخطط النقاط التحريجي المتشدد استمر في التأثير على رغبة المستثمرين في تحمل المخاطر. رفع الفيدرالي نطاق الهدف إلى 3.75%–4.00%. انخفض BTC مؤقتًا إلى حوالي 75 ألفًا قبل القرار، ثم ارتد بسرعة فوق 76 ألفًا بعد الإعلان، بينما تعافت ETH إلى حوالي 2.4 ألف. أغلقت أسواق الأسهم الأمريكية على انخفاض واسع، مع أداء ضعيف للأسهم المرتبطة بالتشفير: انخفض Circle بأكثر من 6%، وRobinhood بأكثر من 5%، وCoinbase بأكثر من 4%. مقارنةً بيوم سابق، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من ذروة 5.05% إلى حوالي 5%، كما تراجعت أسعار النفط أيضًا من حوالي 108 دولارًا، مما يعني أن الضغوط الكلية لم تزد سوءًا. ومع ذلك، أظهر مخطط النقاط أن معظم المسؤولين لا يزالون يتوقعون رفعًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام، ولم تشهد السوق بعد أي انتعاش ذي معنى من نوع "باع الشائعة، اشتر الخبر". على المدى القصير، سيحتاج BTC إلى الحفاظ على الدعم حول 75 ألفًا، بينما يظل نطاق 76.5 ألف–78 ألف منطقة المقاومة الأولى. سيتطلب أي انتعاش مستمر فوق هذا النطاق فتح مساحة لمزيد من التعافي.

تم تضمين رفع قدره 25 نقطة أساس إلى حد كبير؛ المفاجأة الحقيقية كانت الموقف الأشد تشددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مزيد من التشديد. أظهرت خريطة النقاط الأخيرة أن 16 من أصل 18 مسؤولًا قدموا توقعات يتوقعون على الأقل رفع واحد إضافي في أسعار الفائدة هذا العام، مقارنة بثمانية مسؤولين في يونيو الذين توقعوا عدم رفع أي أسعار على مدار العام الكامل. وهذا يشير إلى تحول واضح في تقييم الاحتياطي الفيدرالي لمخاطر التضخم. كما شدد وارش على أن الاقتصاد لا يزال قويًا، والتوظيف قريب من التوظيف الكامل، والتضخم "مرتفع جدًا وقد ظل مرتفعًا جدًا لفترة طويلة جدًا". وبالتالي، لم يعد السوق يركز على هذا الرفع نفسه، بل على ما إذا كانت أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول، وما إذا كان الرفع التالي يمكن أن يأتي في أقرب وقت في أكتوبر. احتمالية رفع إضافية قدرها 25 نقطة أساس في أكتوبر، كما تشير إليها الأسواق، تقترب الآن من 50%.

تظل ظروف التمويل ضعيفة، حيث لم تُظهر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أي شراء إضافي ذي معنى بعد تسعير العوامل السلبية. في 16 سبتمبر، سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين الأمريكي المباشر تدفقات صافية بلغت حوالي 450 مليون دولار، وصناديق الإيثيريوم حوالي 141 مليون دولار في تدفقات صافية. وسجلت صناديق SOL تدفقًا صافيًا صغيرًا بلغ حوالي 0.84 مليون دولار، لكن المبلغ كان محدودًا. كما لاحظت Glassnode أن التدفقات الرأسمالية الجديدة على السلسلة قد توقفت، بينما بقي العرض من العملات المستقرة مستقرًا إلى حد كبير، مما يشير إلى أن المشكلة الحالية ليست فقط التحديات الكلية، بل أيضًا نقص رأس المال الجديد. في الوقت نفسه، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من ذروته الأخيرة، وحافظ البيتكوين على مستوى حوالي 75 ألفًا دون هبوط فوضوي آخر. إذا استمر انخفاض عوائد سندات الخزانة واستقرت التدفقات الصافية للصناديق، فقد يبدأ الدعم الشرائي في التراكم تدريجيًا حول مستوى 75 ألفًا. على العكس، إذا استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في مواجهة تدفقات صافية كبيرة، فقد يظل إمكانية انتعاش البيتكوين محدودة حتى بعد امتصاص كامل لرفع أسعار الفائدة.

نظام Arc: ارتفعت الأنشطة التخمينية بسرعة في اليوم الأول لإطلاق الشبكة الرئيسية، ثم انخفضت بشكل حاد. ووصلت ARGUS وTOLLY وLONG مؤقتًا إلى قيم سوقية بلغت حوالي 35 مليون دولار و25 مليون دولار و17 مليون دولار على التوالي أمس، لكن TOLLY وLONG وCOOL وغيرها قد انخفضت بالفعل بنسبة 38%–54% بحلول هذا الصباح. يبدو أن هذا التحرك حاليًا أكثر شبهاً بانحسار النشاط التخميني في اليوم الأول والتناوب السريع بين النقاط الساخنة.

تفوق قطاع الخصوصية: ارتفع ZEC بنسبة حوالي 21% على مدار 24 ساعة، وارتفع DASH بنسبة حوالي 12%، في حين زاد حجم التداول في قطاع الخصوصية بنسبة حوالي 107% مقارنة بيوم سابق. كان الدافع المباشر هو التصويت على حوكمة Zcash NU7، حيث شارك حوالي 2.4 مليون ZEC. دعم حوالي 99.9% تقليل وقت الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، بينما دعم 98.9% الاحتفاظ بآلية التخفيض على نمط Bitcoin.