比特幣投資者可能在聯邦儲備系統收緊銀行貸款規定時付出代價。 聯邦儲備系統11月2日的調查顯示，審批條件變得更加嚴格，非銀行機構的需求更為強勁，但並無任何證據表明存在被迫拋售比特幣的情況。 根據聯邦儲備系統11月2日的貸款調查，銀行已對非銀行金融公司放寬貸款標準，並記錄到企業貸款人和私人股權基金的需求更為強勁。 這種組合表明，資金來源的限制可能降低投資者對比特幣的興趣，即使聯邦儲備系統（Fed）的政策利率保持不變。 對於被分類為企業信貸中介的企業貸款機構，參與調查的50家國內銀行中，有12家收緊了標準，1家放寬，37家保持不變。回覆表格顯示24%收緊，2%放寬，淨收緊幅度為22%。 10月的高級信貸官員調查涵蓋了此前三個月，通常為第三季度。回覆截止日期為10月5日，早於10月底利差擴大之前。 國內銀行報告稱，在調查的五種非銀行貸款類型中，均出現淨收緊信號。他們最常提到的原因是經濟前景較不明朗或不確定，以及借款人的財務實力下降。 同時，銀行在衡量實際放款金額的問題中，記錄到企業信貸中介和私人股權基金的需求更為強勁。 在報告非銀行資金來源借款需求顯著增加的銀行中，常見原因包括營運資金或流動性需求、再融資和金融投資機會。即使借款人在尋求資金以滿足現金和投資需求，銀行也可能變得更加挑剔。 審批流程更加嚴格。時間表各不相同。 少數銀行收緊了企業貸款標準，導致淨平衡為22個基點。調查與市場指標描述了不同的階段。 審批收緊確實存在，但銀行市場份額控制措施及時間不匹配均無法證明比特幣被拋售。 - 聯邦儲備系統於11月2日發布的10月SLOOS報告指出，國內銀行在上一季度（通常為2026年第三季度）廣泛收緊了對五種被調查的非銀行金融借款人的貸款標準。（Fed於11月2日發布的SLOOS新聞稿） - 對於企業信貸中介，參與調查的50家國內銀行中，有12家收緊了標準，1家放寬，37家保持不變：24%減去2%顯示淨收緊幅度為22個百分點。Fed SLOOS國內銀行表1 - 調查於9月21日發出，回覆截止日期為10月5日；61家國內銀行及18家外國銀行在美國的分支機構和代表處作出回覆。（Fed於11月2日發布的新聞稿） - 可在FRED上獲取的ICE BofA美國高收益指數調整後期權利差，從10月28日的3.14%上升至10月30日的3.44%，增加了30個基點；10月30日是11月3日上午查詢時最新的觀察數據。ICE高收益債券利差通過FRED - 芝加哥聯邦儲備銀行國家金融條件指數（NFCI）在截至10月23日的一週內達到-0.487，根據11月3日上午更新的最新觀察數據；負值指數表明金融條件比平均水平更寬鬆。（芝加哥聯邦儲備銀行NFCI通過FRED） 此調查涵蓋第三季度，回覆截止日期為10月5日。NFCI描述的是截至10月23日的一週；利差比較為10月28日與30日數據，最新數據於11月3日上午公布。這些單獨數據無法證明比特幣被拋售。 方法：每個方塊代表回答Q29B問題的50家銀行之一：12家銀行收緊政策，37家保持不變，1家放寬。計算已驗證：12/50 = 24%，1/50 = 2%，(12−1)/50 = 22個百分點淨變化。利差變化：(3.44−3.14)×100 = 30個基點。日期位置僅為示意性，並非與時間或因果關係成比例。 信貸收緊如何影響比特幣？ 審批標準決定信貸獲取能力，因此若無新的政策利率上調，借款可能變得更困難。10月28日，美國聯邦儲備系統（Fed）將目標利率區間維持在3.75%至4%，此決定與先前調查中記錄的貸款條件無關。 若資金籌措變得更困難，而流動性需求上升，投資者可能較少或不願持有風險資產。國際貨幣基金組織（IMF）2023年的一份研究報告顯示，過去美國貨幣收緊已透過此渠道降低影響加密貨幣價格的常見因素。 美國ICE BofA高收益債券期權調整利差從10月28日的3.14%上升至10月30日的3.44%，擴大了30個基點。 芝加哥聯儲國家金融條件指數在截至10月23日的一週為-0.487，顯示金融條件比平均水準更寬鬆。 更強烈的傳導效應信號將是信貸利差持續擴大與比特幣需求疲軟同時出現；而利差收窄與需求穩定則會削弱此論點。目前，調查顯示有值得關注的融資限制。 根據Gino Matos