تقرير السوق اليومي للعملات المشفرة: الأخبار الرئيسية، الاتجاهات والرؤى في العملات المشفرة وتقنية البلوكشين - 19 نوفمبر 2025

• البيئة الماكروية:تحولت معنويات السوق إلى الحذر قبل أرباح Nvidia وإصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر. تدفقت الأموال من أسهم التكنولوجيا إلى الأمان، وتراجع مؤشر S&P 500 لمدة أربعة أيام متتالية، وشهد قطاع التكنولوجيا انخفاضات حادة.
• الكريبتوالسوق: البيتكوينانخفض لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 90,000 دولار قبل أن يؤدي الشراء المتجدد منالمؤسساتوأل سلفادور إلى رفع المعنويات.BTCانتعش إلى ما فوق 93,000 دولار، منهياً خسائر استمرت يومين بزيادة يومية بنسبة 0.83%. انخفضت هيمنة البيتكوين إلى أقل من 59%، بينمانشاطالعملات البديلة أظهر تعافياً بطيئاً.
• تحديثات المشاريع:
  • الرموز الساخنة: ASTER، STRX، SPX
  • ASTER:أوضحت فريق أستر أن التوكنوميكس الخاصة بـ ASTER لم تتغير. يخطط الفريق لنقل التوكنات غير المغلقة إلى عنوان عام منفصل.
  • FIL: فايل كوينأطلقت Filecoin Onchain Cloud، متوسعة نحو "بنية تحتية سحابية لامركزية".
  • PUMP: أطلقت Pump.funإعداد إنشاء رموز اختياري "وضع الفوضى" لزيادة احتمالية "اقلاع" بعض الرموز.
  • SOL:تم إدراج FSOL من Fidelity و SOLC من Canary رسمياً.

• وظائف غير زراعية لشهر سبتمبر
• أرباح Nvidia
• ZRO:7.29% من العرض المتداول يتم فتحه (~38.3 مليون دولار أمريكي)
• KAITO:2.97% من العرض المتداول يتم فتحه (~6.4 مليون دولار أمريكي)

• ترامب يلمح إلى تحديد الرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
• وزير الخزانة الأمريكي بيسنت: قد يعلن الرئيس ترامب عن رئيس الفيدرالي الجديد قبل عيد الميلاد.

• مكتب المراقب المالي الأمريكي: قد تحتفظ البنوك ببعض العملات الرقمية لدفع رسوم الغازات.
• نيوهامبشير توافق على أول سند بلدي بقيمة 100 مليون دولار مدعوم بالبيتكوين.
• البرازيل تدرس فرض ضرائب على مدفوعات الكريبتو عبر الحدود.
• البنك السويسري للكريبتو AMINA يحصل على ترخيص هونغ كونغ؛ سيطلق خدمات تداول بمستوى مؤسسي.
• إتش إس بي سي ستقدم خدمات الودائع المرمزة للعملاء في الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة.

• تم تعدين 95% من إجمالي عملة البيتكوين بالفعل وهي الآن في التداول.
• إيثيريوم اقترح المطورون إطار العمل EIL لتمكين الطبقات الثانية (L2s) من العمل كما لو كانت "سلسلة موحدة واحدة".
• أضافت السلفادور 1,098.19 بيتكوين خلال الأيام السبعة الماضية، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 7,474.37 بيتكوين.
• تم إدراج FSOL من فيديليتي وSOLC من كاناري اليوم؛ وقامت فيديليتي بتمويل صندوق المؤشرات المتداولة الخاص بـ سولانا بـ 23,400 من عملة SOL.
• نيويورك تايمز: تدفقت 28 مليار دولار أمريكي من الأموال غير المشروعة إلى منصات العملات الرقمية خلال العامين الماضيين، وكانت منصة بينانس من أبرز المستلمين.

"تم تعدين 95% من إجمالي عملة البيتكوين وهي الآن في التداول"

• جدول الإصدار: البيتكوين لديه حد أقصى يبلغ 21,000,000 عملة بيتكوين، ويتم خفض مكافآت الكتل كل أربع سنوات (حوالي كل 210,000 كتلة). مع تعدين 95%، فإن الكمية المتبقية محدودة للغاية، وسيتباطأ إصدار العملات تدريجياً.
• تأثيرات العرض في السوق: مع اقتراب الإمداد الجديد من النفاد، يقل الضغط الهبوطي الناتج عن الإصدار. وعندما يكون الطلب مستقرًا أو في ازدياد، غالبًا ما يُفسر ذلك على أنه "صدمة عرض انكماشية" طويلة الأجل.
• اقتصاديات التعدين: مع انخفاض مكافآت الكتل، سيعتمد المعدنون بشكل أكبر على رسوم المعاملات وعلى احتمالية إيرادات الطبقة الثانية . إذا ظلت الرسوم منخفضة، فقد يؤدي ذلك إلى تركيز عمليات التعدين، وزيادة الكفاءة التشغيلية، أو تحولات جغرافية بناءً على تكاليف الكهرباء.
• التداول مقابل التوافر: على الرغم من تعدين 95%، إلا أن ليس كل البيتكوين سائلًا — فالحيازات طويلة الأجل، والمفاتيح المفقودة، والمصادرات، والمحافظ غير النشطة تقلل من التداول الفعلي، مما يزيد الحساسية السعرية في باقي الكمية المتاحة.
• المخاطر: قربنا من الحد الأقصى للإصدار يفسر ديناميكيات العرض طويلة الأجل، لكن الأسعار على المدى القصير ما زالت تتأثر بشكل كبير بالسيولة الكلية، والتنظيم، ومواقع المشتقات، وعمق السوق.

• تركيبة إيرادات المعدنين (مكافآت الكتل مقابل الرسوم)
• العرض النشط مقابل العرض الخامل
• استيقاظ العناوين الخاملة منذ فترة طويلة وتقديرات العملات المفقودة

"يقترح مطورو الإيثيريوم إطار عمل EIL لتمكين الطبقات الثانية من العمل كـ ‘سلسلة موحدة واحدة’".

• الهدف: جعل العديد من L2s تبدو وكأنها سلسلة واحدة من حيث تجربة المستخدم وقابلية التركيب للعقود الذكية - القضاء على مشكلة "جزيرة L2 المجزأة".
• المكونات المحتملة: دلالات التنفيذ المشتركة، الرسائل عبر التمرير الذري، معايير الحساب/التوقيع الموحدة، بروتوكولات تناسق الحالة، أو طبقات المنسق المشتركة/شبه المشتركة.
• تجربة المستخدم: إزالة الاحتكاك اليدوي لجسور النقل، تبسيط حركة الأصول، وتقليل التكلفة/التعقيد عبر L2s.
• مزايا المطورين: تعزيز قابلية التركيب عبر التمرير، القضاء على السيولة المجزأة، وتقليل التعقيد في الواجهة الخلفية.

• نماذج الأمان تختلف: تختلف التمريرات في DA، إثباتات التنفيذ، وأنظمة التحدي. يجب أن يحترم "تجربة سلسلة موحدة" ضمانات الأمان المختلفة.
• MEV والتنسيق: التنسيق المشترك أو المنسق يمكن أن يؤدي إلى تركيز MEV، الرقابة، ومخاطر المركزية.
• الحوافز الاقتصادية: محاسبة الرسوم، التعامل مع فشل السلاسل المتقاطعة، وحوافز التسوية تتطلب تصميمًا دقيقًا.
• التبني: "التوحيد" الحقيقي يحدث فقط إذا تبنت التمريرات الرئيسية هذا المعيار.

• التبني من قبل التمريرات الرئيسية (Arbitrum، Optimism، Starknet، إلخ.)
• التبعيات DA وافتراضات الأمان
• نتائج التدقيق ومحاكاة الهجمات عبر السلاسل

"أضافت السلفادور 1,098.19 BTC خلال الأيام السبعة الماضية، مما زاد إجمالي الحيازات إلى 7,474.37 BTC"

• الاستراتيجية المالية: تعامل السلفادور مع BTC كأصل استراتيجي وطني. عمليات الشراء الكبيرة تزيد من التعرض إلى BTC ولكنها تزيد أيضًا من تقلبات المالية العامة.
• المحاسبة والتقييم: تقلبات BTC تؤثر مباشرة على الميزانية الوطنية. المكاسب تعزز الاحتياطيات في الأسواق الصاعدة؛ الخسائر يمكن أن تزيد من المخاطر المالية إذا لم يتم التحوط.
• التأثير السياسي والجيوسياسي: تقوم المؤسسات الدولية ووكالات التصنيف بمراقبة هذه التحركات عن كثب، مما يؤثر على الجدارة الائتمانية أو تكاليف الاقتراض.
• التأثير على السوق: شراء 1,098 BTC ليس بالأمر التافه. طريقة التنفيذ (OTC مقابل الفوري) تحدد تأثير السوق؛ OTC يقلل من الانزلاق السعري.
• الحفظ والأمان: خيارات الحفظ السياديةالحضانة الذاتيةمقابل الحضانة المؤسسية) تحديد المخاطر التشغيلية والسيطرة السياسية.

• مصدر التمويل للشراء
• ترتيبات الحضانة والشفافية
• رد فعل السوق (فروق السندات، تصنيفات الائتمان)

“صناديق FSOL من Fidelity وSOLC من Canary تم إدراجها اليوم؛ قامت Fidelity بتقديم 23,400SOL”

• الإدراج + التمويل: تقوم الصناديق المتداولة في البورصة بإدخال الأصول الأولية لتحفيز السيولة. مساهمة Fidelity بـ 23,400 SOL تؤسس قيمة صافية أساسية ومسار سيولة لإنشاءات/استردادات.
• تأثير السعر: إذا نما الطلب على الصناديق، فإن الإنشاءات الصافية ستدفع إلى شراء مستدام في السوق الفورية. التمويل الأولي صغير نسبياً مقارنةً بالقيمة السوقية لـ سولانا، لكن التأثير طويل الأجل يعتمد على التدفقات الداخلة.
• السيولة والحضانة: إدراج صندوق سولانا المتداول يعني أن الحراس المنظمين يتعاملون الآن مع SOL، مما يحسن وصول المؤسسات.
• التنظيم: تساعد الصناديق المتداولة في إدخال رأس المال التقليدي ولكن يجب أن تلتزم بقواعد الحضانة، ومكافحة غسل الأموال، والتدقيق.
• تأثير النظام البيئي: التدفقات المؤسسية يمكن أن تعزز مصداقية سولانا وبيئة التمويل، على الرغم من أنها قد تزيد من التقلبات قصيرة الأجل.

• التدفقات الصافية للصندوق
• العلاوة/الخصم بالنسبة للقيمة الصافية للأصول
• الإفصاحات عن الحضانة وهيكل الرسوم

“نيويورك تايمز: 28 مليار دولار أمريكي من الأموال غير المشروعة تدفقت إلى منصات التشفير خلال العامين الماضيين، وكانت Binance من بين المتلقين الرئيسيين”

• ملاحظة المنهجية: تعتمد التقديرات على عناوين غير مشروعة محددة، وتحليل أنماط المعاملات، وتتبع الجسور/التعاملات خارج البورصة. تعريفات “غير المشروع” تختلف بشكل واسع والنتائج غالباً ما تكون ذات عدم يقين عالي.
• تسمية Binance: كأكبر بورصة، تتلقى Binance بطبيعتها تدفقات كبيرة (سواء كانت مشروعة أو مشبوهة). تصنيفها كمتلق رئيسي لا يعني نوايا سيئة، ولكنه يجذب التدقيق التنظيمي.
• تأثير الصناعة: التقارير مثل هذه غالباً ما تدفع إلى تنظيم أكثر صرامة (اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال، التراخيص، فحوصات مصدر الأموال). هذا يزيد من تكاليف الامتثال ولكنه يمكن أن يفيد المنصات الملتزمة ويدفع المستخدمين نحو البدائل اللامركزية.
• تحديات الشفافية: تحليل السلسلة قوي ولكنه غير كامل - التصنيف الخاطئ والإيجابيات الزائفة شائعة.
• التبعات القانونية: قد يؤدي الضغط المستمر إلى غرامات أو تسويات أو قيود على الأعمال أو زيادة الإشراف التنظيمي.

• تحقيقات جديدة أو إجراءات تنظيمية
• ترقيات الامتثال من قبل المنصات
• التحقق المستقل من طرف ثالث لتقديراتالتدفقغير المشروع