一張能幫助我們判斷是否將進入牛市的圖表 TGA 是一個指標，能幫助我們了解市場流動性的來源 財政部一般帳戶是美國財政部在聯準會的帳戶 簡而言之，這是美國政府的儲蓄帳戶 資金進出此帳戶會影響金融體系的流動性 > 若 TGA 上升 政府透過發行債券等方式籌集資金 資金從私營部門流向政府帳戶 金融體系的流動性可能減少 這可能對比特幣：原生資產、股票及其他風險資產造成壓力 > 若 TGA 下降 政府動用其累積資金 資金重新流入私營部門，支持銀行流動性 這可能對加密貨幣和股市構成利多 這正是我們目前所見的情況 TGA 正再次接近 1 兆美元 這意味著大量資金停留在政府帳戶中，而非私營部門 若 TGA 開始穩定下降，可能為市場提供額外支持 若持續上升，流動性可能面臨壓力 目前我們正等待兩種可能的結果 接下來我們在等待什麼？ 比特幣：原生資產的利多情境： > TGA 開始穩定下降 > 財政部正在花費其累積資金 > 聯準會資產負債表未快速縮減 > 比特幣 ETF 再次顯示穩定資金流入 > BTC 重新奪回關鍵技術位階 利空情境： > TGA 持續增長 > 聯準會縮減資產負債表 > ETF 出現資金流出 > 流動性與風險偏好持續惡化 我會在評論區留下圖表連結