Chris Camillo 對 $AMZN 做出了最樂觀的分析。 當亞馬遜將資本支出提高至 2000 億美元時，所有人都感到擔憂，但 Camillo 認為，僅憑對 Anthropic 的投資，當 Anthropic 首次公開募股時，就可能收回這 2000 億美元。 過去 18 個月，亞馬遜所做的事情在規模上令人驚嘆。 他們並未直接與 OpenAI 和 Google 爭奪基礎模型的領先地位，而是選擇了一條完全不同的路徑，將自己定位為所有 AI 技術背後的基礎設施：Trainium 芯片、雲端擴建、廣告整合，以及對全球三大最重要 AI 公司中的兩家進行股權投資。 首先是 Anthropic，現在又追加 500 億美元投資於 OpenAI。 而這筆對 OpenAI 的投資不僅僅是財務上的押注，更將 OpenAI 與亞馬遜的雲端生態系統緊密綁定，很可能成為永久性合作。目前全球三大 AI 實驗室中，已有兩家運行在亞馬遜的基礎設施上，只有 Google 除外。 市場花了兩年時間爭論誰能打造出最好的模型，而亞馬遜則決定掌控這些模型運行所依賴的「水管」，並在過程中購入了勝利者的股權。

$LLY 已加入萬億美元俱樂部，但市場仍未能正確為禮來公司定價（請保存此訊息）。 該公司年收入約為 650 億美元，利潤約為 220 億美元。 舊有的思維模式將禮來視為單純依靠減重藥物推動收入的公司。 但實際上，他們正將來自蓬勃發展的藥品業務的收入，投資於多項 AI 項目： - 建立 LillyPod，自建擁有 1,000 多塊 NVIDIA GPU 的 AI 資料中心 - 推出 TuneLab，一款用於藥物發現的 AI 平台 - 與 Google 的 Isomorphic Labs（Google 的 AI 研究部門）合作 - 自 2023 年以來，已承諾 7,500 億美元用於收購與合作 在 650 億美元收入的基礎上，股價已達到萬億美元市值，單純從市盈率來看並非便宜股票。 但我們認為，市場仍將禮來視為單一維度的製藥公司。 看好禮來作為多層次成長故事的前景。

Neoclouds 如 $CRWV 和 $NBIS 被 @GavinSBaker 視為最持久的企業。 CoreWeave 能夠對其 GPU 時數收取顯著的期權費，是因為並非所有 GPU 時數都相同。 CoreWeave 的 GPU 平均每小時的使用率比低品質供應商高出兩至三倍。 這項使用率差距正是 $CRWV 的產品。 在 2005 年，只要在 50 個氣候和消費者偏好各不相同的州運營 1,000 家店鋪，就能打造一家市值 500 億美元的零售商。 這就是你所需要做的，但在美國歷史上，僅有大約十家公司成功做到這一點。 以 CoreWeave 的使用率運營 GPU 集群比這更困難。 別忘了他們令人印象深刻的客戶。 $CRWV 今年單獨披露的客戶承諾總額已超過 630 億美元： - OpenAI 單獨承諾至 2031 年投入超過 210 億美元 - Meta 承諾超過 350 億美元 - Nvidia 以付費客戶身份簽署了 63 億美元的協議 - Jane Street 於四月投入了 60 億美元 - Anthropic 也簽署了數十億美元的協議

Cathie Wood：「$SPCX 有可能成為全球歷史上最重要的公司。」 在我們的 PRO 團隊在股票到達此價格前，就已精準預測此價位（請保存此訊息）。 早在 7 月 13 日，當時 $SPCX 價格仍高於 $139，我們的 PRO 團隊成員 Kyle 就已提出預測。 他的買入區間約在 $115，並指出該股在 August unlock 前很可能持續震盪，直到該水平出現。 SpaceX 收盤價為 $118.24，較 6 月超過 $225 的高點下跌了 47%。 這波下跌部分是 IPO 解禁後的正常波動。 8 月 6 日將迎來內部人士解禁，可能使極小的公眾流通股翻倍。 @CathieDWood 持續在 $SPCX 回調時買入。 ARK 自 IPO 以來，已透過其 ETF 購入超過 $4.75 億的 SPCX，過程中既在股價上漲時買入，也在股價跌至 $119 至 $154 區間時再次加碼。 由於股價在 ARK 買入後持續下跌，目前該持倉已虧損 $6,000 萬至 $8,000 萬。 然而，所有這些波幅背後的營運業務並未改變。 我們的 PRO 團隊成員 Melvin 將 SpaceX 定位為涵蓋發射、衛星、寬頻、防禦、AI 計算、能源與製造的全棧基礎設施公司。 背後還有一個長達十年的實證： Alphabet 於 2015 年約 $9 億的投資，如今價值已超過其支付金額的 100 倍。 Melvin 自己的目標價為今年底前達到 $225 至 $250，而我們的 PRO 團隊已持有該持倉。 點擊下方連結，以 $1 查看他們的投資組合。

禮來的第一款由 AI 創造的藥物何時到來？ 「不知道，2028、2029，也許是 2030，甚至更晚。」 但這並不是重點。 AI 目前已經在壓縮藥物審批時間並提升製造效率。 真正的問題是，市場何時會重新評估這個故事？我認為這會遠早於實際的 AI 藥物出現。

詹森·黃已投入約 $20 億美元於 $CRWV 和 $NBIS 各自。 像 Nebius 和 CoreWeave 這樣的新雲公司，今年單單資本支出就需要融資 $160 億至 $200 億美元。 歷史上，這意味著要么透過債務嚴重消耗資產負債表，要么透過股權融資稀釋股東權益。 詹森·黃實際上是在告訴銀行：“借給這些新雲公司購買我們的 GPU，我們會確保有足夠的收入來支持還款。” Nvidia 正在消除新雲公司成長的最大障礙：獲得低成本資金的途徑。 這解決了 Nebius 和 CoreWeave 等公司面臨的最大瓶頸。

$UBER 剛剛完成了外賣史上最大的交易，但其股價幾乎未動。 @m0xt_ 抓住這個機會進場買入。 這筆交易：以每股 41.50 歐元、總計 148 億美元收購 Delivery Hero，約佔 Uber 當前市值的 10%。 這筆交易將帶來： - 行程與總訂單量上升約 20% - 跨平台市場從 34 個國家幾乎翻倍至 58 個國家 - 超過 5000 萬新用戶進入 Uber 的交叉銷售系統 - Uber One 訂閱、廣告和金融服務將擁有更大規模的用戶池可運作 此交易按 2027 年預估 EBITDA 的約 8 倍定價，並帶來每年 12 億美元或更多的目標協同效應，同時將槓桿維持在 2 倍以下。 單從交易機制來看，這是一筆價格合理、乾淨的收購案，能立即讓 Uber 的業務規模更大、利潤更高。 交易前，股價約為 22 倍前瞻盈餘，交易後仍維持在相同水準。 一家剛剛變得更大、更盈利的企業，仍以交易前的價格交易。 這正是 @m0xt_ 買入的佈局。 還有一個原因，使這筆投資特別符合 Martin 的投資組合。 他的投資組合高度偏向加密貨幣和科技週期性資產，這些資產在風險情緒變化時往往同步波動。 Uber 與他整體投資組合的相關性僅為 0.25。 加入這筆投資不僅是對業務的押注，更是在下跌期間對抗其餘資產同步波動的對沖。基礎情境的目標價為 93 美元。 想看看他投資組合中還持有哪些資產？ 僅需 $1 即可查看。連結如下。

$AAOI 最大的風險：客戶集中度。 他們的前 10 大客戶貢獻了 96.6% 的營收。去年僅兩家客戶就佔了總營收的 82%。 但這在 AI 瓶頸領域的幾乎每家公司都如此。 目前僅有大約五家超大規模雲端服務商在這個層級進行採購。 另一個風險是能夠以低得多的成本生產這些模組的中國供應商。 「這就是 AOI 面臨的最大風險。」

我們的 PRO 團隊正在這些價格上加碼 $CRWV 和 $NBIS。 Nvidia 於 2026 年 1 月向 CoreWeave 投入 20 億美元，以每股 87.20 美元的價格取得 9% 的股權。 兩個月後，它又透過與 2030 年達成 5 吉瓦 AI 能力目標掛鉤的預付認股權證，向 Nebius 投入另 20 億美元。 Jensen Huang 有理由開出這些支票： 大型雲端服務商自行開發定制 AI 芯片，對 Nvidia 的成長構成直接威脅。而獨立的 neoclouds 若選擇購買 Nvidia GPU 而非自行設計矽晶片，則有助於擴大 Nvidia 的安裝基礎。 一段時間以來，對 neoclouds 的明顯看空理由是現金消耗。 透過債務建造大型 GPU 集群，若客戶需求未能及時出現，你將被迫持有不斷貶值且無人付費使用的硬體。 但這個論點在 7 月 1 日變得更弱。 Nvidia 推出了 AI 計算合作夥伴計畫，這是一種收益共享融資模式：Nvidia 取得 neocloud 雲端收入的一部份作為回報，並以保證最低利率的方式承擔閒置 GPU 容量的風險。 Sharon AI 和 Firmus 已經在此計畫下部署 GPU。 現在，Nvidia 成為承擔利用率風險的一方。這使得 GPU 集群更容易融資，也讓 Nvidia 已經持有股份的公司更具銀行融資吸引力。 Jensen 已從單次晶片銷售商，轉變為與 Nebius 和 CoreWeave 成敗真正利益相關的持續性收益合作夥伴。 看漲 $CRWV 與 NBIS。

「Meta 對 Neoclouds 构成威脅」這一說法毫無意義。 摩根士丹利估計，如果 Meta 以每兆瓦 40 美元的價格，將僅 250 兆瓦的容量出租給第三方，到 2028 年將帶來約 3 美元的每股收益上行空間，即盈利增長 8%。 若擴展至 1,000 兆瓦，則額外每股收益可達 12 美元。 關鍵在於： 僅在三到四個月內，構建一吉瓦 AI 計算能力的成本就從 500 億美元翻倍至 1,000 億美元。 Meta 去年已鎖定容量，避開了價格飆升，因此其他競爭對手已無力負擔競爭。 這個時機正是整個投資邏輯的核心。 任何新進入者如今若想建設同等規模的容量，僅入門成本就需 1,000 億美元。 這實質上排除了新競爭者，並將最大的結構性優勢交給了已擁有容量的企業，如 $NBIS 和 $CRWV。 看好 Nebius 及已建立的 Neoclouds，因為進入壁壘正不斷升高，對仍試圖從零建設的對手形成壓制。