經濟幾乎奄奄一息，但華爾街仍在持續買入 AI 故事 這很可能更多與惡化的經濟狀況和日增的財務壓力有關，而非單純消除冗餘職位。 Alphabet 僅在 2026 年就預計資本支出將達 1,950 億至 2,050 億美元，2027 年的支出預計更高。折舊增加、能源成本上升和基礎設施開支正對保證金和自由現金流造成日益加重的壓力。 在這種背景下，我懷疑 AI 生產力敘事為裁員提供了一個方便的藉口，否則這些裁員可能引發關於增長放緩、過度支出和業務狀況惡化的不適問題。華爾街更有可能獎勵那些聲稱 AI 提升了員工生產力的公司，而非承認需要裁員以保護盈利能力的公司。 將這些人員流失包裝為 AI 轉型，使管理層能將成本削減呈現為技術進步，強化支持 AI 高估值的投資敘事。這並不意味著 AI 沒有真正提升生產力，但它創造了強大的動機，促使人們強調這一解釋，同時淡化更廣泛的財務壓力。重組降低了開支，而 AI 敘事則有助於維護投資者信心。兩者都服務於同一目標：維持保證金、持續資本投資並支持估值。