النقاط الرئيسية
-
الهروب إلى الجودة: يتفوق البيتكوين والإيثيريوم على السوق، مما يشير إلى أن المستثمرين يُقدّمون الأولوية للاستقرار على المراهنة على العملات البديلة عالية المخاطر خلال ظروف ماكرو غير مؤكدة.
-
انهيار التقلبات: يشير الانخفاض الحاد في التقلبات الضمنية إلى انتهاء "مرحلة الذعر"، ودخول السوق الآن في وضع "الانتظار والمراقبة" بشأن إشارات أسعار الفائدة والتشريعات الأمريكية للعملات المشفرة.
-
إرهاق العملات البديلة: معظم العملات البديلة تعيد اختبار مستويات فبراير المنخفضة، وتعاني من صعوبة في جذب المشترين بينما تظل السيولة مركزة في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم المباشرة.
شهد سوق العملات المشفرة فترة من التراكم المركّز يوم الخميس، حيث سجّل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) مكاسب متواضعة، في حين عجز قطاع العملات البديلة الأوسع عن تحقيق زخم. وفي جلسة تداول تُميّزت بتأرجح غير معتاد منخفض، ارتفعت "العملات الرائدة" في السوق بنحو 0.9% خلال الليل، على عكس موجة حمراء واسعة اجتاحت الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة.
أرضية مستقرة للعملات الرئيسية
بعد أسابيع من حركة سعرية متذبذبة بعد البيع الكبير في 5 فبراير، حدد البيتكوين نطاقًا ثابتًا بين 67,000 دولار و68,000 دولار. واتبع الإيثيريوم نفس المسار، حيث ارتد من أدنى مستوى عند 1,924 دولار ليستقر بالقرب من مستوى المقاومة النفسية البالغ 2,000 دولار.
يلاحظ المحللون أنه بينما يبدأ "العلاوة المذعورة" في سوق الخيارات في التراجع، فإن ثقة المؤسسات لا تزال ثابتة. وقد انخفضت التقلبات الضمنية على مدى 30 يومًا لكلا الأصلين بشكل كبير، مما يشير إلى أن المتداولين يستعدون لفترة ترسيخ بدلاً من حركة مفاجئة فورية.
"فجوة السيولة" للعملات البديلة
كانت القصة مختلفة تمامًا بالنسبة لبقية السوق. فقد تداول أكثر من 90% من أكبر 100 عملة مشفرة في المنطقة الحمراء، مما يبرز انفصالًا كبيرًا في السيولة. وشهدت المشاريع ذات السمعة البارزة مثل Axie Infinity (AXS) وWorld Liberty Financial (WLFI) انخفاضات ملحوظة، حيث هبطت الأخيرة بأكثر من 10% عقب حدث "بيع الخبر" في منتدى مار-أ-لاغو.
تشير هذه الميول إلى أنه في بيئة منخفضة التقلبات مع رأس مال طازج محدود، ينسحب المستثمرون من الأصول الطموحة "عالية بيتا" ويضعون سيولتهم المتبقية في أمان قائدَي السوق.
الأسئلة الشائعة
لماذا يرتفع البيتكوين والإيثيريوم بينما تنخفض العملات الأخرى؟
هذا سلوك كلاسيكي "تجنب المخاطر" داخل مجال التشفير. عندما يكون المستثمرون حذرين، يبيعون الأصول الأصغر والأكثر خطورة (العملات البديلة) وينقلون أموالهم إلى البيتكوين والإيثيريوم، اللذين يُنظر إليهما على أنهما أكثر أمانًا ولديهما سيولة أعلى.
ما معنى "التجارة منخفضة التقلبات" للمستثمر العادي؟
عادةً ما يعني ذلك أن السوق "جانبي"—فالأسعار لا تتأرجح بشكل كبير في أي اتجاه. بالنسبة للمستثمرين، غالبًا ما يشير هذا إلى فترة تجميع، حيث يبحث السوق عن حافز جديد (مثل تقرير التضخم أو تحديث تنظيمي) لدفع الحركة الكبيرة التالية.
هل مشاعر "الخوف الشديد" علامة سيئة على المدى الطويل؟
بشكل غير بديهي، يرى العديد من المستثمرين المؤسسيين أن "الخوف الشديد" (11/100 حاليًا على المؤشر) كإشارة شراء محتملة. تاريخيًا، عندما يكون الشعور بهذا المستوى المنخفض وتستقر الأسعار، فقد يشير ذلك إلى أن السوق وصل إلى "أدنى مستوى كلي" وأن ضغط البيع قد استنفد.