中期結果基本明確，民主黨確定拿下參眾兩院控制權，連最受矚目的德州州長職位也由民主黨人奪得（自1990年以來，民主黨首次贏得德州州長職位，也是德州歷史上首位拉丁裔女性州長）。此前討論的最可能情景已變為確定性結果。民主黨掌控兩院後，對AI和加密貨幣會是毀滅性打擊嗎？從個人角度來看，過度擔憂了。還是回顧幾天前推文提到的： 1）民主黨掌控兩院，但政府行政權仍掌握在共和黨手中，川普仍是總統。要知道美國是總統制國家，川普擁有立法否決權。未來兩年，共和黨在國會推動許多法案將困難重重，即使民主黨推動的法案在兩院通過，川普仍可行使否決權。 要推翻總統否決，需兩院各自達到三分之二的支持率。普通國會多數距離這一門檻還很遠。 2）AI方面，兩黨的焦點在於數據中心建設引發的民生問題，核心是電力基礎設施。即使民主黨也未表示禁止建設，而是要求科技公司承擔更多成本。這不是方向問題，而是程度問題。 至於加密貨幣，共和黨難以推動新政策，目前更多依賴SEC、CFTC等監管機構在其權限範圍內推進。此前在這裏https://t.co/9hN8uSWLT6曾討論過，這兩塊機構在川普任內仍由共和黨掌控。 非常重要的一點是，AI已成為國家間的軍備競賽，民主黨也不會讓美國在AI競爭中落敗，因為它承擔不起這樣的後果。因此，更多是糾偏——修正共和黨過於激進的政策，控制步伐幅度，但並非停滯不前甚至落後。 加密貨幣也是如此，同樣是糾偏。而且加密人群在美国已是一個龐大的群體，各方利益關係錯綜複雜，並非邊緣群體。 市場可能已基本計價了這些因素。 3）民主黨奪下眾院後，已能限制相當一部分新立法；再拿下參院，關鍵影響在於人事確認、參議院委員會議程，以及更強的監督與談判能力。這能很大程度上限制共和黨的新立法能力和進程，並對許多政策與人員發起國會調查與聽證，但僅限於此。 畢竟未來兩年司法部仍由共和黨掌控。 為何之前說「中期選舉結束後，結果不如過程重要」？核心在於選後的政策不確定性將逐漸消退，市場將根據國會新的權力結構推演未來政策走向，從而更清晰地界定政策邊界——民主黨能壓制到什麼程度？ 此外換個角度來看，未來兩年川普無法為所欲為，權力受到一定限制，對市場難道不是一件好事嗎？