美國交易時段剛剛結束，「AI 資本支出現實檢驗」正式來臨。聯準會維持利率不變，但市場聚焦於現金耗損。 Alphabet 的 4000 億美元市值蒸發拖累納斯達克下挫，完全蓋過聯準會的鷹派異議。 • 納斯達克：-1.85%（科技股因 AI 資本支出擔憂重挫） • S&P 500：-0.94% • 道瓊斯：-0.21%（相對抗跌） • Alphabet（GOOGL）：-10%（數年來最差單日表現） • 10 年期殖利率：~4.68%（維持在 4.70% 以下） • 聯邦基金利率：3.75%–4.00%（10-2 投票結果） • DXY：~102.16 • 比特幣：~81,200 美元（風險厭惡壓力） 以下是大多數頭條新聞會忽略的細節：聯準會 10-2 的投票結果只是配角。真正的重點是大型科技股的猛烈輪動出場。市場不再單純為 AI 支出給予獎勵。 Alphabet 遭到懲罰，納斯達克隨之付出代價。兩位鷹派異議者（Cook、Hammack）主張升息，但目前市場更擔心獲利而非利率。 密切關注 10 年期殖利率在 4.70% 的表現，以及明天亞馬遜與英特爾的財報。這將是下一個關鍵分水嶺。 如果市場現在已開始懲罰 AI 資本支出，那麼當亞馬遜明天公布財報時，又會發生什麼？