螢幕前的漲跌，無非般若， 盤後的盈虧，盡是真如。✊

市場變化太快了，半導體超跌卻未反彈，昨晚 $AMD、$SOXL 等股票盤中下跌，以為等個跌勢做多，原油下跌後企穩了。草，結果凌晨美國突然轟炸伊朗，又開始下跌。 要是一直做空就好了

2026年第三季，五家上市保險公司股票基金合計虧損近4000億元，平安與太保淨利潤大幅下滑，業績受挫並非來自保險主業，核心在於權益投資虧損。 背後根源在於考核機制矛盾：監管鼓勵長期投資、延長考核週期，但一線投資人員仍按季度與年度排名考核。 導致險資於7月高位加倉科技股，9月行情下行時集中割肉，並帶動公募與私募跟風拋售，形成市場踩踏，就連幻方量化等AI量化機構也出現大幅回撤。 A股難以走出穩定長期牛市，本質在於大股東減持規模遠大於股份回購，資金持續外流。

$META —— 期待止跌回穩。 Meta 自上市以來首次出現自由現金流為負、資本開支指引再度上調，加上 250 億美元天價罰單，市場開始以「算賬」的眼光質疑 AI 豪賭的回報，股價自財報次日至今已連續下跌 5 日，從歷史高點回撤超過 20%。

這週 AI 股殺的不是「不賺錢」，是「錢要斷了」——Meta 將資本支出提高至 1350-1450 億美元並發行新股融資、CoreWeave 債券跌至信用困境、軟銀市值較 6 月峰值腰斬，市場恐慌的閉環是：AI 燒錢越來越猛，融資管道卻越來越窄，怕燒到一半斷糧。而 Anthropic 在這個節骨眼上正式申請 IPO（代碼 ANT），等於用行動告訴市場：公開市場的錢袋子還開著，前沿 AI 公司敢把家底攤給 SEC 審查，一級市場也願意接盤——融資管道恢復 + 估值錨落地，恐懼從「未知的燒錢黑洞」變成「可定價的資產」，所以週一納指跟著 +0.82% 反彈。但要潑冷水：申請≠上市，它自己仍在巨虧，S-1 裡的虧損數字也可能是雙刃劍；真正確認 AI 叙事的是接下來兩天微軟、谷歌、亞馬遜、SK 海力士的財報——一級定價給錨，二級財報才定生死。

3600 已突破

隔夜三殺：美股AI重挫（納指-2.6%、Meta-7%、英偉達-4.4%）、布油暴漲4%至113（胡塞報復+美軍「鋼鐵之牆」封鎖伊朗）、黃金跌破4030（初請19.4萬創57年低位，加息預期再升溫）。今日A股AI/存儲鏈補跌壓力大（納指ETF停牌預警），油價通脹效應或加劇緊縮預期，下週FOMC+歐日央行是超級週。

目前在整個風險資產中，加密貨幣較為強勢。其他如半導體、黃金則全面下跌。 來吧， bitcoin:native https://t.co/zlJfZN85Kf

開低走低、全層殺跌——權重與創業板領跌破位，上證直接跌破 3700 整數關 創業板 (-1.36%) > 沪深 300 (-1.04%) > 上證 50 (-0.85%) > 上證 (-0.67%) > 科創 50 (-0.59%) > 中證 500 (-0.51%) > 中證 1000 (-0.37%) > 中證 2000 (-0.21%)—— 越大的越慘，典型的機構/權重賣壓主導，與 10-20 以來的「權重放量出逃」一脈相承，今天是第三天，且從「權重跌」擴散成「全市場跌」。 遊資小票相對抗跌：中證 2000 只跌 0.21%、中證 1000 跌 0.37%—— 跌幅不到權重的一半。這波殺的是機構重倉（核心資產 / 創業板權重）