AI 的資金鏈開始緊縮。 Alphabet 發布財報後一天暴跌 13%，創下公司歷史上最慘的一天。納斯達克 100 指數十月下跌 6.7%，市值蒸發 2.7 萬億美元。 就連與 SpaceX、Meta 相關的債券，也正在大幅折價交易。Meta 更是直接計劃發行股票，最多籌集 975 億美元。 但最先斷糧的，是專門為 AI 租賃算力的那批公司。 這類公司被稱為 neocloud：自行購買英偉達的晶片、建立數據中心，再將算力出租給大型企業和 AI 創新公司。它們借貸極度積極，利率一變動，最先感受到痛楚。 CoreWeave 今年早些時候發行了一筆債券，票面利率為 9.75%。如今這筆債券在二級市場上，買家要求超過 15% 的收益率才願意接手。 換句話說，它若想借入新資金，利率就得開到 15% 以上。 目前這類公司發行高收益債券的門戶基本關閉。Nebius 原本考慮首次發債，最終放棄。其首席執行官上周公開表示，部分融資渠道「暫時關閉」，公司目前依靠客戶預付款籌資。 市場並非不相信 AI，而是不相信這些公司能自行賺出利息。 這波 AI 浪潮中，最先被掐住脖子的，是給 AI 打工的房東。
花錢購買冷錢包，圖的就是它不連網。結果印尼一位買家拆開自己的 Trezor，發現裡面多塞了一塊能上網的電路板。 他於 8 月在印尼電商 Tokopedia 上，從東南亞經銷商 CryptoBilis 購買了一台 Safe 5。收到貨後覺得重量異常，拆開一看，主機板與螢幕之間夾著一塊帶有行動通訊模組和天線的板子。 據他所述，這塊板子能讀取螢幕上顯示的助記詞，一通電便透過手機網路發送出去。 機器尚未寄回原廠，Trezor 也尚未驗證，但已率先發出警告：自今年 3 月起從 CryptoBilis 購買過 Trezor 的用戶，不論型號為何，請盡快將資產轉移至使用新助記詞建立的新錢包。新機將由原廠免費寄送。 目前尚未有人報告資產失竊。然而，錢包為自托管性質，原廠無法查看用戶餘額，無人報告並不等於無人受害。 上個月，Ledger 也出現了類似手法的事件：有犯罪團伙購入正品錢包，安裝隱藏式竊取助記詞的元件，再透過東南亞經銷商回流市場。根據 Arkham 評估，三日內約有 9500 萬美元資產被盜。 目前，Ledger 已在東南亞六國及香港全面停止銷售。
比黑客更嚇人的，是有人拿著槍直接站在你家客廳裡。 去年 9 月，美國明尼蘇達州一戶人家被兩名持槍男子闖入，全家被扣押長達 9 個小時。對方不要現金也不要珠寶，只要他們的加密資產，總計涉及約 800 萬美元。 闖入者是一對來自德克薩斯州的兄弟：Raymond Garcia 和 Isiah Garcia。 Isiah 強迫這位父親登入自己的加密帳戶，將幣轉入 Raymond 提供的錢包。 轉完還不夠。兩人後來發現，這位父親在三小時車程外的一間小木屋裡，還藏著一個硬體錢包，又打起了這筆錢的主意。 這筆錢還未落入他們手中，事情就出現轉機：這家的兒子撥打了 911，兄弟二人這才倉皇逃離。 但他們沒能逃掉。警方透過一張溫蒂漢堡的收據、Raymond 在汽車旅館登記時的監控錄影，以及一輛租來的車，一路追蹤到他們在德克薩斯州的家。 今年 6 月，兩人認罪，如今判決出爐：Raymond 判處 15 年，Isiah 判處 15 年半。 私鑰藏得再隱密，槍口一頂，人也只能親自交出來。
英特爾剛交出幾年來少見的漂亮成績單，盤後股價卻一度下跌 20% 以上。 英特爾公布第三季財報：營收 165.1 億美元，同比增長 21%。剔除一次性項目後，每股盈餘為 0.52 美元，華爾街原本預期僅為 0.40 美元。 增長最迅猛的是數據中心業務。AI 伺服器不僅需要 GPU，調度任務與處理數據也離不開 CPU，英特爾的至強伺服器處理器銷售表現出色。該業務營收達 73.18 億美元，同比增長 78%。財務長表示，這是數據中心 15 年來最強勁的一次增長。 問題出在下一季。英特爾對第四季營收指引為 150 億至 160 億美元，每股盈餘為 0.25 美元；而市場原本預期約為 170.7 億美元與 0.43 美元。 拖累業績的有兩方面。PC 芯片收入同比下滑 5%，財務長預計 PC 市場疲軟至少將持續至明年上半年。伺服器 CPU 雖需求旺盛，但英特爾產能不足，加上以色列工廠發生事故，進一步損失部分產能。 $INTC 財報公布前，當日白天已下跌 3.6%，收於 92.07 美元；財報公布後，盤後股價又重挫兩成。 AI 訂單確實存在，可惜英特爾暫時無法提供足夠貨量。
下了一筆1.7億美元的訂單，最終只賺了11.9萬美元。金額不多，但整個操作手法在鏈上留下得清清楚楚。 Hyperliquid 是一個鏈上合約交易平台，除了加密貨幣，也能交易原油合約。今年3月8日至10日，國際油價劇烈波動。監測機構Solidus Labs發現，有交易員在這幾天內，使用兩個賬戶在該平台的布倫特原油合約上掛出了超過1.7億美元的異常訂單。 這種手法稱為「幌騙」：先在一側堆積大單，製造買盤或賣盤強勁的假象，待價格波動後立即撤單，再於另一側真實成交。 最典型的一次，他撤銷了約1700萬美元的賣單，幾乎同時買入約42.5萬美元。 此人身份及是否故意操縱，目前均未得到證實。 Hyperliquid 的回應是：所有掛單、撤單與成交記錄均在鏈上，任何人都可實時查閱。 這話沒錯，Solidus 正是依靠這些公開記錄將其揪出。然而，當那張1700萬美元的賣單掛在盤口時，其他交易員看到的，就是一堵真實的牆。
啊這，印度交易所 CoinDCX 的 CEO Sumit Gupta 幾天前還在 X 上說，鏈上被盜的報導聽起來像假警報，請大家別傳謠。 結果今天官方確認，確實丟失了 1599 萬枚 USDT，由公司承擔。 官方給出的原因是，這些地址是去年被駭後停用的舊錢包，但仍有用戶持續往裡充值，而本應自動轉走資金的程式，有一段時間失靈了，資金因此累積在一個有漏洞的地址中，最終被一舉竊取。 要知道，CoinDCX 去年 7 月剛被盜走約 4400 萬美元。
馬斯克一邊擔憂人類無法控制超級智能，一邊繼續參與 AI 的開發。他在傳記作者華特·艾薩克森主持的《The Builders》首期對談中解釋：他認為無法阻止 AI 的發展，與其旁觀，不如參與其中，試圖將其引向正面的方向。 但他對終點並不樂觀。如果數位智能比生物智能強「一百萬倍」，人類如何掌控它？馬斯克表示自己很難想像，「所以我希望 AI 善待我們」。這話從選擇繼續投入 AI 的人嘴裡說出來，聽起來並不輕鬆。 他提出了一個當下可做的辦法：開發前沿 AI 的公司每週溝通，在新模型發布前約一週，讓競爭對手先行試用並協助找出問題。他還希望 AI 能追求真相、保持好奇心。我願意聽他講這些具體做法，但也忍不住想：同行提前一週找問題，與他擔憂的「一百萬倍」超級智能之間，還隔著多遠？ 談到美國國債，他又把希望押在 AI 和機器人上。馬斯克說，參與政府工作後，他認為靠內部削減開支解決赤字「不可能」，只能靠技術提升產出。談起自己那段政治與政府經歷，他承認待得太久，本應更多待在幕後，只參與一兩個月；艾薩克森問他是否有點沉迷，他回答：「是，有點得意忘形了。」 他對技術帶來的經濟增長估計得更大膽：純數位超級智能可能使全球商品與服務產出增加約 20% 至 30%；如果機器人能操作物體、進入太空，經濟規模甚至可能達到地球經濟的「一百萬倍」。這些是他自己的粗略估計。轉頭談到自己經營的 X，他又承認平台上煽動政治憤怒的內容過多，資訊流有時顯得陰暗，並提醒人們別被現實中的「樂觀泡泡」和網上的「消極泡泡」帶偏。 整段對談裡，我最喜歡的反而是他把話題從百萬倍的經濟拉回種菜、給朋友做飯：即使機器以後做得比人好，人還是可以親手做這些事。聽完前面那些宏大的預測，這個小小的選擇反而讓我感到親近——不必什麼都比機器強，才值得自己動手。 完整影片：https://t.co/CCSfTDDMAZ
我以為賺了 899 萬美元，這位巨鯨本該喘口氣，沒想到他馬上又開了原油多單。 6 月初，他透過循環抵押，從 Spark 借出 3000 萬 USDS，以均價 1647 美元買入 18,212 枚 $ETH。10 月 19 日，他以均價 2368 美元賣出其中 12,468 枚 $ETH，換回 2952 萬 USDC。根據 @embercn 統計，這筆交易實現利潤 899 萬美元。 隨後，他將 2000 萬 USDC 轉入 Hyperliquid，開出價值約 2240 萬美元的原油多單。CL 和 BRENTOIL 兩筆倉位均為 3 倍全倉槓桿。幣上的利潤剛落袋，他又換了個市場下注。 https://t.co/dnedRNVcpE
300 個包、28 隻手錶，還有 6 個冷錢包——土耳其警方這次查獲的物品，範圍之廣讓我愣了一下。 被拘留的是 Richard Heart，2019 年推出以太坊代幣項目 Hex 的創始人。他與妻子於週三在伊斯坦布爾被拘留，隨後又有三名被警方認定為其保鏢的人遭拘留。警方搜查了當地 15 處地址，稱查獲約 715 萬美元及上述物品，另包括珠寶、顯卡和槍支彈藥；土耳其國營通訊社稱，Heart 妻子名下的 9 輛車也被扣押。 我原本以為這類加密圈案件，焦點會全放在那 6 個冷錢包上。但當它們被放回 15 處地址的搜查結果中，300 個包反而更難一眼略過：這次擺在警方眼前的，不只是鏈上的東西。冷錢包被查獲，並不等於裡面的幣已被掌握。 芬蘭此前因涉嫌嚴重逃稅和襲擊，對 Heart 發出了紅色通報。美國證交會對他的訴訟則已在 2025 年因管轄權問題被駁回，此後未重新起訴；這兩件事不能混為一談。司法程序與扣押物品的檢驗仍在進行中，我不想先為那 6 個冷錢包填上金額。
