投資者正以驚人速度拋售美國 Neocloud 股票： Roundhill Neocloud ETF，$NCLD，自 2026 年 8 月上市以來已下跌 -32%。 目前其價格已從高點暴跌 -42%，接近歷史最低水平。 同時，與 CoreWeave 相關的看跌期權在 10 月飆升至歷史高位。 值得注意的是，一些最受歡迎的合約於 2028 年到期，若股價跌至 35 美元，則會獲得賠付，而目前股價約為 55 美元。 與此同時，對抗 Amazon、Alphabet、$GOOGL、Microsoft、Meta 和 Oracle 債務違約的保護成本，已升至自 2021 年以來的最高水平。 Oracle 的定價尤其出現劇烈調整，其信用違約利差擴大超過 +1 個百分點。 對下行風險的日益增長需求，反映了市場對債務融資的數據中心項目及 AI 芯片採購的擔憂，以及 AI 需求放緩和計算價格下跌的可能性。 然而，儘管更多參與者正在為 Neocloud 商業模式可能崩潰做準備，整體 AI 交易仍舊過度擁擠。 AI 交易正從各個方向出現裂痕。