我完全不擔心 $SATA。 它已經幾乎一個月低於面值，但仍然穩穩地持於 $95 之上。 在任何人提起我關於 $STRC 的貼文之前，重要的是要理解這裡的細微差別。 Strive 從未花過一分錢進行回購。它剛剛推出了另一種優先股 $SATS，這無可避免地將部分資金從 $SATA 轉移出去。比特幣的價格走勢也促成了其脫離面值的趨勢。 我認為在這個階段，他們不應考慮回購。 相反，他們可以什麼都不做，等待比特幣穩定或上漲。如果不行，他們可以提高收益率，畢竟這是一種變動利率。 $SATA 的名義未償餘額為 14 億美元，因此利率每上調 0.25%，每年僅增加 350 萬美元的成本。我樂見利率升至 13.25% 或 13.5% 以刺激需求。即使達到 13.5%，每年額外的股息成本也僅為 700 萬美元。 人們擔心將利率降下來會有多困難，但這種擔憂被誇大了。這是一種變動利率，持有人應預期其會波動。如果未來真的降息，那將是因為對該產品的需求非常強勁。 任何想要固定利率的人，都可以購買 $SATS。

任何認為 $MSTR 或 $ASST 應該以高於 1x mNAV 的價格回購自身股份的人，都沒有理解這個模式。 以溢價回購股權會減少每股淨比特幣數量，這也是資本的極差運用。 在 1.5x mNAV 時，花 $1 購買比特幣可獲得 $1 的比特幣；而花 $1 回購股票，僅能消滅 $0.67 的比特幣支持價值。為何要選擇第二種？ 「但公司認為其股價應交易於 3x mNAV，因此在 1.5x mNAV 購入具有增益效果」。 不，這並不正確。你無法強迫市場給予你溢價。mNAV 由市場情緒決定，而情緒主要由底層資產——比特幣的表現驅動。 你不能將 Strategy 和 Strive 與其他公司比較，它們沒有實質性的現金流。 出售比特幣以回購以溢價交易的股份是不可行的。以優先股融資回購會增加槓桿和永久性股息，同時仍降低每股淨比特幣數量並削弱信用。 只有在低於 1x mNAV 時，回購才有意義，因為這會增加每股淨比特幣數量。 注意，那些要求 Strategy 和 Strive 在高於 1x mNAV 時創造股份稀缺性的人，從來無法提供實際可行的解決方案。 根本不存在任何可持續的方式，能人工維持股價高於 1.5x mNAV 或任何溢價水平。 這取決於市場。

民主黨勝利對比特幣意味著什麼？ 這最近一直在我腦中盤旋。 我沒看到太多關於這方面的討論，但我擔心對行業的報復以及潛在的「操作瓶頸 3.0」。 這是否已反映在價格中？ 我真心希望如此。https://t.co/gMLOnFDFTw

為什麼 $ASST 價格下跌？ 因為比特幣正在下跌，並沒有那麼複雜。 放大版比特幣在下跌和上漲時都會產生影響。 中期選舉期間出現波幅是預期之內的事。 從長期來看，這將毫無意義。 忽略雜音。

看來這週 $STRC 可能會回歸平價。 重點在於是否在 $100 有自發性需求。 如果有，我們就重新啟動了。 我預期 $MSTR 的價格走勢會反映這一點。https://t.co/iICcAvezAV

SATS 的好處在於讓 $ASST 能夠利用便宜的比特幣價格。 這也是另一個有用的放大來源。 現在是時候保持耐心，讓比特幣帶我們前往應許之地。 堅持下去。 一切都會好起來的。

該策略的優先債權是你所能獲得的最過度抵押的信貸之一。 其最優先的 STRF，即使在扣除其上方債務後，仍由比特幣超過 20 倍覆蓋。 該策略將成為比國家更安全的信貸發行方。

有時我會想，比特幣這些年來怎麼會招來這麼多敵人。 是因為它在短短 17 年內從 0 美元漲到 77,000 美元嗎？ 人們是否懊惱自己錯過了這班車？ 老鼠又湧現我的時間線，幸災樂禍地宣稱比特幣即將滅亡。 他們永遠學不會。

我不明白為什麼人們會覺得 Strategy 明確表示將發行 $STRC 作為未來累積更多比特幣的主要方式是什麼新鮮事。 他們之前就已經說過了。如果市場條件允許，當然優先選擇以 ATM 方式發行普通股。 無論之前如何聲明，他們一直持續發行普通股，我預期這將繼續下去。這正是其商業模式的根本部分。 只要這項操作具有增益性、謹慎進行，並能提升每股淨比特幣數量，長期來看就會帶來回報。 這並非新資訊。

比特幣的市場情緒如此低迷，以至於人們無法理解它在不到兩個月內從 77,000 美元漲至 100,000 美元。 今年我們已經見過這樣的走勢。 比特幣在 8 月中旬至 9 月底期間，從 63,000 美元漲至 86,000 美元。 情況可能迅速變化。