最近不止一個朋友聯繫蜂兄，想和蜂兄一起做跨境電商。（大概是因为國內的錢不好賺，想賺國外的錢） 蜂兄在推特上一頓搜索，沒搜到與跨境電商相關的，倒是搜到了這個電商類RWA項目 @DowProtocol 。 之前在關注SUI生態時，蜂兄就注意到這個項目了。這回就認真研究了一下，畢竟RWA才是Web3真正的前景和出路，假如沒有和現實世界接軌，DeFi、去中心化這些都是空中樓閣。 而把美債、股票、黃金這些搬上鏈交易，雖然非常重要，但好像單調了一些，難得有創新類的RWA。 Dow的RWA對應的是現實世界電商商家的應收賬款，核心邏輯就是鏈上Vault（金庫）為電商的賣方提供資金，應收賬款回款時再把資金還給Vault。 對於電商商家而言，Dow的意義在於，電商平台結算等待的這段時間，商家可以提前獲得資金貼現，以緩解其資金緊張。類似於應收賬款的貼現。 對於Web3用戶而言，Dow的意義在於，把閒置的資金存到Vault，可以賺取電商商家支付的這筆貼現利息。 所以Dow這類項目，它是真的銜接Web2和Web3，是有現實意義的，有實際經營模式和資金流支持的。 目前在BSC鏈和SUI上分別有兩個進行中的Vault。已經有2個Vault到期贖回。
明年第二季以後，情況可能會逐漸好轉。 今年第一季油價基本正常，第二季油價暴漲，第三季整體比第二季略低。 明年第一季的CPI/PCE年率會繼續上漲，但第二季以後，除非油價更高，否則通脹年率整體應不會再上漲。 川普和伊朗應該不至於把油價抬得更高。中東的石油出貨量減少，但由於油價上漲，油價需求也會下降，理論上油價應會在新的供需關係下進入相對平衡。（也會隨美伊關係波動，但應不會漲至更高區間） 當然，由於現實中的油價與金融產品價格略有差異，加上統計誤差，中間可能會偶爾上漲，但不會是暴漲，大趨勢也不會繼續上漲。 明年第一季可能會加息一次，也可能不加。 第二季至第三季應會進入觀察階段，應不會再加息。 說實話，美股不確定。蜂兄懷疑這波AI的爆發是因為2020~2021年貨幣大寬鬆，寬鬆流動性為AI技術研發提供了支持。而在當前環境下，AI股價可能會等待產業發展。但應不至於像2000年那樣誇張，除非再發生一次911。 但加密貨幣在經歷了一年多的壓抑後，按理說不應太差。 大行情仍需等待貨幣寬鬆，但只要美債不暴雷，加密貨幣有可能會有小行情。當然這也是階段性判斷，仍需邊走邊看。
今晚的FOMC會議內容有點豐富，但可以用三個字概括，那就是——喘口氣 ┈➤10月不加息，市場喘口氣 美联储官員們以10:2的大幅多數投票決定，10月不加息，與預期一致。 但FOMC聲明中提到「國內支出依然穩健，生產力增長強勁，資本投資十分活躍」、就業市場較為穩定，「通脹率仍然偏高」，並再次強調2%的目標。 因此，12月很可能仍會加息一次，所以10月僅是暫時喘口氣。 ┈➤沃什較鴿派，市場喘口氣 沃什提出一項金融產品——通脹互換合約，該合約可反映金融市場對未來通脹的預期，而沃什指出，該指標顯示金融市場預期未來通脹將「朝有利方向發展」。 這與蜂兄此前多次分析的結論一致，因為無論是CPI還是PCE，市場與美联储關注的都是年率。若油價在今年至明年維持在某一區間波動，即使該區間價格較高，明年的CPI年率經除法計算後也不會太高。 沃什的發言可謂相當明確的鴿派立場，市場情緒再度得以喘口氣；相較於10月不加息，這屬於預期之外的短期利好。 ┈➤FOMC改革，美联储與市場都有機會喘口氣 本次FOMC會議中，沃什推動了一項改革。雖然仍保持每年8次FOMC會議，但每年可能有1~2次會議僅進行討論，不對利率決策進行投票。 這意味著，每年的利率決策可能僅有7~8次。美联储官員們可獲得多一至兩個月的觀察期，工作壓力或將相對減輕。 而無論是加息還是降息週期，市場的節奏都可能略為放緩。 根據沃什的發言口徑，2027年9月將有一次FOMC僅討論、不對利率決策投票；而2028年尚不確定，沃什預計將有2次FOMC暫停投票。 ┈➤寫在最後 蜂兄認為，明年9月可能是轉折點。 自今年3月以來，WTI油價約在70~110區間震盪，並於今年9月達到峰值。若明年油價仍維持在此區間震盪，CPI年率將不會明顯上漲。明年Q1仍可能存在加息風險，因今年1~2月油價尚未上漲；但明年4~9月可能成為觀察期。 而到了明年9月，若油價持續未創新高，CPI年率或將開始下降。由於9月無利率決策，美联储或將討論啟動降息。
昨天325 303買了一些 $GOOGL，280、270又分別掛了點。 所以現在既怕接不到，又怕接到……🤣 這心情誰能懂？ https://t.co/kRlPcxM423
實在笑不活了，原來我有 StandX 空投…… 1.88 美元 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣 蜂兄之前受朋友邀請，往 StandX 存了點錢。結果才存一週，另一位朋友接觸 KOL 輪，居然要先存錢才能取回，蜂兄就知道這個項目可能沒錢，就把這點錢也取出來了。 後來產品上線，體驗了幾次虧了 100 多美元，交易水平不行這自己認。然後就把錢全取回來了。 結果還有空投，一看空投 1.88 美元，哭笑不得。 🤣🤣🤣🤣 反而 @NeoSoulAI，因為是 AI 預測產品，蜂兄就體驗了一下，用不到 2 小時部署完 Agent 後就沒管，它自動預測，反而拿到 1250 美元 DNA 空投。 再就是 @doppler_fi，2 月存了 2000 美元，大約存到 9 月，存款利息拿到約 125 美元。空投了 5696 XDP，當時能賣 170 美元，現在也值 101 美元。目前這個項目仍是 7% 年化，存 RLUSD。 結論就是：撸空投和交易不同： 交易是，人越多的地方，越要參與。 空投是，人越多的地方，越要迴避。 最近兩年，Monad、StandX 這些空投，都是雷太大，雨點基本沒有。 找那些討論熱度不太高、但背景靠譜的小眾項目參與吧！
在2000年互聯網泡沫破裂前，曾不止一次出現： 納指100上漲，但標普500下跌，分別發生於1999年8月至9月，以及2000年2月。 當時應是互聯網科技股龍頭在吸食美股資金。 最近一次類似現象出現在2024年12月，而2025年2月至5月美股確實出現了調整。雖然這可能是巧合，因為當時川普正在加徵關稅。 但自2025年至今，從未再出現過此類月線組合，NDX與SPX的月線高度同步。 反而在2026年7月，納指100出現調整，而標普則上漲。 蜂兄曾多次分析，市場正刻意避開歷史的重演。
伊朗與川普互相譴責，市場對此類資訊已逐漸脫敏，預計年底行情可能出現較大波動。 川普稱伊朗是一個失敗的國家，而伊朗則表示川普的言論透露出絕望。川普今晚還表示「可能很快結束伊朗戰爭」。 但油價並未出現明顯反應，市場對此類資訊已逐漸脫敏。WTI油價的最高點出現在3月，其後的高點呈下降趨勢。 然而，自7月以來，油價的低點卻在抬升。 第一，油價整體呈現收斂趨勢，而此收斂頂點約在年底，屆時適逢聖誕節，行情可能出現波動。 第二，預計中期選舉中，川普所屬的共和黨至少將失去眾議院，政策主導黨派將發生變化，年底前可能為市場帶來波動。 第三，加上臨時財政預算預計年底到期，兩黨需重新就預算進行投票，若投票無法達成最終共識，政府可能再度停擺。 第四，美联储12月較大概率再次加息一次，若點陣圖顯示鷹派或偏鷹立場，則又將構成利空。
